Реального сектора экономики России

в 2004-2009 годах (на конец года) [101]

Выбор форм заимствований для предприятий реального сектора экономики достаточно велик - от самых простых и неформальных (коммерческий кредит в виде отсрочек, рассрочек, авансов и предварительной оплаты) - до весьма сложных по процедурам и дорогих (например, эмиссия облигаций). Выбор формы заимствований зависит во многом от конъюнктуры кредитного рынка - уровня процентных ставок, спроса на кредит и предложения кредитных ресурсов. Большое значение для выбора формы заимствований имеют затраты времени на получение средств. Конкурентные преимущества коммерческого кредита перед формами заимствований на кредитном рынке очевидны: он органично встроен в процесс купли-продажи, не требует формального оформления, дешев, доступен.

Банковский кредит весьма привлекателен для заемщиков с устойчивым финансовым положением и хорошей кредитной историей, когда банки готовы быстро оформить кредит под приемлемый процент. Подготовка облигационного займа – процесс длительный, занимает несколько месяцев, но дает возможность привлечь большие массы заемных средств от широкой массы кредиторов. Весьма интересен вариант осуществления вексельной программы на стандартных условиях, разработанных Ассоциацией участников вексельного рынка (АУВЕР). Это быстрее, чем выпуск облигаций, требуется соблюдать меньше формальностей.

В условиях удорожания кредитов Правительство Российской Федерации предприняло меры по защите интересов заемщиков – повысило нормативы отнесения процентов по долговым обязательствам к расходам при налогообложении прибыли организаций, что позволяем им сохранить «налоговый щит».

Меры налогового стимулирования заемщиков дополнены рядом мероприятий по повышение доступности банковского кредитования для предприятий реального сектора экономики. Основными антикризисными мерами в области стимулирования банковского кредитования предприятий реального сектора экономики являются субсидирование процентных ставок, предоставление государственных гарантий и увеличение их максимального размера[102].

Правительство Российской Федерации субсидирует часть процентных ставок российским организациям автомобилестроения и транспортного машиностроения по кредитам, полученным в российских кредитных организациях на технологическое перевооружение. Следует заметить, что именно благодаря стимулированию спроса российский автопром переживает небывалый подъем[103].

К сожалению, успехи кредитного стимулирования других отраслей российской экономики, где объектом государственной поддержки является сам производитель, пока не столь впечатляющи. За неполные два года доля просроченной задолженности в общем объеме кредитов и прочих размещенных средства, предоставленных банками нефинансовым организациям-резидентам, почти утроилась, что свидетельствует о росте кредитного риска, который возрастает также и по причине ухудшения финансового положения предприятий реального сектора экономики. Доля убыточных предприятий в процентах к общему числу организаций в январе-августе 2010 года составила 32,3 процента, а накануне финансового кризиса этот показатель составлял всего 25,5%[104].

Статистические данные (табл. 8.15.) говорят о некоторой стагнации в сфере банковского кредитования реального сектора экономики, чтоявляется следствием возникновения порочного круга: ухудшение финансового положения предприятий - повышение уровня кредитного риска - рост процентных ставок по кредитам.

Таблица 8.15.

Основные показатели кредитования реального сектора экономики России [105]

млрд.руб.

Российские банки в настоящее время не испытывают недостатка ликвидности, она располагают свободными кредитными ресурсами. Предприятиям для оживления бизнеса нужен дешевый кредит, но в сложившихся условиях таковым он быть просто не может, несмотря на низкую ставку рефинансирования Банка России. Пока ожидания банковского сектора и настроения в реальном секторе экономике таковы, что консенсус между ними достигается слабо. Процесс взаимного приспособления спроса и предложения и формирование равновесных процентных ставок, устраивавших как кредиторов, так и заемщиков, при которых объемы кредитования реального сектора экономики будут расти, идет не столь быстрыми темами, как того хотелось бы.