Финансовые активы и финансовые инструменты

Финансовые активы в системе национальных счетов классифицируются по семи основным категориям:

- золото и специальные права заимствования;

- наличность и депозиты;

- ценные бумаги, кроме акций;

- кредиты;

- акции и другой акционерный капитал;

- страховые технические резервы;

- другие счета к получению или к оплате.

В системе национальных счетов активы определяются как объекты, которые имеют стоимость и находятся в собственности экономических субъектов, от которых следует ожидать в будущем получение прибыли или других доходов.

Финансовые инструменты, в соответствии с законом «О ценных бумагах и фондовом рынке», относятся ценные бумаги, срочные контракты, инструменты денежного оборота, срочные процентные контракты, процентные, курсовые, индексные свопы, опционы, которые дают право на покупку-продажу финансовых инструментов.

Существует две основные категории финансовых инструментов, которые отличаются надёжностью получения дохода – инструменты собственности (акции) и инструменты займа (облигации, векселя, казначейские облигации).

Инструменты собственности – это бессрочные инструменты, которые свидетельствуют о паевом участии инвестора в уставном фонде эмитента, дают право на получение дохода в виде дивидендов, право на долю имущества общества при его ликвидации.

Инструменты займа отображают отношения займа между эмитентом и инвестором и связаны с выплатой дохода инвестору. Они характеризуются определённым сроком обращения. К инструментам займа принадлежат как кредитные инструменты, так и долговые ценные бумаги – облигации, векселя, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты.

В зависимости от механизма начисления дохода финансовые инструменты делятся на инструменты с фиксированным и плавающим доходом. К инструментам с фиксированным доходом относятся облигации, другие долговые обязательства с фиксированными процентными выплатами, а также привилегированные акции. К инструментам с плавающим доходом относятся долговые обязательства с изменяющимися процентными выплатами и простые акции.

Кроме основной группы финансовых инструментов выделяют и производные инструменты, которые представляют такую группу финансовых инструментов, механизм выпуска и оборот которых связан с покупкой-продажей определённых финансовых или материальных активов (фьючерсные, форвардные, опционные соглашения, свопы и др.). Цены на производные финансовые инструменты устанавливаются в зависимости от цен активов, которые лежат в их основе и называются базовыми активами (ценные бумаги, процентные ставки, фондовые индексы, товарные ресурсы, драгоценные металлы, иностранная валюта и др.).

Основные свойства финансового актива:

1) Срок обращения. В зависимости от срока финансовые активы делятся на срочные(краткосрочные – до 1 года, среднесрочные –от 1 до 5 лет, долгосрочные – свыше 5 лет) и бессрочные (акции)

2) Ликвидность. Акции считаются менее ликвидными, чем облигации; долгосрочные ценные бумаги менее ликвидные, чем краткосрочные, корпоративные менее ликвидные, чем государственные.

3) Доход. Это процентные, дивидендные выплаты, суммы, полученные при перепродаже ценных бумаг.

4) Доходность. Определяется в виде процентной ставки. Различают номинальную и реальную (с учетом инфляции) ставки.

5) Рискованность. Риск инвестирования определяется суммой рисков ликвидности, неплатежа и риска, связанного со сроком обращения.

6) Делимость. Характеризуется минимальным объёмом финансового актива, который можно купить или продать на рынке.

7) Конвертируемость. Это возможность преобразования финансового актива в другой финансовый актив.

8) Механизм налогообложения – как облагаются доходы от обладания или перепродажи финансового актива.

9) Близость к деньгам – способность актива преобразовываться в деньги с наименьшими потерями, задержкой во времени, наименьшим риском.

10) Валюта платежа – валюта, в которой осуществляются выплаты по тем или иным финансовым активам.