Этапы развития финансового менеджмента
| Этапы развития финансового менеджмента
|
| n На первоначальном этапе своего становления финансовый менеджмент был направлен на решение следующих основных проблем:
n определение источников и форм привлечения капитала;
n изучение возможностей увеличения финансовых ресурсов за счет эмиссии акций и облигаций;
n рассмотрение финансовых аспектов и форм объединения отдельных компаний;
n формирование системы рейтинговой оценки облигаций и других долговых обязательств, а позднее и акций;
n разработку системы основных индикаторов состояния и динамики конъюнктуры финансового рынка и т.п.
|
| n Второй этап развития финансового менеджмента (1931 — 1950) был связан, прежде всего, с Великой депрессией 1930 г. и послевоенным экономическим спадом. Важнейшими целями управления финансовой деятельностью предприятий этого периода являлись вывод предприятий из кризисного состояния и предотвращение их банкротства, с одной стороны, и восстановление их активности как субъектов финансового рынка, с другой. Научные усилия в области финансового менеджмента были направлены на решение следующих основных проблем:
n формирование системы методов углубленной диагностики и критериев интегральной оценки финансового состояния предприятий;
n определение основных направлений вывода предприятий из финансового кризиса, форм и методов регулирования процедур санации и банкротства;
n формирование методов и показателей оценки реальной рыночной стоимости основных финансовых инструментов инвестирования с учетом фактора риска и т.п.
|
| n Третий этап развития финансового менеджмента (1951–1980) можно назвать периодом расцвета его концептуальных основ:
n теоретическое обоснование главной цели финансовой деятельности предприятия;
n выявление условий эффективного формирования портфеля финансовых инвестиций;
n углубление методологических подходов и методического аппарата оценки различных видов финансовых инструментов инвестирования;
n формирование условий равного доступа к информации и обеспечение ее прозрачности;
n разработка методологии оценки стоимости капитала;
n формирование теоретических основ дивидендной политики компании;
n повышение эффективности управления оборотными активами предприятия;
n формирование методологических основ финансового планирования и бюджетирования и т.д.
|
| n Четвертый, этап развития финансового менеджмента (с 1981 г. по настоящее время) характеризуется усилением процессов глобализации экономики, возрастанием нестабильности конъюнктуры отдельных видов финансовых рынков, как национальных, так и мировых.
n В этих условиях развитие финансового менеджмента направлено на решение следующих основных проблем:
n интеграция теоретических выводов различных научных школ (американской, европейской);
n обоснование принципов и моделей финансового обеспечения устойчивого роста предприятия;
n совершенствование системы методов фундаментального анализа конъюнктуры финансового рынка;
n активная разработка новых финансовых инструментов и финансовых технологий; формирование нового направления финансовой науки — «финансовой инженерии»;
n дальнейшее развитие информационных технологий в сфере финансового рынка и финансов предприятий;
n углубление методов оценки инвестиционной привлекательности отдельных финансовых активов;
n конкретизация теоретических основ разработки финансовой стратегии предприятия.
|
2015-04-30
2695
