Учет разновременности затрат

При рассмотрении вариантов инвестирования часто приходится оцени­вать затраты, осуществляемые в разное время. Например, могут возникнуть варианты, предусматривающие немедленные затраты и затраты отложен­ные на несколько лет. С течением времени стоимость затрат изменяется.

В экономической практике принято затраты, осуществляемые в разные периоды времени, приводить к единой временной дате расчетов с помощью коэффициента дисконтирования. При определении нормы дисконта за ос­нову целесообразно принимать банковский процент на капитал независимо от его источника. С учетом риска при ожидании будущих доходов от вло­женных инвестиций, ограниченности свободного капитала, постепенного обесценивания денег норма дисконта обычно увеличивается в сравнении с размером банковского процента.

Задача 5.5.

Необходимо выбрать более экономичный вариант инвестиций. Вариант 1. Построить новый склад стоимостью 500 млн. руб. в теку­щем году. Вариант 2. Ограничиться в текущем году капитальным ремонтом склада, отложив строительство нового склада на 4 года. Стоимость ремонта 100 млн. руб.

Норма дисконта без учета инфляции 8% в год. В качестве расчетного принимается текущий год.

Решение.

Потребности в инвестициях по вариантам составляют:

Вариант 1. К₀= 500 млн. руб.;

Вариант 2. K_t= K₀ + К₄ • ₄ = 100 + 500: (1 + 0,08)⁴ = 100 + 500: 1,36 = = 467 млн. руб.

Очевидно, вариант 2 эффективнее.

Список литературы

1. Экономика строительства. Учебник/Под ред. И.С.Степанова. 3-е изд., доп.и перераб. М.; Юрайт-Издат,2004.

2. Экономика строительства и коммунального хозяйства. Учебник/ Черняк В.З. М.; ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

3. Ценообразование и сметное дело в строительстве. / Ардзинов В.Д. СПб.: Питер, 2004

4. «Методические указания по определению стоимости строительной продукции на территории Российской Федерации». МДС-81-1.99. М. Госстрой России, 2000.

5. Налоговый кодекс РФ: Ч1 и 2.М.: Юрайт, 2002.

6. Трудовой кодекс РФ. М.: Юриспруденция, 2002.