Инвестиционное качество ценных бумаг. Основными критерии инвести-х качеств Ц. Б

Основными критерии инвести-х качеств ц.б. явл. дох-ть, риск, лик-ть. Дох-ть ц.б.опр-ся прибыль и увелич-е курма ст-ти по сравн-ю с влож-ми ср-вами. Лик-ть ц.б. выступает как их способ-ть быстро и без потерь превращ-ся в деньги. Риск означает возможность недопол-ия дох-да или утраты вложенных ср-в. Дох-ть и риск нах-ся в обратной взаимосвязи. Сущ-щие методики оц-ки инвест-ой привлекат-ти основ-ся на расчете опред-ых показателей, их групп-ке по созд-ю, анализе получ-ых знаний оценке текущего финн-го состояния эмитента, перспектив его развития. Для целей анализа имеет значение выпуска-ся ц.б. в первые или они уже обращ-ся на фондовом рынке. Если осущ-ся первичная эмиссия, то применяется группа показателей, которая хар-ют *обор-ть акции и кап.*рентаб-ть акц. Кап-ла. *лик-ть акц. *финн. устой-ть эмитента. При оценке инветс.каче-в расчит-т след-е показ-ли значен-е которых ц.б. может считаться инвест-некачест-ми. 1)Финансовый рычаг отн-ие заемных ср-в к СК.Норма 50% и ниже. 2)Дох-ть СК: отнош-е ЧП к СК. По акц-м расчит-ся 2 показ-ля:дох.на весь СК(>1) *дох.на обык.акции(<1) 3)Прибыль на 1 обык. акцию-это отноше-е ЧП минус дивид-ы, выпл. по привлеч. акц. к кол-ву обык. акции 4)Покрытие див-в по обык. Акц-это отношение Приб на 1 обык.Ак к див-ду на 1 обык. Акц. 5) Коэф. выпл. див-в 6)Див-д на 1 обык. Акц. это отн-е сумм. Выпл. див-в по обык. Акц. к кол-ву обык.Ак. и т.д.

16. Формирования портфеля реальных инвестиций Последовательность формирования инвестиционных портфелей различна для портфелей реальных инвестиционных проектов и ценных бумаг. В соответствии с системой приоритетных целей и проектируемого объема инвестиционных ресурсов процесс формирования портфеля реальных инвестиционных проектов проходит пять этапов:

1. Поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возможной их реализации компания проводит вне зависимости от наличиясвободных инвестиционных ресурсов, состояния инвестиционногорынка и других факторов. Количество привлеченных к проработкеинвестиционных проектов всегда должно значительно превышатьих количество, предусмотренное к реализации. Чем активнее организованпоиск вариантов реальных инвестиционных проектов, тембольше шансов имеет компания для формирования эффективногопортфеля.

2. Рассмотрение и оценка бизнес-планов отдельных инвестиционных проектов преследуют цель подготовить необходимую информационнуюбазу для тщательной последующей экспертизы отдельныхих качественных характеристик.

3. Первичный отбор инвестиционных проектов для более углубленного последующего их анализа осуществляется по определенной системепоказателей, которая может включать в себя:соответствие инвестиционного проекта стратегии деятельностии имиджу фирмы; соответствие инвестиционного проекта направлениям отраслевойи региональной диверсификации предстоящей инвестиционной деятельности; степень разработанности инвестиционного проекта и его обеспеченности основными факторами производства.

4. Экспертиза отобранных инвестиционных проектов по критерию эффективности (доходности) играет наиболее существенную роль в проведении дальнейшего анализа в связи с высокой значимостью этого фактора в системе оценки.

В процессе экспертизы проверяется реальность приведенныхв бизнес-плане основных показателей, связанных с объемом инвестиционныхресурсов, графиком инвестиционного потока и прогнозируемойсуммой денежного потока на стадии эксплуатации (продажи)объекта. После приведения показателей инвестиционного и прогнозируемого доходного денежных потоков к настоящей стоимости осуществляется расчет всех рассмотренных ранее показателей оценки эффективности инвестиций: чистая настоящая стоимость,индекс; доходности, период окупаемости, внутренняя норма доходности.

5. Окончательный отбор инвестиционных проектов в формируемый портфель с учетом его оптимизации и обеспечения необходимой диверсификации инвестиционной деятельности происходит с учетом взаимосвязивсех рассмотренных критериев. Если тот или иной критерийявляется приоритетным при формировании портфеля (высокаядоходность, безопасность и т.п.), то портфель может быть скорректирован путем оптимизации проектов по соотношению доходности и ликвидности, а также доходности и обеспечения отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности.