Задача 6,8

Задача 1,5

Инвестиции равны 1000 тыс. $ в базовом году. Доход ожидается в размере 1300 тыс. $, при ставке дисконтирования r5=25%. Определить NPV, PI, PP.

Как измениться характеристики проекта, если риск составит 2%.

Решение:

1) Чистая приведенная стоимость:

где CF – денежный доход; I – инвестиции; r – ставка дисконтирования.

=40 тыс. $

2) Рентабельность проекта (индекс доходности):

, = 0,04

3) Срок окупаемости:

, =0.77

Задача 6,8

По мнению пяти независимых экспертов проект принесет доход Q, с вероятностью Р. Данные помещены в таблице

Номер экспертов
Q (млн. руб)
Р (m=8)	0,1	0,2	0,3	0,25	0,15

1. Определить характеристики проекта – ожидаемый средний доход и риск (СКО) недополучения ожидаемой суммы

2. Какой максимальный и минимальный доход следует ожидать с заданной доверительной вероятностью Рзад = 0,683 и риск валютный

3. Какой ожидаемый доход будет получен, если по независимым причинам реализация проекта при тех же условиях будет задержана на год, ставка дисконта r8=14%

Решение:

Рассчитаем величину среднего ожидаемого дохода Q_ср по формуле:

Q_ср=∑Q_i*P_i

Q_ср=10*0,1+15*0,2+12*0,3+14*0,25+16*0,15=13,5 миллионов рублей

Рассчитаем риск недополучения ожидаемой суммы дохода (СКО):

=1,83 миллионов рублей.

Рассчитаем максимальный и минимальный доход, который следует ожидать с заданной доверительной вероятностью Рзад = 0,683. Для расчета доверительного интервала используем формулу:

где z – доверительный коэффициент, соответствующий доверительной вероятности 0,683 (находим по таблице значений функции Лапласа, для Ф(0,683/2) z=1,00);

n – количество наблюдений.

Тогда доверительный интервал для заданной вероятности составит:

(22,88; 26,54)

Таким образом, минимальный ожидаемый доход составит 22,88 миллионов рублей, максимальный ожидаемый доход – 26,54 миллионов рублей.

Рассчитаем величину ожидаемого дохода, который будет получен, если по независимым причинам реализация проекта при тех же условиях будет задержана на год, ставка дисконта равна 14%. Расчет осуществляем по формуле:

Q_ср^изм=Q_ср/(1+i)ⁿ=13,5/(1+0,14)¹=11,84 миллионов рублей

где i – ставка дисконта;

n – количество лет, на которые будет задержана реализация проекта.