2015-04-20
304
Известен баланс компании (см. табл. 3.5). Средняя расчетная ставка процента по долгосрочным обязательствам составляет rl %. Средняя расчетная ставки процента по краткосрочным обязательствам составляет rs %. Ставка налога на прибыль t %.
1) Приведите временную схему. Отметьте на ней к каким моментам времени и периодам относятся данные в условии и рассчитываемые в процессе решения величины (A, n, СК, ЗК, ЭФР, П, r, Re A, Re CK).
2) Рассчитайте эффект финансового рычага (ЭФР) в начале и в конце 2008 г.
3) Какова доля эффекта финансового рычага в рентабельности собственного капитала компании?
4) Выпишите предположения(допущения), которые делаются в процессе решения.
5) На графике «Зависимость рентабельности собственного капитала от доли заемных средств в капитале компании» примерно покажите точку, в которой находится компания.
6) Составьте прогноз: каковы перспективы дальнейшего роста доли заемного капитала в активах компании?
| ВариантПараметры задания | ||
| rl, % rs, % | t, % | |
| 1, 21020 | ||
| 3, 41520 | ||
| 5, 62022 | ||
| 7, 81215 | ||
| 9, 101025 | ||
Таблица 3.5. Баланс компании на конце 2008 г.
|
|
|
| Статья балансаОбозначениеВариант | ||||
| 1, 6 | 2, 7 | 3, 8 | 4, 9 | 5, 10 |
| Актив | ||||
| I. Внеоборотные активыА11000 | ||||
| Основные средства | ||||
| Прочие внеоборотные активы | ||||
| II. Оборотные активыА2 | ||||
| ЗапасыА21500 | ||||
| Дебиторская задолженностьА22500 | ||||
| Денежные средстваА23500 | ||||
| Прочие оборотные активыА241000 | ||||
| Итого активовБ | ||||
| Пассив | ||||
| III. Капитал и резервыП31500 | ||||
| Уставной капиталП31 | ||||
| Нераспределенная прибыль (НП), в том числе:П32 | ||||
| НП за отчетный периодП321500 | ||||
| НП за прошлые годыП322 | ||||
| IV. Долгосрочные обязательстваП41000 | ||||
| V. Краткосрочные обязательстваП51000 | ||||
| Займы и кредитыП51 | ||||
| Кредиторская задолженностьП52200 | ||||
| Прочие краткосрочные обязательстваП53 | ||||
| Итого пассивовБ |
Источники финансирования организации
& Финансовый менеджмент. Теория и практика / под ред. Е. С. Стояновой. — М.: Перспектива, 2006. — 656 с. — Ч. III.
& Щербаков, В. А. Краткосрочная финансовая политика: учеб. пособие / В. А. Щербаков, Е. А. Приходько. — М.: КРОНУС, 2005. — 272 с. — Гл. 5.
& Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов: пер. с англ. / Р. Брейли, С. Майерс. — М.: Олимп-Бизнес, 1997. — 1120 с. — Гл. 14—16, 19, 23, 24, 26, 32.
Себестоимость, оптовая и розничная цены, налоги, акцизы
|
|
|
В задачах п. 4.1 будем пользоваться следующими определениями:
DF 1.1. Цена производителя — это себестоимость + прибыль производителя.
DF 1.2. Оптовая цена = отпускная цена производителя = цена производителя с учетом налогов = цена производителя + налоги и акцизы.
DF 1.3. Розничная цена = оптовая цена + торговая наценка.
