Билет 23 1.Система экономических показателей анализа и оценки деятельности хозяйствующих субъектов, их классификация

1.Система экономических показателей анализа и оценки деятельности хозяйствующих субъектов, их классификация. С учетом особенности эк.ан. разрабатывается система показателей, которая используется в процессе проведения экономического анализа: 1)Показатели исходных условий. 2)показатели использования средств производства (внеоборотных активов) – фондоотдача, фондорентабельность, фондоемкость, степень износа ОС, амортизация. 3)показатели использования предметов труда (материальных активов) – показатели материалоотдачи, материалоемкости, стоимость затрат. 4)показатели использования трудовых ресурсов – обеспеченность работниками, использование фонда з/п, зарплатоемкость, производит. труда. 5)показатели производства и сбыта продукции – объем производственной продукции, объем продаж, структура производства и продаж, качество продукции, ритмичность производства и реализации. 6)показатели себестоимость производства и продаж – сумма расходов, затрат на производство и продажу продукции с подразделением по статьям затрат, удельные затраты на рубль продукции и на единицу продукции. 7)показатели прибыли и рентабельности – показатели прибыли по ее видам и показатели рентабельности. 8)показатели фин. состояния – показатели, характеризующие наличие, структуру капитала организации, источники его формирования, эффективность, оборачиваемость капитала, ликвидность и платежеспособность организации, риск банкротства. В анализе используются показатели: 1.количественные и качественные. 2.общие (кол-во проданных изделий)и специфические (отраслевые: жирность молока, качество знаний). 3.абсолютные (прибыль, выручка) – бывают натуральные и стоимостные, относительные(уровень рентабельности продаж). 4.факторные (причины) и результативные (изменяются под воздействием влияния факторов). 5.нормативные, плановые, учетные, отчетные, аналитические (оценочные). Система показателей экономического анализа: 1.анализ имущественного состояния предприятия – структура, состав и динамика показателей актива баланса. 2.анализ источников имущества предприятия - структура, состав и динамика показателей пассива баланса. 3.анализ финансовой устойчивости – коэффициент фин. независимости, фин. зависимости, фин. устойчивости, фин. рычага, финансирования, инвестирования, маневренности, постоянного актива, обеспеченности актива собственными средствами. 4. анализ платежеспособности и ликвидности – коэффициент общего покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами, коэффициент текущей ликвидности, критической ликвидности, абсолютной ликвидности, восстановления утраты платежеспособности, покрытия. 5.анализ финансовых результатов деятельности – доходы, расходы, прибыль, показатели рентабельности, деловой активности.

2.Факторный анализ рентабельности собственного капитала, приемы моделирования и методы расчета влияния факторов. Оценка влияния финансового рычага на изменение рентабельности собственного капитала. 1. расчет показателей доходности СК и ЗК основывается на данных о доходах организации

2. доходность (прибыльность) СК и ЗК основываются на данных о прибыли организации. Рентабельность СК и ЗК:

Каждый показатель доходности или рентабельности представляет собой кратную двухфакторную модель. Эти модели можно моделировать и представить как многофакторную аддитивную кратную модели или мультипликативные.

метод цепных подстановок и абсолютных равенств.

Информация о СК в ф.3. В ней дается описание всех источников формирования средств. Оптимальная структура капитала достигается при сочетании необходимого уровня фин. устойчивости, независимости и фин. риска, связано с привлечением заемных средств, приносящих дополнительный доход. Делать однозначных выводов об оптимальности структуры невозможно не проанализировав показатель эффекта финансового рычага, который показывает на сколько % увеличивается рентабельность СК за счет привлечения заемных источников финансирования деятельности. Эффект фин. рычага связан с наличием 3-х составных элементов: 1.уровень %-ой ставки по займу должен быть выше нормы рентабельности производства после уплаты налогов. 2.эффект фин. рычага положителен в том случае, если разность между коэффициентом рентабельности производства и ставкой % за кредит после уплаты налога будет положительной. 3.необходимо учитывать возможность для собственников размещать свои капиталы (за счет использования заемных средств) на приемлемых условиях в целях повышения рентабельности деятельности хозяйствующего субъекта. Эффект фин. рычага напрямую связан с конечными результатами деятельности организации: с неизменными условиями задолженности по займам (уровень задолженности и ставка % по займам), с приращением реальной нормы фин. рентабельности. Информация о величине источников собственных средств представлена в разделе 3 ББ, расшифровывается в отчетности ф.5. Общая сумма средств, которые нужно уплатить за использование определенного объема собственных фин. ресурсов, выраженных в % к этому объему называется ценой капитала. В действующей экономике цена СК, т.е. величина дивидендов в % как правило выше цены ЗК, т.е. величины оплаченных организацией %-ов по кредитам и займам. В связи с возникающей разницей цен, привлечение хозяйствующим субъектам капиталов формируется т.н. эффект фин. рычага (ЭФР), который выражается в конечном итоге приращением фин. рентабельности Dr_ск. ЭФР рассчитывается:

где Р – чистая прибыль в базовом (отчетном периоде)

А₁ и А₀ – активы в базисном и отчетном периоде

Dr_А0 - эк-кая рентабельность СК в базовом (отчетном) периоде.

Показатель ЭФР означает, что фин. рентабельность выше эк-кой, т.е. возросла рентабельность СК в связи с привлечением кредита на взаимовыгодных условиях.

Цена каждого источника средств различна, в связи с этим общую величину цены капитала орг-ции можно рассчитать:

где к_i – цена i-го источника средств

d_i – удельный вес i-го источника средств в их общей сумме

n – количество платных источников средств

Величина цены каждого источника к_i рассчитывается по индивидуальной формуле. Так цена кредитов в банке рассчитывается:

где КБ – сумма i-го кредита банка

С_i - % ставка i-го кредита

Т_i – срок предоставления i-го кредита

n – количество полученных в отчетном периоде кредитов.

3.По данным б\отчетности рассчитать показатели эффективности использования материально-оборотных ресурсов организации за предыдущий и отчетный годы. Провести анализ влияния на изменение выручки от продаж: продукции роста, среднегодовых остатков, материально-оборотных ресурсов и коэффициенты их оборачиваемости.