Спекуляция является неотъемлемым элементом сделок купли-продажи, поскольку одна из сторон в результате непрерывного изменения цен может получать последовательно и (или) в итоге дополнительный выигрыш (другая – понесет потери). Спекулянт работает с товарами, традиционными финансовыми инструментами, производными инструментами, недвижимостью.
Классическая спекуляция строится на покупке и последующей продаже разнообразных ценностей по изменяющимся ценам.
Рис. 3 График спекулятивной операции:
Ц1 – цена в сделке для момента t2; Ц2 – цена в сделке для момента t2; t1 – момент начала спекулятивной операции; t2 – момент завершения спекулятивной операции
Доход спекулянта = Ц2 – Ц1 (спрэд – spread). Операция с извлечением дохода должна быть проведена спекулянтом до снятия разницы в ценах.
Спекуляция по характеру действий основного участника может быть представлена спекуляцией на:
Ú повышении цен (тактика быка)– скупка товаров для последующей перепродажи; покупатель при повышении цены выигрывает (продавец проигрывает);
|
|
Ú понижении цен (тактика медведя) – продажа товаров для последующего откупа; продавец при понижении цены в дальнейшем выигрывает (покупатель проигрывает);
Привлечение на рынки новых инвесторов и капиталов привело к необходимости использования в торговле эффекта финансового рычага (gearing, leverage), суть которого заключается в том, что пониженные расходы по сравнению с расходами реального рынка могут принести тот же (или удовлетворительный) абсолютный спекулятивный доход.
Легкость, простота заключения биржевых сделок, перспектива прибыли в связи с колебаниями цен, авансирование относительно небольших капиталов создают высокие стимулы для развития спекулятивных сделок.
Действующие на бирже участники могут быть распределены в соответствии с технологией операций на скалперов, торговцев одного дня, свингер, долговременных торговцев.
Скалперы быстро открывают и закрывают позиции на рынке, совершая сделки в считанные секунды, минуты либо часы. Основная задача: добиться прибыли от небольших отклонений цен в течение короткого отрезка времени. Скалпер внимательно следит за поступлениями приказов в операционный зал, избегает неликвидных контрактов.
Торговцы одного дня сохраняют позиции дольше скалперов, но никогда не оставляют их нереализованными на следующий день. Эти спекулянты должны (как и скалперы) очень точно оценивать ситуацию и быстро закрывать свои позиции.
Свингер – спекулянт удерживающий позицию от нескольких часов до 3 дней.
Долговременный (позиционный) торговец стремится извлечь прибыль из изменений цен на протяжении нескольких дней, недель, месяцев.
Спрэдер – спекулянт работающий на разницах цен покупки (аск) и продажи (бид)
Современная чистая спекуляция внутренне связана с развивающимися информационными технологиями, в том числе работающими в рамках фундаментального и технического анализа биржевых показателей.