Индекс прибыльности (Profitability Index, PI) или рентабельность (индекс доходности – ИД) инвестиций — это отношение приведенной стоимости всех денежных доходов по инвестиционному проекту к приведенной стоимости инвестированного капитала или, иначе говоря, представляет собой отношение суммы приведенных эффектов (чистый приток наличности от реализации проекта) к величине инвестиций (KV):
РI = PV / KV,
где KV — капиталовложения.
или
,
где: Зt' — затраты в t-ом периоде, при условии, что в них не входят инвестиции (kV).
Индекс прибыльности показывает, какую экономическую выгоду принесет инвестиционный проект на каждый затраченный рубль, т.е. критерий PI – это относительный показатель.
Недостатки критерия:
§ трудность трактовки денежных потоков: одни и те же затраты можно отнести как к текущим, так и к капитальным.
§ этот показатель учитывает не абсолютные, а относительные затраты и выгоды.
на пример, проект, предполагающий вложение $1 и получение $2, оказывается более предпочтительным, чем проект, предполагающий вложение $1000 и получение $1999).
Если PI > 1, то проект эффективен.
Если PI < 1, то проект убыточен.
Если PI = 1, то проект бесприбылен.