2015-05-14
345
Для оценки эффективности ведения финансово – хозяйственной деятельности определенный интерес представляет анализ интенсивности использования всей суммы авансированного капитала, а в частности, средств, авансированных на формирование производственных фондов, в сопоставлении с общим оборотом по продажам.
Оценка проводится по годовым показателям и одновременно по трем направлениям:
1) оценка интенсивности использования собственного и заемного капитала (п.4.2.1);
2) оценка интенсивности использования средств, авансированных в формирование производственных фондов предприятия (п.4.2.2);
3) анализ оборачиваемости текущих активов и их элементов (п.4.2.3).
Оценка интенсивности использования собственного и заемного капитала
Для оценки интенсивности использования капитала в финансовом анализе используются коэффициенты, характеризующие капиталоотдачу, расчет которых произведен в таблице 13
Таблица 13. – Оборачиваемость пассивов, в том числе собственного и заемного капитала
|
|
|
| Показатель | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
| 1. Выручка, тыс. руб. | |||
| 2. Среднегодовая стоимость пассивов (активов), тыс. руб. | |||
| 2.1. Среднегодовая стоимость собственного капитала | |||
| 2.2. Среднегодовая стоимость инвестированного капитала | |||
| 3. Коэффициент капиталоотдачи | 4,3 | 4,1 | 2,6 |
| 4. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 8,0 | 7,0 | 3,7 |
| 5. Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала | 9,4 | 10,0 | 8,2 |
Наиболее распространенным в практике финансового анализа является коэффициент капиталоотдачи, который рассчитывается, как отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости пассивов предприятия, и соответственно показывает, сколько оборотов за период совершает весь капитал предприятия. Анализ капиталоотдачи детализируется на анализ оборачиваемости собственного и заемного капитала.
1. Данные таблицы 13 показывают, что в 2009 году уровень капиталоотдачи снизился в 1,6 раза, так как рост среднегодовой стоимости пассивов сопровождался падением доходов от реализации. Поэтому скорость оборачиваемости капитала предприятия упала с 4,1 до 2,6 оборота в год.
2. Падение деловой активности в промышленном секторе экономике отразилось, в первую очередь, отразилось на капиталоотдаче собственных средств, так как их доля в пассивах предприятия доминирует и составляет 70%. Если в 2008 году капиталоотдача собственных средств предприятия зафиксирована на уровне 7 оборотов в год, то в 2009 году – на уровне 3,7 оборотов.
Таким образом, анализ показывает снижение степени интенсивности собственного капитала и пассивов предприятия в целом.
|
|
|
3. Также наблюдается замедление оборачиваемости заемных средств в 2009 году. Не смотря на снижение среднегодовой стоимости заемного капитала, скорость их оборачиваемости снизилась на 1,8 оборота и составила 8,2 оборота в год.
Если уровень деловой активности не восстановиться, то высока вероятность утраты абсолютной финансовой устойчивости, так как рентабельность производства и реализации продукции крайне низкая (ниже 10% по данным Отчета о прибылях и убытках).
