2015-05-15
390
ОАО «Ивхимтекс» имеет трехэтажное производственно-административное отдельно стоящее здание, общей площадью 2251 кв.м., 1981 года постройки.
Оборудование- поточная линия по производству шампуней, лаков, пластических масс.
Земельный участок общей площадью 2300 кв. м.
Произведем оценку имущества предприятия.
1) Расчет стоимости нематериальных активов.
Нематериальные активы по балансу представлены в сумме 15000 тыс. руб.
Код строки 110.
Реальная рыночная стоимость нематериальных активов определена затратным подходом, исходя из затрат на покупку патентов, товарных знаков, затрат на формирование брэнда, проведение научно- исследовательских и опытно-конструкторских работ.
В результате выполнения расчетов рыночная стоимость нематериальных активов составила 15 млн. руб.
Расчеты: Оценка нематериальных активов производится путем вычисления затрат на их получение и вычета из затрат амортизации. Нематериальные активы, включенные в баланс предприятия, по состоянию на начало 2007 года составили 15000 тыс. руб. В том числе: стоимость патента «Способ приготовления суспензий удобрений» - исключительные права по этому патенту введены в НМА в сумме 10000 тыс. руб.
|
|
|
Далее, предприятие получило свидетельство № 9903546 на товарный знак «Кандиролид», исключительные права по данному свидетельству на товарный знак с учетом затрат на брендинг введены в состав нематериальных активов в сумме 5000 тыс. руб. в конце 2007 года.
К концу 2007 года стоимость нематериальных активов с учетом патента РФ №2193518 составила 15000 тыс. руб.
2)Определение стоимости финансовых вложений.
Долгосрочные финансовые вложения по балансу представлены в сумме 3276 тыс. руб.
Код строки 140.
Текущая стоимость долгосрочных финансовых вложений при ставке рефинансирования ЦБ РФ (24%) и сроке (10 мес.) составляет 3993 тыс. руб.
Краткосрочные финансовые вложения.
Код строки 250.
По балансу стоимость краткосрочных финансовых вложений составляет 2783 тыс. руб.
Краткосрочные финансовые вложения представлены коммерческими векселями, ликвидность которых составляет 30% от их стоимости.
Рыночная стоимость краткосрочных финансовых вложений составляет 834,9 тыс. руб.
3 )Определение текущей стоимости товарно-материальных запасов.
Производственные и материальные запасы.
Код строки 210.
Стоимость производственных и материальных запасов по балансу 38605 тыс. руб., НДС по приобретенным ценностям 5731 тыс. руб.
Производственные запасы оцениваются по текущим ценам (на 24 ноября 2007 года) с учетом затрат на транспортировку и складирование. Проанализировав имеющиеся на складах запасы, состояние незавершенного производства, и оценив их ликвидность, оценщик пришел к выводу, что ликвидность запасов определена в размере 75%.
|
|
|
Таким образом, текущая стоимость запасов и НДС по приобретенным ценностям составит (38605 * 75 % + 5731 * 75 %) = 28953,75 + 4298,25 = 33252,0 тыс. руб.
4)Определение стоимости дебиторской задолженности.
Дебиторская задолженность.
Код строки 240.
Стоимость дебиторской задолженности по балансу 39386 тыс. руб. По мнению специалистов предприятия, вся сумма дебиторской задолженности реальна к получению. Хотя имеется небольшая сумма просроченной дебиторской задолженности, безнадежных домов, подлежащих списанию нет.
Определяем будущую стоимость дебиторской задолженности по формуле:
FVдз=PVдз*(1+r),
где PVдз- текущая стоимость дебиторской задолженности по балансу;
FVдз- величина будущей стоимости дебиторской задолженности.
r-15% по депозитным вкладам банка РФ ставка процента (ставка рефинансирования ЦБ РФ- 24%).
n- число периодов.
PVдз=39386000*(1+0,15)=45293000 руб.
(Потеря дохода составит 5908 тыс. руб.).
Учитывая стоимость денег во времени, определяем стоимость дебиторской задолженности с помощью операции дисконтирования по формуле:
PVдз=FVдз:(1+r),
PVдз- текущая стоимость дебиторской задолженности, руб.
PVдз=45293000:(1+0,24)=36526000 руб.
Таким образом, рыночная стоимость дебиторской задолженности принята в размере 36526000 руб. Всего текущая стоимость денежных средств составляет 5790,486 тыс. руб.
5 )Определение стоимости собственного капитала.
Выполним расчет стоимости чистых активов ОАО «Ивхимтекс».
Таблица 1
| № | АКТИВЫ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ, ТЫС. РУБ. | РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ НА 1.01.2008 г. ТЫС. РУБ. |
| Внеоборотные активы (3+4+7+8) Из них: Нематериальные активы Основные средства в том числе: Земельные участки Здания, сооружения, машины и оборудование Незавершенное строительство Долгосрочное финансовое вложение | 195109,913 75718,913 2459,0 73259,913 |
| Оборотные активы(11+12+13+16+19+20) Из них: Запасы НДС по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты) В том числе: Задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставной капитал Краткосрочные финансовые вложения В том числе: Собственные акции, выкупленные у акционеров Денежные средства Прочие оборотные активы Итого: расчетные активы(1+9-15-18) Непокрытый убыток прошлых лет Непокрытый убыток отчетного года Целевое финансирование и поступление Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства(28+29+37) Из них: Краткосрочные кредиты и займы Кредиторская задолженность В том числе: Поставщики и подрядчики Задолженность перед персоналом Задолженность перед государственными фондами | 76403,386 28953,75 4298,25 834,9 5790,486 271513,299 24017,6 46795,25 9047,85 37259,4 |
| Задолженность перед бюджетом Авансы полученные Прочие кредиторы Доходы будущих периодов ИТОГО: расчетные пассивы (19+20+21+ +22+23) Чистые активы | 4790,48 789,92 88683,85 182829,449 |
Таким образом,
· рыночная стоимость активов предприятия=271513,299 тыс. руб.
· стоимость обязательств предприятия = 88683,85 тыс. руб., то есть стоимость собственного капитала предприятия составляет: 271513,299-88683,85=182829,449 тыс. руб.
Проведя соответствующую корректировку статей баланса, получим стоимость собственного капитала.
В результате выполненных расчетов обоснованная стоимость собственного капитала предприятия по методу чистых накопленных активов ОАО «Ивхимтекс», определенного на основе затратного подхода составляет 182830 тыс. руб.
