Решение (2006 г). Продажи составляют Q, цена P, Затраты постоянные FC, переменные – VC

Продажи составляют Q, цена P, Затраты постоянные FC, переменные – VC.

Предполагаемый рост Q –– g%. n –– норма распределения прибыли на дивиденды и социальные расходы. (1-n) –– реинвестировано в производство. Ставку среднего рассчетного налога на прибыль возьмите равной t%.

Баланс отчетного периода:

Статья баланса
Актив:	Отчет	Прогноз	Изменение
1) Осн. cр-ва			+700
2) Запасы			+35
3) Дебиторы			+140
4) Ден. Ср-ва			+210
ИТОГО			+1085
Пассив:
1) УК			-
2) Нераспр. прибыль (реинв)		136,5	+31,5
3) Долгоср. ссуды			-
4) Краткоср. ссуды		973,5	+878,5
5) КЗ			+175
6) Нераспр. Пр пролш.пер.
ИТОГО			+1085

a)Составьте прогноз прибылей и убытков.

б) Заполните пропущенные строки баланса.

в) Какова потребность в дополнительном (внешнем) финансировании?

г) Рассчитайте коэффициент внутреннего роста

д) Рассчитайте коэффициент устойчивого роста (известно, что в настоящем времени соотношение заемных и собственных средств равно СК:ЗК=z).

е) Сравните планируемый коэффициент роста с «приемлемыми». Больше он или меньше? О чем это говорит?

ж) Как согласуется Ваш ответ на предыдущий пункт с рассчитанной в пункте "в" потребностью во внешнем финансировании?

з) Дополнительное условие: производственные мощности в отчетном периоде были исполнены только на у=%. Ответьте на пункты в г, д, е,и ж с учетом этого дополнительного условия.

В10) Q=3000. P=4. FC=1000, VC= 3, g=35%, n=1/4, t=30% y=60% z=СК:ЗК=4:1.

TR = P*Q = 4*1200 = 4800

TC = FC + Q*VC = 1000 + 1200*3 = 4600

Прибыль = TR – TC = 4800 – 4600 = 200

Непр.пр. = Приб.*(1-t) = 200*(1-0,3) = 140

Непр.пр.(реинвестир.) = (1-V) Непр.пр. = ¾*140 = 105

а) Составление прогноза прибылей и убытков.

Показатели	Отчет	Изменение	Прогноз
1) Выручка		35%
2) Затраты		TC=FC + VC*1620
3) Прибыль		(1) – (2)
4) Нал. на Пр.		Пр. * t
5) Нераспр. Пр.		Пр. * (1 – t)
6) Реинв. Пр.		Нер. Пр.(1-V)	136,5
7)Пр. на потр.		Нер. Пр.*V	45,5

в) Дополнительное (внешнее) финансирование (ВФ)

ВФ = △А - △КЗ – Пр(реинв.)

△А = 1085

△КЗ = 175

ВФ = 1085 – 175 – 136,5 = 773,5 – потребность в ВФ.

г) Коэффициент внутреннего роста (КВР)

△А = △П

△А = р*А

△П = х*Приб(1 + р) + р*КЗ

х*П = Пр.реинв.

р*(А – КЗ - Пр.реинв*х) = х*Пр.реинв

р = (х*Пр.реинв)\(А – КЗ - Пр.реинв.)*х = (х*Пр.реинв\А)\(1-КЗ\А –х*(Пр.реинв\А) = Rea*х\(1 – КЗ\А – х* Rea)

р*3100 = 105(1+р) + р*500

р(3100 – 105 – 500) = 105

р = 105\2495 = 0,042 или КВР = 4,2%

д) Коэффициент устойчивого роста (КУР)

△А = △П

△А = р*А

△П = х*Приб(1 + р) + р*ЗК в А

р*А = х*Пр(1+р) = р*КЗ + р* доля ЗК в А

р*3100 = 105(1+р) + р*500 + р*1\5*3100

р=105\1875 = 0,056%

КУР = 5,6%

з) Производственные мощности в отчетном периоде были использованы только на 60%.

При 100% загрузке производства объем продаж равен:

Qпродаж = TR/y = 4800/0,6 = 8000

в) Прогноз = 6480, следовательно, предприятие может увеличить объем продаж, не расширяя производственные мощности, т.е. нет потребности во внешнем финансировании.

ВФ = 773,5 – 700 = 73,5.

Следовательно, при 100% загрузке производства у предприятия будет потребность во ВФ, но гораздо меньше.

е) gплан. = 35%

КУР = 5,6%

КВР = 4,2%

ж) КВР < g

ВФ > 0, что и было получено (без доп. Финансирования план. роста достигнуть нельзя)

з) г) КВР: △А = р*((2) + (3) + (4))

р*1100 = 105(1+р) + 500*р

Р=105/495=0,212

КВР = 21,2%

д) КУР: р*1100 = 105(1+р) + 500*р + р*1/5*3100