2015-05-18
351
В табл. 7.12 представлены исходные данные для расчета инвестиционного проекта.
Таблица 7.12 - Исходные данные для расчета инвестиционного проекта
| Показатели | Базовые значения | Проектные значения |
| 1 Объем производства в год, т/год | 144966,9 | 193995,9 |
| 2. Объем производства в год, тыс. руб. | ||
| 3 Средневзвешенная цена единицы продукции, руб./т | 10860,9 | 10860,9 |
| 4 Полная себестоимость единицы продукции, руб./т | 8830,6 | 8208,13 |
| 5. Полная себестоимость объема выпуска, тыс. руб. | ||
| 6 Средняя норма амортизации по объектам основных средств, % | 10,0 | 10,0 |
| 5 Капитальные вложения, тыс. руб. | 0,0 | 4475,18 |
| 6 Капитальные вложения в основные средства, тыс. руб., в том числе: | 4075,18 | |
| - за счет собственных средств | 2732,626 | |
| - за счет заемных средств (кредит банка) | 1342,554 | |
| 7 Капитальные вложения в оборотные средства, тыс. руб. (за счет собственных средств) | - | |
| 8 Расчетный период, годы | - | 3,5 |
| 9. Активы, необходимые предприятию для разработки мероприятия, тыс. руб. | 4475,18 | |
| в том числе, созданные за счет собственных средств | 3132,26 | |
| 9 Норма дисконта, %, в том числе: норма доходности, % рисковая надбавка, % инфляция, % | - | 15,0 4,0 3,0 8,0 |
| 10 Ставка рефинансирования ЦБ РФ, % | 8,25 | |
| 11 Процентная ставка банковского кредита, % | - | 20,0 |
В работе источником инвестиций для реализации инвестиционного проекта являются собственные и заемные средства. Капитальные вложения в основные средства финансируются на 70% из собственных средств ( сумма вложений составит 3132,626 тыс. руб.), и на 30% − за счет заемных средств (сумма кредита составит 1342,554 тыс. руб.).
|
|
|
В таблице 7.13 представлен план финансирования инвестиционного проекта.
Таблица 7.13 – План финансирования инвестиционного проекта
| Источники финансирования | Пред-произ-водст-венный период | Приобре-тение оборудо-вания и монтаж | Освоение 75% | Полная мощность | |||
| 2 половина 2013 г. | 1 половина 2014 г. | 2 половина 2014 г. | 1 половина 2015 г. | 2 половина 2015 г. | 1 половина 2016 г. | 2 половина 2016 г. | |
| Собственные средства, тыс. руб. | 435,18 | 2102,446 | |||||
| Заемные средства, тыс. руб. | 1342,554 | ||||||
| Итого, тыс. руб. | 435,18 |
Итого активы, необходимые предприятию для разработки мероприятия, составили 4475,18 тыс. руб., в том числе созданные за счет собственных средств, − 3132,26 тыс. руб.
Предприятие имеет несколько альтернативных возможностей финансирования, которые не исключают друг друга и могут использоваться одновременно. Источники инвестиций можно разделить на три группы: внутренние источники (собственные средства предприятия), заемные и привлеченные средства. Оптимальный выбор источников финансирования проекта может сократить затраты предприятия, если оно использует две последние группы средств.
|
|
|
При выборе источников финансирования необходимо:
· учесть финансовые издержки, которые возникают при использовании заемных средств и привлеченного капитала,
· заранее определить процент финансовых издержек
· рассчитать их суммы по источникам финансирования.
При этом следует учесть, что при ставке ссудного процента выше ставки ЦБ РФ финансовые издержки делятся на две группы: относимые на операционные издержки и погашаемые из чистой прибыли.
Данные финансовые издержки рассчитываются по формулам:
, (7.35)
. (7.36)
где Sфин. изд.1 – финансовые издержки, относимые на сумму операционных издержек (на себестоимость), руб.;
Sфин. изд.2 – финансовые издержки, погашаемые из чистой прибыли, руб.;
SЦБ, SСП – ставки ссудного процента ЦБ РФ и кредитной организации соответственно, %;
tКР – срок кредитования, дни;
ККР – сумма кредитных средств, руб.
ЗП − три пункта, которые добавляются к ставке ссудного процента в пределах ставки ЦБ РФ.
Для примера рассчитаем финансовые издержки, относимые на сумму операционных издержек (на себестоимость) для 2 половины 2015 г. 
тыс. руб.
Рассчитаем финансовые издержки, относимые на сумму операционных издержек (на себестоимость) для 2 половины 2015 г.:
Результаты расчетов по возврату кредита и финансовым издержкам, необходимо свести в таблицу 7.14.
Таблица 7.14 - Расчет величины возврату кредита и финансовых издержек
| Показатели | Пред-произ-водст-венный период | Приобре-тение оборудо-вания и монтаж | Освоение 75% | Полная мощность | |||
| 2 половина 2013 г. | 1 половина 2014 г. | 2 половина 2014 г. | 1 половина 2015 г. | 2 половина 2015 г. | 1 половина 2016 г. | 2 половина 2016 г. | |
| 1. Сумма кредита | 1342,554 | ||||||
| 2. Возврат (погашение) кредита | 335,638 | 335,638 | 335,638 | 335,638 | |||
| 3 Остаток кредита | 1342,554 | 1342,554 | 1006,916 | 671,278 | 335,64 | 0,0 | |
| Проценты за кредит, (финансовые издержки) в том числе: | 268,51 | 201,383 | 134,256 | 67,128 | |||
| Финансовые издержки за счет себестоимости | 199,369 | 149,527 | 99,685 | 49,843 | |||
| Финансовые издержки из чистой прибыли | 69,141 | 51,856 | 34,571 | 17,285 |
Из таблицы 7.14 получаем, что сумма процентов (наших дополнительных затрат) составляет 671,277 тыс. руб. В том числе проценты, включаемые в расходы за счет себестоимости, равны 498,424 тыс. руб., а финансовые издержки из чистой прибыли - 172,853 тыс. руб.
