Понятие лизинга и его экономическая сущность

В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов:

− лизингодатель;

− лизингополучатель;

− продавец имущества (поставщик);

− банк (или другое кредитное учреждение), предоставляющий средства на приобретение предмета договора.

Субъект лизинга может быть резидентом и нерезидентом Российской Федерации, а также работать с участием иностранного инвестора, осуществляющего свою деятельность в соответствии с законодательством РФ.

Объектом лизинга могут быть любые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и природных объектов.

В лизинг можно передавать любое имущество, которое не запрещено к свободному обращению на рынке и не уничтожается в производственном цикле. Им может быть движимое и недвижимое имущество.

К движимому имуществу относятся:

− силовые машины и оборудование (теплотехническое и турбинное оборудование, электродвигатели и т.д.);

− рабочие машины и оборудование для различных отраслей промышленности (полиграфическое оборудование, строительная техника, станки т.д.);

− средства вычислительной и оргтехники;

− транспортные средства, прочие машины и оборудование.

В качестве недвижимого имущества могут выступать производственные здания и сооружения (нефтяные и газовые скважины, гидротехнические и транспортные сооружения).

Основные виды лизинга включают оперативный, финансовый и возвратный лизинги.

К оперативному лизингу относятся сделки, в которых затраты лизингодателя по приобретению сдаваемого в лизинг имущества лишь частично окупаются в течение первоначального срока лизинга. Особенности оперативного лизинга таковы:

− лизингодатель не рассчитывает покрыть все свои затраты за счет поступлений от одного лизингополучателя;

− сроки лизинга не охватывают полного физического износа имущества;

− риск порчи или утери имущества лежит главным образом на лизингодателе;

− по окончании установленного срока имущество возвращается лизингодателю, который продает его или сдает в лизинг другому клиенту.

Финансовый лизинг предусматривает выплату в течение срока аренды твердо установленной суммы арендной платы, достаточной для полной амортизации машин и оборудования, способной обеспечить фиксированную прибыль лизингодателю. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы по договору, если им не предусмотрено иное.

Возвратный лизинг - разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель. Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле

ЛП = АО + ПК + KB + ДУ + НДС+НИ

где ЛП - общая сумма лизинговых платежей; АО - АО, причитающиеся лизингодателю в текущем году; ПК - плата за кредитные ресурсы, используемые лизингодателем на приобретение имущества; KB- комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга; ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга; НДС - уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя. НИ – налог на имущество

Преимущества лизинга состоят в следующем.

1.Лизинг позволяет быстро реагировать на изменения конъюнктуры, обновлять капитал, не прибегая к крупномасштабным инвестициям, избегать морального старения оборудования. Лизинговое соглашение является более гибким, чем ссуда, поскольку предоставляет возможность выработать удобную для покупателя схему финансирования.

2.Ссуда всегда предполагает ограниченные сроки и размеры погашения. Лизинговые платежи по договоренности сторон могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т.д., а суммы платежей - отличаться друг от друга.

Недостатки лизинга состоят в следующем.

1.Арендатор теряет на повышении остаточной стоимости.

2.Если в результате научно-технического прогресса изделие морально устаревает, арендные платежи за него не прекращаются до конца контракта.

3. Стоимость лизинга больше ссуды, но поскольку риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, он берет большую комиссию для компенсации.

Основные отличия лизинга от аренды.

1.Лизинговые отношения наряду с лизингодателем и лизингополучателем включают дополнительного субъекта - продавца лизингового имущества.

2. При лизинге активная роль отводится лизингополучателю, что не свойственно арендным отношениям.

3. В отличие от арендных отношений лизингополучатель фактически наделяется правами и обязанностями, свойственными покупателю, поскольку имущество передается непосредственно ему, минуя фактического собственника (лизингополучателя).

4. Неодинаково распределяются риски в договорах аренды и лизинга в связи с недостатками, обнаруженными в имуществе.

5. Несмотря на то что лизингодатель в течение всего срока договора остается собственником объекта лизинговой сделки, лизингополучатель принимает на себя обязанности, связанные с правом собственности.

6. При расторжении договора лизинга до истечения его срока по требованию лизингодателя (если пользователь имущества нарушил условия договора) или по желанию лизингополучателя последний все равно обязан вносить лизинговые платежи или погасить их общую сумму, предусмотренную договором, а в некоторых случаях и заплатить неустойку.

67. Понятие международного кредита и виды международных кредитных сделок. Формы международного кредита. Условия, порядок заключения и исполнения международного кредитного соглашения.

Международный кредит - движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов.

Международная кредитная сделка является правовой формой, которая обеспечивает движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.

Международные кредитные сделки можно подразделить в зависимости:

А) от валюты займа: 1) на совершаемые в валюте страны, чью национальность имеет должник; 2) совершаемые в валюте страны, чью национальность имеет кредитор, и 3) совершаемые в валюте третьей страны или с использованием международных валютных единиц (специальных прав заимствования, евро);

Б) от срока предоставления кредита: 1) на сверхсрочные (суточные, недельные, до трех месяцев); 2) краткосрочные (до одного года); 3) среднесрочные (от одного года до пяти лет) и 4) долгосрочные (свыше пяти лет);

В) особенностей субъектного состава:

1) с точки зрения кредитора: а) на международные кредитные сделки, где в роли кредитора выступает банк или международная финансовая организация, и б) международные кредитные сделки, где в роли кредитора выступают два или более банка, действующие в рамках единого кредитного соглашения, – так называемые международные консорциональные (синдицированные) кредитные сделки;

2) с точки зрения заемщика: а) на международные кредитные сделки, где в роли заемщика выступает коммерческая (так называемые корпоративные займы) или некоммерческая организация, при этом при кредитовании внешнеторговых сделок кредит может предоставляться как экспортеру, так и импортеру (так называемые товарные кредиты), и б) международные кредитные сделки, где в роли заемщика выступает государство (так называемые суверенные займы);

Г) формы предоставления кредита на предусматривающие предоставление кредита: 1) путем перевода денежных средств (так называемые наличные кредиты) и 2) с использованием ценных бумаг (векселей, облигаций и т. п.);

Д) целевого характера использования кредита на заключаемые в целях финансирования: 1) совершения определенной сделки (группы сделок), 2) определенной сферы предпринимательской деятельности (чаще всего в рамках суверенных займов) и 3) определенного объекта предпринимательской деятельности (проектное финансирование).

Формы международного кредита. Классификация форм кредита осуществляется по:

1) назначению: коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами; финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком; промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг);

2) видам: товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа); валютные (в денежной форме);

3) технике предоставления: наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика; акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком; депозитные сертификаты; облигационные займы, консорциональные кредиты и др.;

4) валюте займа (международные кредиты в валюте): либо страны-должника; либо страны-кредитора; либо третьей страны; либо в международных валютных единицах (чаще в экю, замененных евро в 1999 г.);

5) срокам: краткосрочные кредиты (от 1 дня до 1 года, иногда до 18 мес); среднесрочные (от 1 года до 5 лет); долгосрочные (свыше 5 лет);

6) обеспечению: обеспеченные кредиты; бланковые кредиты.

В зависимости от категории кредитора различаются международные кредиты: фирменные (частные); банковские; брокерские; правительственные; смешанные, с участием частных предприятий (в т.ч. банков) и государства; межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

Вступление международного кредитного соглашения в силу зависит от выполнения заемщиком до начала предоставления кредита так называемых предварительных условий. В их число, как правило, входит обязательство представления заемщиком документов о корпоративном статусе, документов, подтверждающих финансовое положение заемщика, заключение договоров обеспечения, а также получение юридических заключений.

Выбор места заключения международного кредитного соглашения и места вступления его в силу (если они не совпадают) в отношении применимого права имеют значение с точки зрения формы и порядка заключения соглашения, порядка налогообложения, установления подсудности и иных вопросов.

Согласно кредитной документации LMA, кредитное соглашение может быть обязывающим кредитора или не обязывающим кредитора. В случае обязывающего кредитного соглашения обязательства кредитора по предоставлению кредита, в том числе частями (траншами), обычно обусловлены соблюдением заемщиком предварительных условий. Что касается обязанности заемщика принять кредит, то стандартные кредитные соглашения требуют от заемщика направления в банк запроса об использовании кредита (utilisation request) в согласованной форме и право банка в течение согласованного времени (availability period) направить заемщику подтверждение. По истечении согласованного периода времени заемщик утрачивает право на получение кредита.

В зависимости от своей цели условия международного кредитного соглашения могут быть подразделены: 1) на ограничительные – в отношении прав заемщика и 2) охранительные – в отношении прав банка-кредитора.

Ограничительные условия 1. Условие о запрете залога. 2. Условие об ограничении права заемщика на реорганизацию. 3. Условие о запрете на распоряжение имуществом. 4. Условие об ограничении распределения прибыли. 5. Условие об ограничении передачи прав и обязанностей по кредитному соглашению.

Охранительные условия 1. Условие о пропорциональном обеспечении. 2. Условие о пропорциональной компенсации. 3. Условия о расчете экономических показателей.

Оформление международного договора, в том числе и по экономическим вопросам, проходит обычно три стадии: парафирование, подписание, ратификация. Различают иногда не три, а четыре и более стадий заключения международного договора, как-то: переговоры, подписание договора, ратификация, обмен ратификационными грамотами (это производное действие от ратификации, и отдельной фазой его считать не следует).

После обсуждения проекта договора и окончательного установления его текста (обсуждения, редактирования, сверки согласованных текстов) уполномоченные скрепляют (до подписания договора) этот проект своими инициалами, то есть происходит парафирование договора. Парафирование означает, что текст договора одобрен сторонами и предварительно подписан. После парафирования обычно договор подписывается, если по согласованному проекту со стороны правительств нет никаких замечаний.

Исполнение заемщиком своих обязательств (возврат кредита). Местом возврата кредита является корреспондентский счет банка кредитора, открытый в стране, в чьей валюте предоставлялся кредит. Выбор места исполнения не только имеет целью снижение валютных и курсовых рисков, оно также важно с точки зрения установления применимого права, поскольку во многих правовых системах место платежа считается и местом исполнения обязательства. Время возврата кредита устанавливается по соглашению сторон, и по общему правилу досрочный возврат кредита допускается только при условии согласия банка кредитора или его предварительного уведомления, за исключением случаев так называемых компенсационных досрочных выплат, когда заемщик обязан возвратить кредит досрочно при наличии определенных кредитным соглашением обстоятельств (экспроприации, изменения, связанные со структурой управления заемщика, существенные негативные изменения в финансовом положении и нарушение дочерними компаниями своих обязательств и др.). Сумма, подлежащая возврату заемщиком, включает в себя сумму кредита и проценты по ней. В соглашении не обязательно указывается размер процентов, если предусмотрен способ его исчисления. Широкое распространение в практике получила так называемая плавающая ставка, которая зависит от ситуации на межбанковском рынке. В случае когда заемщик осуществляет возврат кредита в валюте, отличной от валюты предоставления, заемщик гарантирует банку кредитору возврат в полном размере и обязан компенсировать издержки, связанные с обменом.