Для определения эффективности капитальных вложений необходимо определить будущую стоимость денег, к-ая по простой схеме начисления % определяется следующим образом:
,
,
где К – текущее вложение (сегодня), Е - %-ая ставка в долях единицы, n – кол-во периодов начисления %.
При простой схеме база начисления % (К) не меняется.
При сложной схеме – осущ-ся капитализация % (на вложение + на имеющиеся %).
(К3 – ч/з 3 года)
С течением времени изменяется цена денег. Будущие деньги – дешевле настоящих.
Для сравнения будущих денег и текущих затрат использования дисконтирования.
Дисконтирование – это процесс приведения разновременных денежных потоков к единому моменту времени, используя умножение на коэф-т дисконтирования.
, где ,
PV – сегодняшние деньги, FV – будущие результаты.
Эффективность капитальных вложений определяется след-ми методами:
- статическим (когда не учитывается изменение цены денег во времени);
- динамическим (с учетом изменения цены денег во времени).
К показателям динамической оценки м/о отнести:
- чистый доход ;
- чистый дисконтированный доход (если много вложений), где К – сумма дисконтированных капит-ых вложений, PV – если одно вложение (вместо К).
Если ЧДД>0 – проект реализуем (поступления>затрат).
Если ЧДД<0 - проект отвергаем.
Если ЧДД=0 - проект ни прибыльный, ни убыточный (соц. проект).
Индекс доходности:
, если ИД>1 – реализуемый проект, ИД<1 – отвергаем проект.