Денежное обращение. Равновесие денежного рынка

Деньги – это общепризнанное средство платежа, которое принимается в обмен на товары и услуги, а также при уплате долга. Деньги играют исключительную роль в рыночной экономике. Рынок невозможен без денег, денежного обращения, т.е. движения денег, опосредствующего оборот товаров и услуг. Функционирование денег в той или иной стране связано с организованной в ней денежной системой, которая состоит из ряда элементов.

Денежная система – это исторически сложившаяся и законодательно установленная государством организация денежного обращения.

В мире существуют различные системы денежного обращения, которые сложились исторически и закреплены законодательно каждым государством. К важнейшим элементам денежной системы относятся:

· национальная денежная единица, в которой выражаются цены товаров и услуг (рубль, доллар, франк и т.д.);

· система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте;

· система эмиссии денег, т.е. законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;

· государственные органы, ведающие вопросами регулирования денежного обращения.

Мировой экономический кризис 1929 – 1933 гг. положил конец эпохе обращения металлических денег, свободно обменивающихся на золото. С конца 30-х годов ХХ в. постепенно формируется система неразменных кредитных денег. К ее отличительным чертам можно отнести: господствующее положение кредитных денег; демонетизацию золота, т.е. уход его из обращения; отказ от обмена монет на золото и отмена их золотого содержания; усиление эмиссии денег в целях кредитования частного предпринимательства и государства; значительное расширение безналичного оборота; государственное регулирование денежного обращения.

В современных условиях выпуск как бумажных, так и кредитных денег оказался монополизирован государством. Центральный банк, находящийся в собственности государства, иногда пытается компенсировать нехватку денежных накоплений путем увеличения денежной массы, эмиссии избыточных знаков стоимости, но это неизбежно приводит к инфляции.

Денежная масса (предложение денег) – совокупность наличных и безналичных платежных средств, обращающихся в стране в данный момент времени. Измеряется денежными агрегатами М 0, М 1, М 2, М 3.

Основными компонентами денежной массы являются:

· наличные деньги (бумажные и мелкая разменная монета);

· безналичные деньги, управляемые банковской системой и государственным казначейством (вклады до востребования);

· “квази деньги” (от лат. quasi – как-будто, почти) – денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, депозитных сертификатах, облигациях. Их доля в общей денежной массе наиболее высока.

Рядовой покупатель считает деньгами прежде всего наличные средства – бумажные деньги и мелкую разменную монету. На самом деле доля наличных денег в денежной массе весьма низкая: в развитых странах – до 20%, в России – около 30%, а остальная часть операций совершается с помощью безналичных денег. Таким образом, в структуре денежной массы выделяют платежные средства, которыми можно оплатить любую покупку (наличные деньги, чековые вклады), а также денежные средства на срочных вкладах, в акциях, облигациях, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство.

Денежную массу принято измерять агрегатами, которые объединяют отдельные виды денежных средств, в зависимости от степени и характера их ликвидности.

В разных странах вся денежная масса делится на разные виды агрегатов, что во многом зависит от уровня развития кредитных отношений и денежного рынка. Наиболее распространены три денежных агрегата, которые именуются М 1, М 2 и М 3. В агрегат М 1 входят деньги в “узком’’ смысле слова, обладающие наибольшей ликвидностью. В агрегаты М 2 и М 3 включаются так называемые “почти деньги’’ – денежные средства, предназначенные для сохранения ценности.

В Российской Федерации дополнительно выделяют агрегат М 0.

Агрегат М 0 – это сумма наличных денег: банкнот и монет.

Агрегат М 1 равен сумме М 0 и трансакционных депозитов.

Трансакционные депозиты – это вклады, средства с которых могут быть переведены другим лицам в качестве платежей по чекам или электронным денежным переводам (например, чековые вклады). В денежный агрегат М 1 входят платежные средства, которые используются как средство обращения. С помощью этого агрегата осуществляется большинство обменных операций.

Денежный агрегат М 2 включает, кроме М 1, текущие счета в коммерческих банках (или банковские деньги). Этот агрегат носит более широкий характер, так как включенные в него финансовые средства используются также и как средство накопления. То есть этот агрегат содержит активы, которые имеют фиксированную номинальную стоимость и не могут переводиться от одного лица к другому. В целом этот агрегат предназначен не для обращения, а для накопления. Он используется для подсчета запаса высоколиквидного имущества, которым владеют население и предприятия и которое при определенных условиях может превратиться в деньги.

Агрегат М 3 наряду с М 2 включает депозитные сертификаты и облигации государственного займа.

Депозитный сертификат – это финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями и свидетельствующий о депонировании денежных средств и праве вкладчика на получение определенного процента (например, вклад на сберегательном счете, срочный вклад и др.).

Государственная облигация – долговое обязательство правительства, выпускаемое для покрытия дефицита государственного бюджета.

Особенностью структуры денежной массы в России является почти полное (около 90%) преобладание денежного агрегата М 1. Это объясняется тем, что в условиях обесценивания денег при высокой инфляции и нестабильности финансовой сферы население и предприятия не желают хранить деньги в банках как на срочных счетах, так и в государственных ценных бумагах. Кроме того, дельцы теневой экономики предпочитают иметь деньги в наличной форме, обеспечивающей анонимность владельца.