Инвестиции как составная часть AD

Вторая составляющая совокупных расходов – инвестиционные расходы, которые можно определить как денежные вложения, увеличивающие объем инвестиционных (производительных) товаров. Инвестиционные расходы могут быть направлены как на увеличение объема капитала предприятия, так и на сохранение этого объема на прежнем уровне. Соответственно принято различать чистые инвестиции (инвестиции нетто), которые равны увеличению объема капитала, обеспечивающему прирост производства и валовые инвестиции (инвестиции брутто), последние равны чистым инвестициям плюс расходы на замещение старого капитала (амортизация).

Инвестиционные расходы, как правило, колеблются около 20% от общего объема совокупного спроса, т.е. значительно меньше расходов на потребление. Однако, поскольку от их размера зависят колебания деловой активности не только в текущее время, но и темпы экономического роста в будущем значение инвестиций трудно переоценить.

С точки зрения направления вложений инвестиционных средств принято различать:

- производственные инвестиции (оборудование, здания, сооружения)

- инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ) (незавершенное производство, сырье, материалы, готовые изделия)

- инвестиции в жилищное строительство.

Следует различать автономные инвестиции – определяемые внешними факторами, их величина не зависит от национального дохода и стимулируемые (производные, индуцированные), величина которых зависит от колебаний совокупного дохода (Y).

Зависимость инвестиций от национального дохода можно представить графически (рис. 8)

Рис. 8

Объясняется такая зависимость тем, что рост ВНП ведет к увеличению предпринимательской прибыли и появлению стимулированных инвестиций.

Аналогично множеству концепций потребительского поведения в экономической науке существует ряд концепций по разному объясняющих динамику инвестиционного спроса и логику принятия инвестиционных решений предпринимателями. Среди них можно назвать:

- неоклассическую концепцию, связывающую уровень инвестиций с предельным продуктом капитала, ставкой процента и правилами налогообложения;

- кейнсианскую концепцию, в которой формирование инвестиционного спроса обусловлено оценкой инвестиционных проектов на основе дисконтирования, исходя из критерия доходности на вложенный капитал.

- модели инвестиций в жилищное строительство, q- теория Дж.Тобина, связывающая объемы инвестиций с колебаниями на рынке ценных бумаг

- теории, основанные на рационировании кредита и проч.