Инвестиции и эффект мультипликатора

Прирост инвестиций приводит к при росту дохода. Однако, как показывает практика, доход растет гораздо интенсивнее, чем растут инвестиции. Если инвестиции вырастают на какую - то величину, то для того, чтобы получить рост дохода, необхо­димо эту величину умножить на определенное число, называе­мое мультипликатором.

Мультипликатор (множитель) - это коэффициент, на который нужно помножить прирост инвестиций, чтобы получить прирост дохода.

Поскольку не только инвестиции, но и любой компонент автономных расходов (потребление, инвестиции, государст­венные расходы, чистый экспорт) может давать точно такой же эффект на доход, его называют мультипликатором автономных расходов.

Рассмотрим эффект мультипликатора, предположив, что государство осуществляет свои автономные инвестиции в эко­номику в размере 1000 у.е., при этом предельная склонность к сбережению равна 0,2.

Итак, 1000 у.е. попадает в экономику. Например, следуя Кейнсу, предположим, что это инвестиции в общественные работы. Тогда те, кто участвует в общественных работах, по­чувствуют себя на 1000 у.е. богаче. Они захотят увеличить свое потребление. Однако все 1000 у.е. они потребить не смогут, так как в соответствии с предельной склонностью к сбережению 0,2, - 20% от дохода они должны сберечь.

Таким образом, расширение их потребления составит 80%, т.е. 800 у.е., которые будут предъявлены в виде потребитель­ского спроса. Предположим, что на них будут закуплены про­довольственные товары. Тогда занятые в сфере производства продовольственных товаров почувствуют себя на 800 у.е. бога­че и расширят свое потребление. На сколько? На 640 у.е., т.е. на 80% от 800 у.е., а 160 у.е. они будут сберегать в соответствии с предельной склонностью к сбережению.

Возникает цепная реакция: первоначальные автономные инвестиции государства в размере 1000 у.е. порождают процесс развертывания потребления: 1000 + 800 + 640 + 512 +... = 5000.

5000 - это предел суммы геометрической прогрессии, ко торую мы в данном случае рассматриваем: 1000 + (1 + 0,8 + + 0,8² + 0,8³ + 0,8⁴ +...) = 1000 х 1/(1 - 0,8) = 1000/0,2 = 5000.

Итак, произошло пятикратное по сравнению с первона­чальными государственными инвестициями увеличение дохо­да. Мультипликатор равен 5.

От чего же зависит величина мультипликатора? От пре­дельной склонности к сбережению. Чем ниже предельная склон­ность к сбережению, тем сильнее эффект мультипликатора. Можно выразить это формулой:

k L. = ¹

MPS 1 - МРС

где к — мультипликатор.

Мультипликатор автономных расходов — это отношение изменения равновесного дохода к изменению любого компо­нента автономных расходов.

Первоначальный инвестиционный импульс, «запускаю­щий» эффект мультипликатора, может исходить со стороны как частного сектора, так и государства. Кейнс предлагал в го­ды Великой депрессии осуществлять государственные инве­стиции в общественные работы, так как в ситуации тотального перепроизводства инвестировать в производственный сектор было бессмысленно. Инвестиции же в общественные работы создавали платежеспособный спрос без создания дополнитель­ной массы товаров, а именно создание платежеспособного спроса — первоочередная задача в ситуации кризиса перепро­изводства.

Эффект мультипликатора можно показать графически (рис. 6.5).

Рис. 6.5. Эффект мультипликатора

На рисунке видно, что прирост инвестиций I₁ I₂ оказывает­ся меньше прироста дохода Y₁ Y₂.