Предложение денег. Факторы, влияющие на денежное предложение

Общее количество денег в стране называют предложением денег. Деньги являются самой ликвидной формой финансовых активов.

Как отмечалось ранее, в состав денежной массы входят не только наличные деньги, которыми распоряжается население и количество которых жестко регулируется со стороны центрального банка, но и деньги на текущих и срочных счетах в коммерческих банках. Для каждой страны состав и структура денежной массы зависят от общего уровня экономического развития национальной экономики, от развитости рыночных и денежных отношений и от политики центрального банка. Но ликвидность отдельных компонентов денежной массы различна. При этом денежные массы М1, М2, М3 различаются не только в отношении ликвидности, но и в связи с мотивацией спроса на деньги. Так, М1 и М2 формируют спрос на кассовую наличность трансакций и на кассовую наличность предосторожности, а М2 и М3 — на кассовую наличность трансакций, предосторожности и спекуляции.

Поэтому величина предложения денег зависит не только от политики центрального банка, но и от действий коммерческих банков и, соответственно, поведения населения, которое принимает решения, в каком соотношении разделить денежные средства между наличными деньгами и средствами на банковских счетах. При этом центральный банк лишь контролирует предложение денег, а процессом создания денег занимаются коммерческие банки. Банки, являясь основным финансовым посредником между населением и фирмами, обеспечивают основное предложение денег в экономике.

Итак, пусть предложение денег (Мs) включает наличность (С) вне банковской системы и депозиты (D), которые экономические субъекты могут использовать для сделок:

Наличность является непосредственной частью предложения денег. Для анализа модели предложения денег введем коэффициент депонирования денег — cr.

,

где cr — коэффициент депонирования, равный отношению наличности к депозитам.

.

Он определяется главным образом поведением населения, принимающего решение о том, какая часть денег будет храниться в виде наличности, а какая — в виде депозитов.

Тогда предложение денег можно представить таким образом:

; отсюда

.

Однако для выдачи ссуд банки используют только часть своих депозитов, а остальную часть хранят в виде резервов. Это составляет систему частичного резервирования. Частичное резервирование означает, что только определенная часть вклада хранится в виде резервов, а остальная сумма используется для предоставления кредитов. Эти банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег.

Для каждого коммерческого банка центральный банк определяет процент отчислений от суммы имеющихся депозитов в фонд обязательных резервов (ФОР) ЦБ. Эти средства хранятся в центральном банке в виде беспроцентных вкладов. Минимальные обязательные резервы (reserve ratio — rr) — это обязательная норма вкладов коммерческих банков в центральном банке, определяемая как процент от общей суммы вклада в коммерческих банках. Эта норма зависит от видов вкладов и их величины, а также от величины собственного капитала банка и его географического положения.

где R / D — доля резервов в общей величине депозитов. Величина обязательных резервов банка (required reserve ratio — R_обязат) определяется по формуле:

.

Если из общей величины депозитов вычесть величину обязательных резервов, то получим величину, которую банк может выдать в кредит, т.е. величину его кредитных возможностей.

,

где К — кредитный потенциал банка.

Банки могут хранить и избыточные резервы для непредвиденных случаев, но это лишает банки дополнительных доходов при их использовании в обороте. Объем избыточных резервов представляет собой тот предел создания денег, который касается каждого отдельного банка. С ростом процентной ставки уровень избыточных резервов обычно снижается.

Пусть денежная база (MВ) — это сумма наличных средств на руках у населения (С) и в резервах банков (R). Это самый стабильный компонент денежной массы, ибо он непосредственно контролируется политикой центрального банка.

В широком смысле слова денежная база представляет собой совокупность мобильных, заблокированных и потенциальных денежных резервов системы коммерческих банков в национальной валюте. Под мобильными резервами понимаются остатки национальных денег в кассах коммерческих банков и средств на их счетах в центральном банке. Заблокированные резервы — это обязательные резервы, а потенциальные резервы — наличные деньги на руках у населения. Все эти компоненты денежной базы играют свою роль в процессе мультиплицирования денежной массы. Прирост денежной массы обеспечивается расширением денежной базы. Но и сама экономическая система обладает способностью увеличиваться до определенных пределов за счет расширения банковских депозитов.

При этом денежную базу характеризуют как первичную ликвидность, обеспеченную соответствующей политикой центрального банка. А к вторичной, т.е. производной, ликвидности относится совокупная денежная масса, создаваемая мультипликационным эффектом расширения депозитов.

В основе схемы мультиплицирования депозитов (или ее еще называют кредитной мультипликацией) лежит процесс обязательного резервирования части средств, получаемых коммерческими банками, в виде вкладов и депозитов на специальных счетах в центральном банке. Этот мультипликатор отражает возможности всей банковской системы по увеличению денежной массы в обращении.