Тема 2.1. Рентабельность коммерческого банка

1. Система основных показателей анализа рентабельности

Хотя прибыль и является одним из важнейших оценочных показателей, она не всегда дает достаточно объективную информацию об уровне эффективности деятельности банка, о способности размещенных или инвестированных им ресурсов приносить эту прибыль.

Показатели рентабельности или прибыльности, представляющие собой результаты соотнесений прибыли (чистого дохода) и средств ее получения, в большей мере характеризуют эффективность работы банка — производительность или отдачу его финансовых ресурсов, дополняя анализ абсолютных количественных величин и раскрывая их качественное содержание. Экономический смысл большинства относительных показателей заключается в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в банк.

Показатели рентабельности представляют собой основу общей оценки финансового состояния банка, к проведению анализа которых необходимо подходить с системных позиций.

2. Анализ обобщающих показателей рентабельности банка

Для характеристики и анализа рентабельности деятельности банка в целом в странах с развитой рыночной экономикой чаще всего используют так называемый декомпозиционный подход, или метод фирмы «Дюпон» (названный по имени компании, разработавшей и впервые применившей его). Суть данного метода состоит в определении основных факторов, влияющих на величину прибыли, приходящейся на единицу собственного капитала. В ходе анализа:

• производится поэтапное разложение базовых показателей рентабельности на ее составляющие;

• осуществляется детальное изучение их на каждой стадии такого разложения;

• производится сравнение величины полученных показателей с уровнем их значений, характерным для мировой банковской практики;

• определяются отклонения и выявляются причины, которые оказали непосредственное влияние на результативность деятельности коммерческого банка.

Другим известным методом определения рентабельности банка является так называемая модель Гордона. Согласно данной модели рентабельность определяется как ставка доходности эмитируемых банком ценных бумаг на конец года или в текущем периоде.

Схематически она выглядит следующим образом:

Общая рентабельность = D₁ + P₁ – P₀

P₀ P₀

где: D₁ — дивиденды на конец года;

Р₀ — цена покупки ценных бумаг;

Р₁ — цена продажи акций.

Таким образом, общая рентабельность банка в виде доходности его ценных бумаг состоит из дивидендной доходности его акций и доходности при их продаже.

Третьим способом расчета рентабельности, используемым в зарубежной банковской практике, является модель Шарпа.

С помощью данного метода рассчитывается рентабельность банка, как ожидаемая ставка доходности его ценных бумаг на начало отчетного периода:

E(R) = Rf + (E(Rm) – Rf) x b

где: Е(R) — ожидаемая ставка доходности (расчетная величина);

Rf — безрисковая процентная ставка (например, по государственным ценным бумагам);

E(Rm) – Rf — риск-премия;

Е(Rm) — ожидаемая рыночная ставка, складывающаяся из безрисковой ставки и рисковой премии;

b — поправочный коэффициент рыночного риска.

Считается, что цена акций и уровень выплачиваемых банком дивидендов (лежащие в основе расчета рентабельности в модели Гордона) являются наиболее объективными рыночными показателями оценки эффективности деятельности банка. Однако нельзя не учитывать тот факт, что и величина дивидендов, и, следовательно, цена акций банка определяются как уровнем прибыльности самого кредитного учреждения, так и в значительной мере воздействием на данные показатели решений, принимаемых его акционерами.

Хотя балансовые и отчетные данные и отличаются в некоторой степени от их реальных (рыночных) значений, тем не менее показатель рентабельности капитала и другие коэффициенты, рассчитанные на основе этих данных (модель фирмы «Дюпон»), прямо и непосредственно оценивают эффективность деятельности банка.

Если говорить о модели Шарпа, то показатель рентабельности банка определяется в ней прогнозной ставкой доходности его ценных бумаг. Значение ее рассчитывают с учетом возможных планируемых рисков, формализация которых осуществляется в дифференциации видов процентной ставки (безрисковая ставка, рисковая премия), а также в поправочном коэффициенте, характеризующем рыночный риск. Эта модель относится к числу так называемых экономических, в отличие от предыдущих, бухгалтерских.

Таким образом, существующие ныне способы определения рентабельности деятельности банков позволяют анализировать и оценивать ее уровень с различных позиций.

В практике российских коммерческих банков приведенные модели расчета рентабельности и ее анализа (за исключением модели фирмы «Дюпон») используются пока крайне редко.

Поскольку модель фирмы «Дюпон» является многофакторной и к тому же построенной на основе отчетных данных, целям анализа обобщающих показателей рентабельности она удовлетворяет в большей степени, чем другие модели, поэтому рассмотрим возможности применения в отечественной банковской практике именно этой модели.

Эта система (модель), в частности, предусматривает исчисление и оценку ряда ключевых показателей: доходности капитала, прибыльности активов, доходности активов, использования активов, мультипликатора капитала.

Коэффициент доходности капитала (k₁), получивший в мировой практике название RОЕ, исчисляется как отношение чистой после налоговой прибыли банка П к его собственному капиталу К или оплаченному уставному фонду, в случае, когда капитал банка полностью принадлежит держателям акций, и определяется по формуле:

K₁ = П\К

или (когда капитал равен уставному фонду) — как отношение чистого дохода, приходящегося на одну акцию, к балансовой стоимости одной акции (чистый доход на одну акцию равен отношению чистой прибыли к количеству акций в обращении). Он показывает эффективность работы банка с позиции интересов его акционеров, характеризуя производительность вложенных ими средств (в развитых странах средняя норма рентабельности банковского капитала колеблется в диапазоне от 5 до 20 %).

Недостатком указанного показателя является то, что значение прибыли по балансу за рассматриваемый период формально может возрастать за счет создания необлагаемых налогом резервов из валовой прибыли, которые уменьшают сумму налогов с оставшейся части прибыли, и, следовательно, увеличивают размер самой чистой прибыли, но реального прироста ее при этом не происходит. Кроме того, высокая доходность собственного капитала может быть обратно пропорциональной его достаточности, т. е. данный коэффициент может иметь высокое значение и в связи с низким уровнем собственного капитала.

Другим важным показателем рентабельности является коэффициент прибыльности активов k₂, характеризующий объем прибыли, полученной с каждого рубля банковских активов. Он предназначен как для проведения анализа эффективности отдельных активных операций банка и управления банком в целом, так и сравнительного анализа с другими банками. Его можно определить следующим образом:

K₂ = П/А

где А — средняя за период величина активов.

Рост этого коэффициента должен оцениваться положительно, т. к. он свидетельствует о повышении эффективности использования банком имеющихся активов, но при этом следует иметь в виду, что слишком высокое значение данного показателя может сигнализировать о повышенной степени рисков, сопряженных с размещением активов банка.

Коэффициент доходности активов характеризует среднегодовое значение прибыльности всех имеющихся у банка активов, в том числе и тех, которые не приносят доход, хотя и выполняют важные, порой абсолютно необходимые банку функции. В то же время доходная база активов определяет производительную их долю, работающую и приносящую доход:

ДБА = СА-АНД

СА

где: ДБА — доходная база активов;

СА — совокупные активы;

АНД — активы, не приносящие доход.

Если темпы роста коэффициента доходности всех активов выше темпов роста показателя доходной базы активов, то это может свидетельствовать или о росте процентных ставок, по которым банк выдает кредиты и, вероятно, подвергает себя повышенному риску, или об увеличении доли непроцентных доходов (получаемых за оказание всевозможных услуг) в общей сумме доходов банка, что должно рассматриваться как положительное явление.

В тех случаях, когда доходная база растет быстрее общей доходности активов, можно говорить либо о консервативной кредитной политике банка, либо о высоких, в основном операционных, расходах.

Разновидностью показателя прибыльности активов является коэффициент прибыльности превалирующих активов k_2.1, который определяется как отношение чистой прибыли к максимально однородным вложениям банка и показывает доходность преобладающих в банке активных операций (чаще всего кредитных):

k_2.1 = П/ Аосн

Аналогично определяются и показатели доходности по другим видам активов (инвестиционным проектам, операциям с ценными бумагами, валютой и т. д.), при этом вместо показателя чистой прибыли используются показатели доходов, а в знаменателе — средние величины активов каждого вида. Значения их будут расти в том случае, когда прирост активов каждой группы сопровождается более высокими темпами прироста получаемой от их использования прибыли.

При анализе рентабельности необходимо определить изменения отношений к средней величине активов таких составляющих прибыли, как операционные доходы и расходы, хозяйственные расходы банка, расходы по содержанию персонала, налоги, прочие доходы и расходы. Сравнивая полученные результаты с аналогичными показателями других банков или с предыдущими периодами, можно сделать выводы о том, насколько эффективно осуществлялись в банке те или иные активные операции.

К числу обобщающих показателей эффективности деятельности коммерческого банка относится также показатель нормы распределения k₆ прибыли, который определяется как отношение суммы прибыли, выплаченной в виде дивидендов ПД, ко всей чистой прибыли:

K₆ = П_Д /П

От величины данного показателя зависит размер прибыли, приходящейся на одну акцию, который, в свою очередь, косвенно характеризует финансовые возможности банка.

Если в знаменателе рассматриваемого отношения находится не чистая прибыль банка, а стабильная часть его доходов, то коэффициент k_6.1 исчисляется как:

k_6.1 = П_Д / Д - Д_н

Д_н — нестабильная часть доходов банка.

От стабильной части доходов банка зависит доля дивидендов, приходящихся на ту часть доходов банка, которая получена им от проведения стандартных операций.

При проведении анализа обобщающих показателей рентабельности банка необходимо установить, какая часть его прибыли приходится на единицу не только собственного, но и заемного капитала:

K ₇ + П_д/К_н

где К₇ — заемный капитал банка, равный разности активов и собственного капитала: К₇= А - К.

Снижение данного показателя свидетельствует о неэффективном использовании заемных средств и, наоборот, прирост — о хорошей отдаче привлеченного капитала.

3. Анализ рентабельности работы подразделений банка

Анализ рентабельности является важным инструментом определения эффективности работы функциональных подразделений банка. Если исходить из того, что рентабельность в общем виде представляет собой отношение полученного эффекта к произведенным затратам, то под рентабельностью деятельности подразделений банка следует понимать, во-первых, отношение прибыли каждого структурного подразделения к соответствующей величине произведенных им расходов:

B_i = П_i/ P_i

где: b_i — рентабельность i-го подразделения банка;

Пi — прибыль г-го подразделения;

Рi — расходы 2-го подразделения.

В тех случаях, когда подразделения банка приносят доход (речь может идти о кредитном, валютном, инвестиционном подразделениях, о подразделении по работе с ценными бумагами и других), показатель эффективности их работы возрастает при снижении соответствующей величины произведенных ими расходов.

Во-вторых, рентабельность деятельности подразделения, как эффективность использования имеющихся в его распоряжении активов, можно определить путем соотнесения прибыли подразделения со средним значением активов, необходимых для ее получения:

D_i = П_i/ А_i

где A_i— среднее за рассматриваемый период времени значение использованных данных подразделением активов.

На основе представленных данных можно сделать предварительный вывод о том, что в целом в течение рассматриваемого года подразделение работало достаточно эффективно: показатели полученных доходов, прибыли, объемов размещенных средств, а также коэффициент рентабельности активов неуклонно росли.

Однако изучение динамики показателей рентабельности говорит о том, что хотя в последнем квартале анализируемого года значение показателя рентабельности активов d было наибольшим и равнялось 1,7 %, при наилучшем за год показателе прибыли в 25 000 рублей, величина другого показателя рентабельности подразделения — показателя эффективности осуществляемых им расходов b — снизилась на 4 пункта. Это произошло из-за более быстрого роста расходов подразделения в сравнении с темпами роста его доходов (значение показателя прибыли выросло всего на 2 пункта при увеличении размера доходов на 32 пункта в результате того, что полученные подразделением доходы оказались израсходованными на покрытие его издержек). Итак, при анализе одновременно нескольких показателей рентабельности имеется возможность более объективной оценки результатов работы подразделения.

К сожалению, определение эффективности деятельности служб, связанных с обеспечением функционирования банка (бухгалтерского учета, внутреннего контроля, автоматизации банковских операций, безопасности, других служб), представляется затруднительным. Общее и довольно условное представление об этом можно получить путем сравнения суммарных затрат на зарплату сотрудников каждого из подразделений с аналогичными показателями однотипных банковских учреждений.

Тема 2.2 Прибыль коммерческого банка