Групи активів | Умовне позначення | Характеристика | Група пасивів | Умовне позначення | Характеристика |
Високоліквідні | А1 | Грошові кошти | Найбільш термінові | П1 | Кредиторська заборгованість |
Швидко-ліквідні | А2 | Дебіторська заборгованість | Короткострокові | П2 | Короткострокові кредити та позикові кошти |
Повільно-ліквідні | А3 | Матеріальні цінності | Довго-строкові | П3 | Довгострокові кредити та позикові кошти |
Важко-ліквідні | А4 | Основні засоби | Постійні | П4 | Джерела власних коштів |
Загальний показник ліквідності балансу показує відношення суми всіх платіжних засобів до суми всіх платіжних зобов'язань з врахуванням їх ліквідності. Цей показник дає змогу порівнювати баланси підприємств за різні періоди, баланси різних підприємств та визначати найбільш ліквідні баланси.
При оцінці ліквідності розраховують три основні коефіцієнти:
1) коефіцієнт покриття;
2) коефіцієнт швидкої ліквідності;
3) коефіцієнт абсолютної ліквідності.
Ці показники розраховуються на підставі даних форми №1 шляхом зіставлення поточних активів і поточних зобов'язань підприємства.
Поточні активи – це активи, які постійно обертаютьсяв процесі господарської діяльності підприємства. До них належать:
1) оборотні активи. Їх облік відповідно до інструкції № 291 ведеться на рахунках 2 класу "Запаси" і класу 3 "Кошти, розрахунки та інші активи". У балансі вони відображаються в розділі II Активу, рядках 100-260;
2 ) витрати майбутніх періодів. Незважаючи на те, що це витрати, оплачені наперед, тобто здійснені заради прибутку, очікуваного в майбутньому, цілком можливо, що частина цього прибутку може бути отримана протягом одного року або операційного циклу підприємства. Таким чином, витрати майбутніх періодів зберігають грошові кошти підприємства.
Відповідно до Інструкції № 291 витрати майбутніх періодів обліковуються на рахунку 39 і згідно з П(С)БО 2 "Баланс" відображаються в розділі III активу балансу, рядку 270. Прикладом таких втрат є витрати, пов'язані з підготовчими до виробництва роботами в сезонних галузях промисловості, з освоєнням нових виробництв і агрегатів; оплачені авансом орендні платежі; оплата страховою полісу; передплата на газети, журнали, періодичні та довідкові видання та ін.
Отже, у рядку 270 балансу у складі витрат майбутніх періодів обліковуються витрати, які підлягають списанню як протягом 12 місяців з дати балансу, так і в більш пізній час.
Доречно нагадати, що статті балансу, які включають активи або зобов'язання, що підлягають використанню як протягом періоду, меншого 12 місяців з дати балансу, так і в більш тривалий період часу, повинні бути розкриті у примітках до фінансової звітності в тій їх частині, яка буде використана (погашена) протягом терміну, що перевищує 12 місяців з дати балансу.
У табл. 13 на підставі фрагмента балансу зроблений розрахунок поточних активів (цифри умовні).
№ з/п | Найменування активів | Облік на рахунках згідно з Інструкцією № 291 | Відображення в балансі згідно з П(С)БО 2 | Значення показника, грн. | ||
II. Оборотні активи | ||||||
1. | Запаси | Рахунки класу 2 "Запаси" | Ряд.100-140 | 1160,0 | ||
2. | Векселі отримані | Рахунок 34 "Короткострокові векселі отримані" | Ряд.150 | 400,0 | ||
3. | Дебіторська заборгованість за товари | Рахунок 36 "Розрахунки з покупцями і замовниками" | Ряд.160-162 | 500,0 | ||
4. | Дебіторська заборгованість за розрахунками | Рахунок 37 "Розрахунки з різними дебіторами" | Рад.170-200 | 300,0 | ||
5. | Інші поточна дебіторська заборгованість | Субрахунок 377 "Розрахунки з іншими дебіторами" | Ряд. 210 | 200,0 | ||
6. | Поточні фінансові інвестиції | Рахунок 35 "Поточні фінансові інвестиції" | Ряд. 220 | 120,0 | ||
7. | Грошові кошти та їх еквіваленти | Рахунок 30 "Каса", рахунок 31 "Рахунки в банках", рахунок 33 "Інші кошти" | Ряд 230,240 | 800,0 | ||
8. | Інші оборотні активи | Рахунки класу 3 | Ряд 250 | 100,0 | ||
9. | Усього за розділом II | Ряд. 260 | 3580,0 | |||
10. | III. Витрати майбутніх періодів | Ряд. 270 | *300,0 | |||
11. | Разом поточних активів (3580,0+ + 300,0 - 180,0) | 3700,0 | ||||
*Витрати майбутніх періодів, які будуть списані через 12 місяців з дати балансу, становлять 180,0 грн. (ця інформація зазначена у Примітках до фінансової звітності) | ||||||
Згідно з П(С)БО 2 поточні зобов'язання – це зобов'язання, які будуть погашені протягом операційного циклу підприємства або протягом 12 місяців з дати балансу. Вони відображаються в розділі IV пасиву балансу. Відповідно до Інструкції № 291 ці зобов'язання обліковуються на рахунках класу 6 "Поточні зобов'язання".
До поточних зобов'язань також слід віднести ту частину доходів майбутніх періодів, погашення яких очікується протягом 12 місяців з дати балансу. Ця стаття балансу аналогічно статті "Витрати майбутніх періодів" повинна бути розкрита у примітках до фінансової звітності.
У табл. 14 на підставі фрагменту балансу зроблений розрахунок поточних зобов'язань (цифри умовні).
Таблиця 14
№ з/п | Найменування поточних зобов'язань | Відображення в Балансі згідно з П(С)БО 2 | Значення показника, грн. |
1. | усього за розділом IV (поточні зобов’язання) | Ряд. 620 | 1600,0 |
2. | V. Доходи майбутніх періодів | Ряд 630 | *500,0 |
3. | Разом поточних зобов’язань (1600,0 + 500 - 200,0) | 1900,0 | |
* Доходи майбутніх періодів, які будуть погашені через 12 місяців з дати балансу, становлять 200,0 гри. (ця інформація зазначена у Примітках до фінансової звітності). |
Враховуючи наведене вище, розглянемо названі коефіцієнти ліквідності.
Коефіцієнт покриття (інші найменування цього коефіцієнта – коефіцієнт загальної ліквідності, коефіцієнт поточної ліквідності). Він дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, яка сума поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов'язань. Якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, підприємство може розглядатися як таке, що успішно функціонує. Коефіцієнт розраховується за формулою:
Коефіцієнт покриття = Оборотні активи (ряд. 260 ф. 1) + Витрати майбутніх періодів* (ряд. 270 ф. № 1) / Поточні зобов'язання (ряд. 620 ф. 1) + Доходи майбутніх періодів** (ряд. 630 ф. 1)
* Витрати майбутніх періодів включаються до складу поточних активів у тій частині, яка буде використана (списана) протягом 12 місяців з дати балансу.
** Доходи майбутніх періодів включаються до складу поточних зобов'язань у тій частині, яка буде погашена протягом 12 місяців з дати балансу.
Коефіцієнт покриття, що дорівнює 2 (або 2:1), свідчить про можливість підприємства погасити поточні зобов'язання. Такий підхід пояснюється практикою, що склалася, згідно з якою при ліквідації активів їх продажна ціна на аукціоні становить приблизно половину їх ринкової вартості. Іншими словами, якщо вартість активів зменшиться вдвічі, виручки, що залишилася, буде достатньо для погашення поточної заборгованості в тому випадку, якщо до ліквідації коефіцієнт дорівнював 2:1.
В Україні використовують наступні методики аналізу фінансового стану підприємства: Методика № 81, Методика № 22, Положення № 323.
Згідно з Методикою № 81 і Методикою № 23;
- значення коефіцієнта покриття в межах 1-1,5 свідчить про те, що підприємство своєчасно погашає борги;
- критичне значення коефіцієнта покриття дорівнює 1;
- при значенні коефіцієнта покриття менше 1 підприємство має неліквідний баланс.
Необхідно звернути увагу на те, що в цих методиках при розрахунку коефіцієнта покриття у складі поточних активів не враховуються витрати майбутніх періодів.
У Положенні № 323 як орієнтовне значення, наведене теоретичне значення коефіцієнта покриття, яке повинне бути не менше 2,0-2,5.
Розрахуємо коефіцієнт покриття, використовуючи дані таблиць 13 i 14.
1) Визначимо коефіцієнт покриття: 3700,0: 1900,0 = 1,95 (або 1,95: 1).
Це означає, що на кожну 1 гривню поточних зобов'язань (боргів) підприємство має 1,95 грн. поточних активів.
2) Визначимо, на скільки підприємство може зменшити вартість поточних активів (3700,0 грн.) при їх продажу з тим, щоб отриманої суми було достатньо для погашення поточних зобов'язань (1900,0 грн.). Для цього:
- розрахуємо питому вагу заборгованості: 1900,0: 3700,0 х 100=51 %.
- від загальної суми існуючих коштів (3700,0 грн.), прийнятих за 100 %, віднімемо питому вагу заборгованості: 100 % - 51%= 49%.
Отже, при ліквідації поточних активів їх вартість буде зменшена на 49 %, що не перешкодить підприємству повернути борги кредиторам.
Зазначимо, що при нормальних обставинах підприємство ніколи не ліквідує свої оборотні активи. Тому коефіцієнт покриття не є абсолютним показником здатності повернути борги, оскільки він характеризує лише наявність оборотних активів, а не їх якість.
Коефіцієнт швидкої ліквідності (інше найменування цього коефіцієнта – коефіцієнт "лакмусового папірця"). На відміну від попереднього, він враховує якість оборотних активів і є більш суворим показником ліквідності, оскільки при його розрахунку враховуються найбільш ліквідні поточні активи (запаси не враховуються). Швидкий коефіцієнт розраховується за такою формулою:
Коефіцієнт швидкої ліквідності = Оборотні активи (ряд. 260 ф.1) - Запаси (ряд. 100-140 ф. 1) + Витрати майбутніх періодів* (ряд. 270 ф. 1) / Поточні зобов'язання (ряд. 620 ф. 1) + Доходи майбутніх періодів** (ряд. 630 ф. 1)
* Витрати майбутніх періодів включаються до складу поточних активів у тій частині, яка буде використана (списана) протягом 12 місяців з дати балансу.
** Доходи майбутніх періодів включаються до складу поточних зобов'язань у тій частині, яка буде погашена протягом 12 місяців з дати балансу).
У літературі наводиться орієнтовне нижнє значення цього коефіцієнта, що дорівнює 1. Однак ця оцінка носить умовний характер. Якщо, наприклад, коефіцієнт швидкої ліквідності дорівнює 0,5 (менше 1), то не означає, що на кожну гривню поточної заборгованості підприємство має лише 50 коп. ліквідних активів. Це є низьким показником за мірками більшості галузей. Однак у роздрібній торгівлі цей коефіцієнт невисокий, оскільки велика частина грошових коштів вкладена в запаси.
Використовуючи дані табл. 13 і табл. 14, розрахуємо цей коефіцієнт.
Коефіцієнт швидкої ліквіднocтi = (3700,0-1600,0): 1900,0= 1,34.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яка частина поточних (короткострокових) зобов'язань може бути погашена негайно. Коефіцієнт розраховується за формулою:
Коефіцієнт абсолютної ліквідності = Грошові кошти та їх еквіваленти
(ряд. 230 + ряд. 240 ф. 1) / Поточні зобов'язання (ряд. 620 ф. 1) + Доходи майбутніх періодів** (ряд. 630 ф. 1)
(** див. вище)
В Положенні № 323 як орієнтовне наведено теоретичне значення коефіцієнта абсолютної ліквідності, яке повинне бути не меншим 0,2 - 0,25.
Використовуючидані таблиць 13 і 14, розрахуємо цей коефіцієнт.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності = 800,0: 1900,0 = 0,42.
Для оцінки платоспроможності і фінансової стійкості не тільки розраховують співвідношення між поточним активами і поточними зобов'язаннями, але також визначають і їх різницю.
Різниця між поточними активами і поточними зобов'язаннями становить чистий робочий капітал підприємства (Рк). Наявність чистого робочого капіталу свідчить про те, що підприємство здатне не тільки сплатити поточні борги, але й має в своєму розпорядженні фінансові ресурси для розширення діяльності і здійснення інвестицій. Формула для визначення чистого робочого капіталу на підставі даних балансу:
Рк = [Оборотні активи (ряд. 260) + Витрати майбутніх періодів* (ряд. 270)] –
- [Поточні зобов'язання (ряд. 620) + Доходи майбутніх періодів** (ряд. 630)].
(* і ** див.вище)
Оптимальний розмір чистого робочого капіталу залежить від сфери діяльності, обсягу реалізації, кон'юнктури ринку. Для оцінки достатності Рк можна порівняти його з аналогічними показниками інших підприємств.
Основні показники оцінки ліквідності підприємства1 наведено в таблиці 15.
Таблиця 15
№ з/п | Назва показника | Порядок (формула) розрахунку | Нормативне (рекомендоване) | Призначення (опис) |
Коефіцієнт покриття (загальний коефіцієнт ліквідності) | Ф. 1 (ряд. 260) / ряд.620 | >2 | Визначається співвідношенням усіх поточних активів до короткострокових зобов'язань, характеризує достатність оборотних засобів для покриття своїх боргів | |
Коефіцієнт швидкої ліквідності | Ф. 1 (Σ ряд.150, ряд. 160, ряд. 170-250) / ф. 1 ряд. 620 | >1 | Показує, яка частина поточних зобов’язань може бути погашена не тільки за рахунок грошових коштів, але і за рахунок очікуваних фінансових надходжень |
1 За окремими методиками пропонується при розрахунку Відповідних показників ліквідності включати до чисельника витрати майбутніх періодів (в тій частині, яка буде спожита протягом операційного циклу підприємства), а до знаменника доходи майбутніх періодів (в тій частині, яка буде повністю отримана протягом операційного циклу)
Коефіцієнт абсолютної ліквідності | Ф. 1 (ряд 220 + + ряд. 230 + + ряд.240) / ф. 1 ряд. 620 | > 0.2 | Характеризує негайну готовність підприємства ліквідувати короткострокову заборгованість і визначається як відношення суми грошових коштів підприємства та короткотермінових фінансових вкладень до суми короткотермінових зобов'язань | |
Робочий капітал (розмір власних оборотних засобів) | Ф.1 (ряд.260 - - ряд. 620) | Середньо галузеве | Різниця між оборотними активами підприємства та його короткостроковими зобов'язаннями, є "фінансовою подушкою", що теоретично дає можливість підприємству погасити всі або більшу частину своїх короткострокових зобов'язань та продовжувати працювати | |
Частка оборотних засобів в активах | Ф. 1 (ряд. 260 / ряд.280) | — | Розраховується як відношення оборотних засобів та валюти балансу та показує їх питому вагу в майні підприємства |
7. Для аналізу стійкості економічного зростання рекомендується використовувати показник темпу зростання власного капіталу, що визначається як відношення отриманого чистого прибутку до величини власного капіталу. Саме цей показник можна вважати основним з наступних причин. Як відомо, збільшення масштабів діяльності підприємства пов'язано з фінансуванням зростання його майна. Це зростання може досягатися як за рахунок власних, так і за рахунок позикових коштів. Але це зростання позикових коштів без адекватного зростання власного капіталу призводить до зниження фінансової стійкості, а, відповідно, і до припинення фінансування. Можливості для фінансуванняза допомогою додаткових емісій не безмежні. Крім того, додаткові емісії можуть призвести до втрати контролю над підприємством. Таким чином, зростання власного капіталу за рахунок нерозподіленого прибутку є найбільш надійним джерелом забезпечення економічного розвитку. Крім того, зростання цього показника відображає інтереси контрагентів (свідчить про зростання фінансової стійкості та кредитоспроможності) та власників, для яких він поряд з коефіцієнтом дивідендних виплат відображає зростання їх доходів. Зростання цього показника залежить від ряду факторів, які були розглянуті раніше: реінвестування прибутку, рентабельності продаж, оборотності власних оборотних засобів, забезпеченості власними оборотними засобами, коефіцієнта покриття, співвідношення позикового та власного капіталу. Вплив цих факторів можна дослідити при аналізі наступної моделі стійкого зростання:
ТР = (Ріп / ЧП) х (ЧП / ОП) х (ОП / ВО) х (ВО / ОЗ) х
(ОЗ / КЗ) х (КЗ / ВК),
де ТР - темп зростання власного капіталу;
РіП - реінвестований прибуток, ф. 2 (ряд. 220) - ф. 4 (ряд. 140)
ЧП - чистий прибуток, ф. 2 ряд. 220;
ОП - обсяг продаж, ф. 2 ряд. 035;
ВО - власні оборотні засоби, ф. 1 (ряд. 260 - ряд. 620)
ОЗ - оборотні засоби, ф. 1 (ряд. 260)
КЗ - короткострокова заборгованість, ф. 1 (ряд. 620)
ВК - власний капітал, ф. 1 (ряд. 380)
Таким чином, результати фінансового аналізу дозволяють виявити вразливі місця, що потребують особливої уваги. Досить часто є достатнім виявити ці місця, щоброзробити заходи по їх усуненню і по їх ліквідації.
8. Фінансова стійкість – це стан майна підприємства, що гарантує йому платоспроможність. Фінансова стійкість підприємства передбачає, що ресурси, вкладені в підприємницьку діяльність, повинні окупитись за рахунок грошових надходжень від господарювання, а отриманий прибуток забезпечувати самофінансування та незалежність підприємства від зовнішніх залучених джерел формування активів.
Розглянемо наступні коефіцієнти, які можна використати для аналізу довгострокової платоспроможності підприємства:
1) коефіцієнт концентрації власного капіталу;
2) коефіцієнт концентрації позикового капіталу:
3) співвідношення позикового і власного капіталу;
4) коефіцієнт забезпеченості за кредитами.
Чим вище значення коефіцієнта концентрації власного капіталу, тим більш фінансово стійке, стабільне і незалежне від кредиторів підприємство. Якщо його значення дорівнює 1 (або 100%), це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство.
Згідно з методикою № 81 і Методикою № 22 підприємство вважається фінансово стійким за умови, що частина власного капіталу в загальній сумі фінансових ресурсів підприємства становить не менше 50 %.
Необхідно звернути увагу також на П(С)БО 5, відповідно до якого заповнюється форма фінансової звітності "Звіт про власний капітал". Показники, наведені у Звіті, можна використовувати для аналізу динаміки структури власного капіталу.
Чим нижчий показник концентрації позикового капіталу, тим менша заборгованість підприємства, тим стійкіше його положення. Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства.
Співвідношення позикового і власного капіталу. Як і перераховані вище коефіцієнти, цей показник дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості підприємства. Він розраховується за формулою:
Співвідношення позикового капіталу і власного = Позиковий капітал
(ряд. 430+480+620+630 ф. 1) / Власний капітал (ряд. 380 ф.1)
Показник має досить просту інтерпретацію: його значення, що дорівнює, наприклад, 0,3, означає, що на кожну 1 грн. власних коштів, вкладених в активи підприємства, припадає 30 коп. позикових коштів. Зростання показника в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від інвесторів і кредиторів, тобто про деяке зниження фінансової стійкості, і навпаки.
Коефіцієнт забезпеченості за кредитами (інше найменування цього коефіцієнта – коефіцієнт покриття відсотка). З його допомогою оцінюється потенційна можливість підприємства погасити позику. Коефіцієнт показує ступінь захищеності кредиторів від несплати відсоткових платежів. Він розраховується за формулою:
Коефіцієнт забезпеченості за кредитами = Фінансовий результат (прибуток) до оподаткування від звичайної діяльності (ряд. 170 ф. 2) + Витрати на виплату відсотків (ряд. 140 ф. 2) / Фінансові затрати (ряд 140 ф. 2)
Зменшення значення коефіцієнта порівняно з аналогічним коефіцієнтом попереднього періоду свідчить про збільшення витрат підприємства на виплату відсотків за кредит.
Можна сформулювати правило, яке застосовують для підприємств будь-яких типів: кредитори (постачальники, інші контрагенти) віддають перевагу підприємствам з високою часткою власного капіталу, з більшою фінансовою автономністю, оскільки таке підприємство з більшою ймовірністю може погасити борги за рахунок власних коштів. Власники ж підприємства (акціонери, інвестори, інші особи, які зробили внесок до статутного капіталу) віддають перевагу розумному зростанню в динаміці частки позикових коштів.
Аналіз фінансової стійкості може проводитися із використанням показників таблиці 16.
Таблиця 16
№ з/п | Назва показника | Порядок (формула) розрахунку | Нормативне (рекомендова-не) значення | Призначення (опис) | |||
Коефіцієнт автономії | Ф.1 (ряд.380/ ряд. 640) | >0,5 | Визначається як відношення загальної суми власних коштів до підсумку балансу, чим більше значення коефіцієнта, тим менша залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування | ||||
Коефіцієнт фінансової залежності | Ф.1 (ряд.640 / ряд.380) | - | Показник обернений до коефіцієнта автономії; показує, яка сума загальної вартості майна підприємства припадає на 1 грн. власних коштів | ||||
Коефіцієнт маневреності власних засобів | Ф. 1 (ряд.380 - - ряд. 080) / ф. 1 ряд 380 | - | Характеризує ступінь мобільності власних засобів підприємства | ||||
Коефіцієнт маневреності робочого капіталу | Ф 1 (ряд. 260 - -ряд.620) / ф. 1 (ряд. 380) | >0,5 | Розраховується як відношення вартості робочого капіталу (власних оборотних коштів) до суми джерел власних коштів; характеризує ступінь мобільності використання власних коштів підприємством | ||||
Коефіцієнт фінансової стабільності | Ф. 1 (ряд. 380) / ф. 1(ряд. 420 + + ряд. 480 + + ряд. 620 + + ряд. 630) | >1 | Визначається як відношення власного капіталу та залученого | ||||
Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу | Ф. 1 (ряд. 420 + + ряд. 480 + + ряд. 620 + + ряд. 630) / ф.1 (ряд. 380) | Залежить від характеру господарської діяльності | Розраховується як відношення всієї суми зобов'язань по залучених коштах та суми власних коштів | ||||
Коефіцієнт концентрації власного капіталу (коефіцієнт автономії, коефіцієнт незалежності) | Власний капітал (ряд.380 ф. 1) / Активи підприємства (ряд 080+260+270 ф.1) | - | Визначає частку коштів власників підприємства в загальній сумі коштів, вкладених у майно підприємства. Характеризує можливість підприємства виконати свої зовнішні зобов’язання за рахунок використання власних коштів, незалежність його функціонування від позикових коштів. | ||||
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу | Позиковий Капітал (ряд. 430+480+ 620+630 ф.1) / Активи підприє-мства (ряд. 080+ + 260 +270 ф. 1) | - | Є доповненням до попереднього коефіцієнта - їх сума дорівнює 1 (або 100%). Коефіцієнт характеризує частку позикових коштів у загальній сумі коштів, вкладених у майно підприємства | ||||
А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев виділяють чотири типа фінансової стійкості:
1) абсолютна стійкість фінансовою стану: запаси та затрати (3) менше суми власного оборотного капіталу (bКоб) та кредитів банку під товарно-матеріальні цінності (КРтмц)
3 < Вкоб + КРтмц
а коефіцієнт забезпеченості запасів та затрат джерелами коштів (Кзз) більше одиниці
Кзз = (ВКоб + КРтмц) / З > 1
2) нормальна стійкість, при якій гарантується платоспроможність підприємства, якщо
З = Вkоб + KPтмц
Кзз = (ВКоб + КРтмц) / 3 = 1
3) передкризовий фінансовий стан: порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновити рівновагу платіжних засобів та платіжних зобов'язань за рахунок залучення тимчасово вільних джерел засобів (Двр) в оборот підприємства (резервного фонду, фонду накопичення та споживання), кредитів банку на тимчасове поповнення оборотних засобів, перевищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською тощо.
З = ВКоб + КРтмц + Двр
Кзз = (ВКоб + КРтмц + Двр) / З = l
При цьому фінансова стійкість вважається допустимою, якщо виконуються наступні умови:
- вартість виробничих запасів плюс вартість готової продукції дорівнюють або перевищують суму короткострокових кредитів та залучених коштів, що беруть участь у формуванні запасів;
- вартість незавершеного виробництва плюс витрати майбутніх періодів дорівнюють або менше суми власного оборотного капіталу.
Якщо ці умови не виконуються, то спостерігається тенденція погіршення фінансового стану.
4) кризовий фінансовий стан підприємства (підприємство знаходиться на межі банкрутства), при якому
3 > ВКоб + КРтмц + Двр
Кзз = (ВКоб + КРтмц +Двр) / 3 < 1
Рівновага платіжного балансу в даній ситуації забезпечується за рахунок прострочених платежів по оплаті праці, кредитах банку, постачальниках, бюджету тощо.
З позиції довгострокової перспективи фінансова стійкість підприємства характеризується структурою джерел коштів, залежністю від зовнішніх інвесторів і кредиторів. Джерелами коштів підприємства є власний і позиковий капітал.
Інформація про власний капітал згідно з Інструкцією № 291 узагальнюється на рахунках класу 4 "Власний капітал і забезпечення зобов'язань" і відповідно до П(С)БО 2 відображається в розділі І Пасиву балансу, рядках 300-380.
Величина позикового капіталу визначається шляхом узагальнення інформації за такими розділами балансу: розділ II "Забезпечення майбутніх витрат і платежів", розділ ІІІ "Довгострокові зобов'язання", розділ IV "Поточні зобов'язання", розділ V "Доходи майбутніх періодів".
9. В умовах обмеженості ресурсів підприємцю постійно доводиться обирати оптимальні співвідношення між набором економічних ресурсів та обсягами виробництва. Передумовою такого вибору повинно бути проведення аналізу ділової активності (основні показники оцінки ділової активності наведені в табл. 17). Таблиця 17
№ з/п | Назва показника | Порядок (формула) розрахунку | Рекомендоване значення | Призначення (опис) | |||||||
Сума продажу продукції (товарів, робіт, послуг) | Ф.2 (ряд. 035) | - | Показує доходи від продажу, це вартість відвантаженої продукції (товарів, робіт, послуг) в цінах продажу, включаючи вартість бартеру | ||||||||
Прибуток від продажу про-дукції (товарів, робіт, послуг) | Ф.2 (ряд. 050) | - | Визначає суму коштів від продажу продукції (товарів, робіт, послуг) зменшену на суму ПДВ, акцизного збору, ввізного мита, митного збору та інших обов'язкових зборів | ||||||||
та платежів, а також на суму собівартості проданої продукції (робіт, послуг) | |||||||||||
Частка прибутку від реалізації в загальній сумі прибутку | Ф.2 (ряд.050 / ряд.170) | - | Показує питому вагу прибутку від основної діяльності підприємства; значення цього показника менше 0,7 може вказувати на те, що в зв'язку з низькою ефективністю основної діяльності підприємство змушене займатися непрофільними видами діяльності | ||||||||
Коефіцієнт стійкості економічного зростання | Ф.2 (ряд. 220- ф.4 (ряд. 140) / ф.1 (ряд. 380, гр.3+ ряд. 380, гр.4) х 0,5 | - | Розраховується як відношення чистого прибутку (прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства після сплати податків і платежів) за мінусом суми дивідендів, виплачених акціонерам, до середньорічної вартості власного капіталу підприємства; тобто показує, яку суму прибутку реінвестує підприємство на 1 грн. власного капіталу | ||||||||
Ефективність використання основних засобів | |||||||||||
Фондовіддача | показник 1 / середньорічна вартість основних засобів | Збільшення (середньо- галузеве) | Показує суму продажу, що отримує підприємство з 1 грн. коштів, вкладених в основні засоби | ||||||||
Фондомісткість | Середньо-річна вартість основних засобів / показник 1 | Зменшення (середньо- галузеве) | Показник обернений до показника фондовіддача. Показує суму коштів, яку використало підприємство на формування основних засобів, щоб отримати 1 грн. продажу | ||||||||
Ефективність використання оборотних засобів | |||||||||||
Коефіцієнт оборотності оборотних засобів | показник 1 / ф 1 ((ряд. 260, гр. 3 + ряд 260, гр. 4) /2) | Збільшення | Визначає кількість оборотів, яку здійснюють оборотні засоби протягом звітного періоду, розраховується як відношення суми продажу до середньорічної вартості оборотних засобів | ||||||||
Тривалість обороту оборотних засобів | кількість календарних днів періоду / показник 7 | Зменшення | Характеризується кількістю днів, протягом яких оборотні засоби проходять усі стадії одного кругообігу; розраховується як відношення кількості календарних днів періоду та коефіцієнту оборотності оборотних засобів | ||||||||
Коефіцієнт оборотності виробничих запасів | показник 1 / ф.1 ((Σ ряд. 100-140, гр.3+ Σ ряд. 100 - 140, гр. 4) /2) | Збільшення | Показує кількість оборотів, яку здійснюють виробничі запаси протягом звітного періоду; розраховується як відношення суми продажу до середньорічної вартості виробничих запасів | ||||||||
Тривалість обороту виробничих запасів | кількість календарних днів періоду / показник 9 | Зменшення | Характеризується кількістю днів, протягом яких виробничі запаси проходять усі стадії одного кругообігу; розраховується як відношення кількості календарних днів періоду та коефіцієнта оборотності виробничих запасів | ||||||||
Коефіцієнт оборотності | Показник 1 / ф.1 ((Σ ряд. | Збільшення | Визначає кількість обороту засобів в розрахунках протягом звітного періоду; | ||||||||
засобів в розрахунках | 150, ряд. 160, ряд. 170 -210, гp. 3 + Σ ряд. 150, ряд. 160, ряд. 170- 210.rp.4) / 2) | розраховується як відношення суми продажу до середньорічної вартості засобів в розрахунках | |||||||||
Тривалість обороту засобів в розрахунках | кількість календарних днів періоду / показник 11 | Зменшення | Характеризується кількістю днів, протягом яких засоби в розрахунках проходять усі стадії одного кругообігу; розраховується як відношення кількості календарних днів періоду та коефіцієнта оборотності засобів в розрахунках | ||||||||
Тривалість погашення дебіторської заборгованості | ф. 1 (ряд 150 + ряд. 160+ ряд. 200+ + ряд.210) / (показник 1 / кількість календарних днів періоду) | Зменшення | Розраховується як відношення заборгованості до суми продажу за звітний період, поділеної на кількість календарних днів у періоді, вказує строк за який дебіторська заборгованість покупців перетворюється на грошові кошти | ||||||||
Тривалість операційного циклу | показник 10 + показник 12 | Зменшення | Розраховується як сума тривалості обороту засобів в розрахунках та тривалості обороту виробничих запасів: характеризує період перетворення виробничих запасів на грошові кошти | ||||||||
Ефективність використання капіталу в цілому | |||||||||||
Коефіцієнт оборотності майна | показник 1 / ф. 1((ряд. 280, гр.3 + ряд.280, гр.4)/2) | Збільшення | Показує кількість оборотів, що здійснює майно протягом звітного періоду; розраховується як відношення суми продажу до середньорічної вартості майна | ||||||||
Тривалість обороту майна | кількість календарних днів періоду / 15 | Зменшення | Характеризується кількістю днів, протягом яких майно проходить усі стадії одного кругообігу; розраховується як відношення кількості календарних днів періоду та коефіцієнта оборотності майна | ||||||||
Коефіцієнт завантаженості майна | ф. 1((ряд 280,гр. 3 + ряд. 280. гр. 4) / 2) / показник 1 | Зменшення | Розраховується як відношення середньорічної вартості майна та суми продаж або фактичного обсягу виробництва | ||||||||
Крім того, як відомо, капітал знаходиться у постійному русі, переходячи з однієї стадії в іншу. Чим швидше кошти підприємства зроблять кругообіг, тим більше продукції отримає та реалізує підприємство при одній і тій же сумі капіталу. Затримка руху коштів на будь-якій стадії призводить до уповільнення оборотності капіталу, потребує додаткового вкладення коштів та може спричинити погіршення фінансового стану підприємства.
Досягнутий в результаті прискорення оборотності ефект виражається, передусім, у збільшенні обсягу випуску продукції без додаткового залучення фінансових ресурсів. Крім того, за рахунок прискорення оборотності капіталу відбувається збільшення суми прибутку.
Таким чином, здійснюючи господарськудіяльність,підприємство повинно намагатися не лишеприскорити рухкапіталу, але отримувати максимальну його віддачу.