В отечественной литературе принято выделять две группы методов, при помощи которых государство регулирует инвестиционную деятельность: методы прямого и косвенного (непрямого) воздействия. Все формы воздействия на инвестиционные процессы подразделяются на три блока: правовой, административный и экономический.
Методы прямого воздействия реализуются через инструменты правового (законодательного) регулирования, административного и экономического влияния. Методы косвенного регулирования осуществляются только экономическими средствами. Таким образом, в экономических средствах сочетается использование как прямых, так и косвенных инструментов (методов) управления. Система инструментов государственного управления инвестиционной деятельностью представлена на рис. 1.
Рис.1. Инструменты государственного регулирования инвестиционной деятельности
К инструментам правового регулирования относятся:
Разработка, принятие и издание нормативно-правовых (законодательных) и индивидуальных (подзаконных) актов.
|
|
Заключение договоров (инвестиционных, кредитных соглашений).
Принятие государственных программ.
Система реализации и соблюдения инвестиционного законодательства.
В настоящее время законодательная база, направленная на косвенное регулирование инвестиционной сферы, может быть представлена в виде системы:
Кодексы РФ (налоговый, бюджетный, земельный, лесной).
Федеральные законы, содержащие отдельные нормы, влияющие на инвестиционную деятельность («О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним», «О государственном регулировании внешнеторговой деятельности» и др.).
Постановления правительства РФ («Об утверждении положения о продаже на коммерческом конкурсе с инвестиционными и (или) социальными условиями государственного или муниципального имущества») и др.
Инструменты административного регулирования относятся к группе средства прямого регулирования инвестиционной деятельности и включают в себя:
Регистрацию.
Лицензирование.
Квотирование.
Применение системы санкций ограничений.
Разработку и утверждение приказов, распоряжений, указов и т.д.
Введение административных мер.
Согласительно-разрешительные (распорядительные) процедуры.
Управление государственной собственностью.
Экономические инструменты (регуляторы). Блок экономических методов государственного управления инвестиционной сферой определяется ролью экономики, которую она играет в жизни государства и общества.
Совокупность инструментов экономического регулирования включает в себя следующие группы инструментов: активно-структурные, фискально-структурные, монетарные и другие.
|
|
К активно-структурным методам относятся:
государственная поддержка;
государственное финансирование инвестиций (государственные инвестиции);
государственное участие;
связанное кредитование;
прямое проектное финансирование;
управление внешним активным и пассивным долгом.
Поддержка инвестиционной деятельности со стороны государства подразумевает непосредственно инструменты поддержки инвестиционной деятельности, а также инструменты государственного финансирования инвестиционных проектов (поддержки финансами), налоговой и административной поддержки. Государственная поддержка может осуществляться как в прямой, так и в косвенной формах. В соответствии с Концепцией государственной инвестиционной политики прямая государственная полтика реализуется посредством:
финансов (предоставление средств бюджетов развития РФ, бюджетных ссуд, предоставляемых а счет государственных внешних заимствований РФ; предоставление инвестиционных налоговых кредитов; возмещение из федерального бюджета разницы процентных ставок по кредитам, предоставление отсрочки по уплате долгов или списание долгов перед государственными предприятиями и организациями, производимые за счет государственных и муниципальных средств);
активов;
государственных гарантий.
Косвенная поддержка предполагает применение:
квот;
тарифов и пошлин (таможенных);
льгот при уплате налогов и сборов;
отдельных соглашений, затрагивающих будущие доходы государства (включение и (или) последующее финансирование инвестиционных проектов в рамках межправительственных соглашений).
Государственное финансирование инвестиций (госинвестиции) - это инвестиционная деятельность государства, направленная на создание и модернизацию государственной собственности и на обеспечение государством своих функций.
Государство является одним из активных участников инвестиционной деятельности. Как участник финансово-инвестиционного рынка государство использует широкий набор инструментов и средств развития и совершенствования инвестиционной сферы. Поэтому неудивительно, что многие представленные виды государственного участия встречаются среди других групп инструментов управления (например, выпуск займов, договоры, концессии и другие).
В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», прямое государственное участие в инвестиционной деятельности включает в себя следующие виды:
разработку, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета, за счет средств бюджетов РФ;
экспертизу инвестиционных проектов в соответствии с законодательством РФ;
формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирование их за счет средств федерального бюджета;
вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;
размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета (бюджета развития РФ) и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов;
защиту российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов (в том числе при реализации бюджета развития РФ);
разработку и утверждение стандартов (норм и правил) и осуществление контроля за их соблюдением;
|
|
выпуск облигационных займов, гарантированных целевых займов;
предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов).
Связанное кредитование является одним из активных инструментов государственного участия в реализации инвестиционных проектов. Со своей стороны Правительство РФ дает поручения и распоряжения Минэкономразвития и Министерству финансов по обеспечению кредитования реализации проектов.
В схеме связанного кредитования правительство субъектов РФ, со своей стороны, предоставляет гарантии и поручительства для правительства субъектов РФ и банка, который заключает кредитное соглашение с банком-кредитором.
Отличительной особенностью проектного финансирования, по сравнению с другими его видами, является то, что объектом инвестирования становится сам проект.
Различают следующие формы проектного финансирования:
финансирование с полным регрессом на заемщика (наличие определенных гарантий или требование определенных форм ограничений ответственности кредиторов проекта);
финансирование без права регресса на заемщика (кредитор при этом не имеет никаких гарантий от заемщика и принимает на себя все риски, связанные с реализацией проекта);
финансирование с ограниченным правом регресса (предусматривается распределение всех рисков проектов между его участниками в соответствии с условием, что каждый участник берет на себя зависящие от него риски).
Управление государственным долгом - это процесс выработки стратегии управления задолженностью органов государственной власти, которая позволяет привлекать требуемый объем финансирования, выполнять целевые установки государственных органов власти в отношении степени риска и стоимости, а также решать другие важные вопросы.
В качестве приоритетных направлений долговой политики, влияющих на инвестиционную деятельность, являются следующие формы операций:
«погашение долга в обмен на инвестиции»;
|
|
«погашение долга в обмен на собственность или на акции»;
«погашение долга в обмен на сохранение природы».
Фискально-структурные инструменты (инструменты бюджетно-налоговой политики)
Бюджетно-налоговая политика подразумевает сокращение правительственных расходов, повышение налогов или то и другое одновременно. Этот подход называется фискальной рестрикцией и обеспечивает снижение совокупного спроса и регулирование потенциального инфляционного воздействия притока инвестиционного капитала.
Государственное налоговое регулирование инвестиционной деятельности состоит в ее стимулировании или дестимулировании следующих налоговых рычагов:
установления периода «налоговых каникул»;
введения ускоренной амортизации имущества;
введения и применения системы льгот.
Монетарные инструменты (инструменты денежно-кредитной политики). Денежно-кредитное регулирование состоит в воздействии государства на денежное обращение и объем денежной массы. Государственная монетарная политика направлена на изменение денежных потоков и направлений, воздействуя тем самым на экономические процессы. Выделяются следующие основные инструменты монетарного влияния:
Организационно-управленческие формы воздействия (имплементационные и институциональные мероприятия). Данная группа регуляторов пронизывает всю систему инвестиционной деятельности и является движущей силой, направленной на активизацию инвестиционных процессов и повышение интенсивности инвестиционных потоков. К ним относятся:
информационно-аналитическое обеспечение;
методы (инструменты) продвижения структурных реформ и конкретных проектов;
методы (инструменты) повышения инвестиционного имиджа (PR, маркетинг территорий и другие).
Информационно-аналитическое и технологическое обеспечение инвестиционной деятельности со стороны государства предполагает:
анализ существующих проектов, инициатив, информационных материалов;
создание единой специальной государственно-общественной системы в Интернете с размещением в нем открытой информации о текущей деятельности регионов;
создание системы обмена информации о наличии перспективных инвестиционных проектов и др.
Система продвижения структурных реформ и конкретных проектов включает следующие инструменты:
совместную работу с представителями различных зарубежных организаций и правительств иностранных государств, касающуюся их участия в различных инвестиционных программах;
участие представителей государства в формировании инвестиционных программ крупнейших компаний с государственным участием в финансово благополучных и экспортоориентированных отраслях;
установление постоянных контактов с зарубежными центрами поддержки малого бизнеса с целью отработки новых методов продвижения проектов;
обеспечение оценки, экспертизы и отбора инвестиционных проектов;
3. Инвестиционный проект: основные классификации и стадии