Задание на 06.04.20 г. Изучить лекционный материал.
Ответить на вопросы для самоконтроля.:
Дать определения капитальных вложений.?
По каким критериям распределяются капитальные вложения.?
Дать определения инвестиций.?
Что называется инвестиционным проектом?
Методы финансирования капитальных вложений(составить схему).
Срок сдачи задания до 08.04.20 г.
Критерии оценки. Работа оценивается по 5- бальной системе.
Правильные ответы на все вопросы
Неточности в составлении схемы
Ошибки в ответах на вопросы и неточности в составлении схемы.
Отсутствие задания.
Лекция. Источники и методы финансирования капитальных вложений.
Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал; затраты на создание элементов основных фондов, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. От объемов, структуры и качества капитальных вложений зависят объемы, структура и технико-экономические характеристики элементов основных фондов предприятий.
|
|
Капитальные вложения предприятия распределяются по:
― видам основных фондов (видовая структура капитальных вложений): жилища, здания (кроме жилых) и сооружения, машины, оборудование, инструмент, инвентарь и пр.;
― технологии строительства (технологическая структура капитальных вложений): строительно-монтажные работы; оборудование, инструмент, инвентарь; прочие капитальные работы и затраты;
― способам воспроизводства элементов основных фондов (воспроизводственная структура капитальных вложений): строительство новых предприятий, расширение, реконструкция действующих предприятий, поддержание действующих мощностей;
― формам собственности (например, строительство предприятия может осуществляться за счет государственных и частных капитальных вложений);
― отраслям ((отраслевая структура капитальных вложений); предприятие, например, может строить для себя промышленные и торговые объекты, приобретать железнодорожные вагоны;
― регионам (территориальная структура капитальных вложений); предприятие, расположенное в Москве, осуществляет, например, капитальные вложения в реконструкцию головного завода и в расширение филиала в Смоленской области;
― источникам финансирования.
Поскольку капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал, то инвестиции – это вложения денежных средств для получения дохода и социального эффекта, т.е. это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
|
|
Различают финансовые инвестиции (финансовые вложения) и реальные (инвестиции в нефинансовые активы).
финансовые вложения – вложения предприятия в ценные бумаги, в уставные капиталы других предприятий, созданных на территории страны или за ее пределами, процентные облигации государственных и местных займов, а также предоставленные другим предприятиям займы.
инвестиции в нефинансовые активы – это вложения в основной капитал (капитальные вложения), затраты на капитальный ремонт, вложения в прирост запасов материальных оборотных средств, затраты на приобретение земельных участков и объектов природопользования, вложения в нематериальные активы.
Инвестиционная политика предприятия – это комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции с целью обеспечения финансовой устойчивости работы предприятия, повышения эффективности производства продукции и активов в ближайшей и дальнейшей перспективах.
Предприятия определяют, на какие цели они будут направлять инвестиции:
– в повышение эффективности действующего производства, т.е. создание условий для снижения затрат на единицу продукции за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;
– в расширение производства, т.е. создание условий для увеличения выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках существующих производств;
– в создание новых производств для выпуска новых товаров и выхода с ними на новые рынки;
– для выполнения требований государственных органов, например, для обеспечения экологических стандартов, безопасности граждан и т. д.
По данным обследования, большая часть промышленных предприятий осуществляет капитальные вложения для замены изношенного оборудования и автоматизации (механизации) существующих производственных процессов.
В зависимости от выбранных целей определяются направления капитальных вложений: на техническое перевооружение производства путем реконструкции цехов, массовой замены оборудования, внедрения новых технологий; на расширение предприятия, строительство новых цехов, создание филиалов, дочерних предприятий.
Вначале предприятие разрабатывает общую стратегию развития, а затем на ее основе — функциональные стратегии, т.е. стратегии в области производства, инновационной деятельности, инвестиций, финансов, трудовых ресурсов. Инвестиционная политика — важная составляющая стратегии предприятия, основной инструмент достижения стратегических целей предприятия. Она должна быть взаимосвязана со всеми функциональными стратегиями. При разработке ее необходимо придерживаться следующих принципов:
– нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических целей предприятия и его финансовую устойчивость;
– учет инфляции;
– учет рисков;
– тщательное экономическое обоснование инвестиций;
– формирование рациональной структуры реальных и портфельных инвестиций;
– ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности исходя из имеющихся (и реальных в перспективе) ресурсов с учетом возможностей привлечения внешних источников;
– выбор надежных и менее дорогих источников и методов финансирования капитальных вложений.
Инвестиционная политика предприятия реализуется путем разработки и осуществления инвестиционных проектов (инвестиционных бизнес-планов).
|
|
Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению капитальных вложений (бизнес-план).
Перечень основных разделов инвестиционного проекта:
1.Краткая характеристика инвестиционного проекта.
2.Основная идея проекта.
3.Анализ рынка и концепция маркетинга.
4.Обоснование объемов материальных ресурсов, необходимых в процессе реализации инвестиционного проекта.
5.Характеристика технических основ реализации проекта.
6.Месторасположение объекта.
7.Организация управления.
8.Необходимые трудовые ресурсы.
9.График реализации проекта.
10.Финансовое обеспечение проекта.
11.Оценка эффективности проекта.
В процессе разработки и реализации инвестиционных проектов (бизнес-планов) возникают денежные отношения между дирекцией предприятия-заказчика и проектно-конструкторскими, подрядными строительными, монтажными, пусконаладочными организациями, коммерческими банками (если предприятия берут кредит на финансирование проекта), лизинговыми компаниями (если предприятия берут оборудование в лизинг).
Основой системы финансирования капитальных вложений являются принципы финансирования. Они конкретизируются через условия открытия финансирования.
Поскольку есть два основных метода финансирования капитальных вложений (возвратный и безвозвратный), следует выделять две группы принципов их финансирования:
а) общие для обоих методов принципы;
б) специфичные для каждого из них принципы.
Кроме того, по принципу важности различают основные и дополнительные принципы.
К разряду общих для любого авансирования в капитальные затраты можно отнести следующие принципы:
|
|
1. Планово-целевой характер финансирования: средства выделяются на определенную цель на основе плановых документов.
2. Сочетание прямого (без посредников) и косвенного финансирования (например, трансфертного кредитования).
3. Консумпционнность - финансирование в меру выполнения работ и проведения затрат, а не авансовое выделение средств.
4. Дифференцированный подход к финансированию различных строек, предусматривающий льготы для какой-либо категории строек при наличии традиционных требований.
5. Непрерывность финансирования (беспрепятственность выделения средств по стройкам, по которым открыто финансирование или идёт перевыполнение плана).
Специфичным принципом для безвозвратного финансирования является безвозвратность, а для кредитования главным образом – возвратность, срочность, платность, обеспеченность. Кроме перечисленных основных принципов кредитования в современных условиях применяются дополнительные принципы - кредитоспособность заёмщика (способность и желание заёмщика погасить кредит) и кредитоспособность инвестиционного проекта (способность погасить кредит за счет источников, генерируемых инвестиционным проектом). Могут выделяться дополнительные принципы при выдаче некоторых ссуд.
Финансирование строек открывается при соблюдении следующих условий:
1) плановость, которая характеризуется разработкой и представлением в финансирующие органы плановых документов по строительству. Виды плановых документов различаются по типам строек, характеру капитальных вложений (централизованных и децентрализованных). Типы строек: вновь начинаемые (задельные); переходящие (с прошлого года); пусковые (по ним в плановом году предусматривается ввод в эксплуатацию).
По централизованным капитальным вложениям (особо важным стройкам) представляются следующие документы:
- титульный список (перечень строек, включённых в план) на весь период строительства. Титульные списки составляются отдельно по вновь начинаемым и по переходящим стройкам:
- план капитальных вложений, составляемый на каждый год.
При нецентрализованных капитальных вложениях составляется внутрипостроечный (по объектный) титульный список на каждый год. В нём указывается сметная стоимость объекта, остаток сметного лимита (сметная стоимость – ранее произведённые затраты), стоимость вводимых основных фондов и производственных мощностей, формы расчётов за выполненные строительно монтажных работ.
2) подготовленность к строительству. Основным документом, подтверждающим данное условие, является заключённый государственный контракт или договор подряда.
3) обеспеченность качественной проектно-сметной документацией. О соблюдении данного условия судят по представляемым в финансирующий орган видам сметной документации и заключениям экспертизы, в т.ч. экологической.
Представляются следующие виды сметной документации:
- сметно-финансовый расчет (СФР), который составляется до разработки рабочих чертежей. В нём сметная стоимость определяется по укрупнённым измерителям (например, стоимость одного м3 здания);
- сметы, составленные по рабочим чертежам, где более точно по сравнению с СФР определяется сметная стоимость.
4) по стройкам, финансируемым на возвратной основе, в качестве дополнительного условия выступают: эффективность и кредитоспособность проекта, кредитоспособность заёмщика, обеспечение возвратности средств. Для подтверждения эффективности и кредитоспособности проекта представляется расчет сроков возврата заемных средств с процентами. Для подтверждения гарантии возврата заёмных средств представляются договора залога зданий, сооружений, оборудования, незавершённого строительства и другого имущества. Для оценки кредитоспособности заёмщика представляется баланс предприятия с приложениями.
5) обеспеченность финансовыми ресурсами. О соблюдении данного условия судят по плану финансирования застройщика, где предусматриваются следующие источники финансирования стройки:
- бюджетные ассигнования и другие централизованные источники;
- кредит;
- собственные средства (амортизация, прибыль, мобилизация внутренних ресурсов с строительстве при хозяйственном способе ведения работ)
- и др.
6). Бюджетное финансирование капитальных вложений
-. Финансирование особо важных государственных капитальных вложений за счёт средств федерального бюджета
-Финансирование инвестиционных проектов за счёт бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда РФ
-. Финансирование частных инвестиций за счёт средств бюджета
-. Инвестиционный налоговый кредит как источник финансирования
Средства федерального бюджета предоставляются на финансирование инвестиционных проектов по разным направлениям:
1) под федеральные адресные программы;
2) под целевые программы;
3) для финансирования поддержки высокоэффективных инвестиционных проектов частных инвесторов на конкурсной основе;
4) для финансирования в рамках государственных внешних заимствований.
Финансирование под федеральные адресные программы осуществляется в соответствии с Положением о формировании перечня строек и объектов для федеральных государственных нужд и их финансировании за счет средств федерального бюджета (утверждено Постановлением Правительства Российской Федерации от 11 октября 2001 г. N 714) с учетом последующих изменений).
Этим Положением установлен порядок формирования перечня строек, объектов строительства и реконструкции, в том числе объектов технического перевооружения, для федеральных государственных нужд, порядок их финансирования за счет государственных капитальных вложений (за исключением бюджетных кредитов), предусмотренных в федеральном бюджете на очередной финансовый год на реализацию федеральной адресной инвестиционной программы.
Перечень строек и объектов для федеральных государственных нужд, утверждаемый Правительством Российской Федерации, предусматривает распределение объема государственных капитальных вложений, выделенных на реализацию федеральной адресной инвестиционной программы на очередной финансовый год, по конкретным стройкам и объектам.
В перечень включаются стройки и объекты, находящиеся в федеральной собственности и собственности негосударственных коммерческих организаций, работы на которых осуществляется подрядным способом.
Участники процедуры формирования такого перечня: Минэкономразвития, который отвечает за формирование перечня строек и объектов для федеральных государственных нужд; субъекты бюджетного планирования; гос.заказчики, главные распорядители средств федерального бюджета. В роли гос.заказчиков выступают органы государственной власти Российской Федерации, а также наиболее значимые бюджетные учреждения науки, образования, культуры, здравоохранения и средств массовой информации. Гос.заказчики часть своих функций могут передать заказчикам-застройщикам.
Формирование проекта перечня осуществляется Министерством экономического развития Российской Федерации, исходя из параметров прогноза социально-экономического развития и перспективного финансового плана Российской Федерации, а также проекта федеральной адресной инвестиционной программы на очередной финансовый год, в срок, устанавливаемый Правительством Российской Федерации.
В проекте перечня, формируемом с разбивкой по главным распорядителям средств федерального бюджета, указываются:
а) стройки и объекты по программной и непрограммной частям;
в) виды экономической деятельности (отрасли);
г) государственные заказчики и заказчики-застройщики.
Министерство экономического развития Российской Федерации в 2-недельный срок с даты вступления в силу федерального закона о федеральном бюджете на очередной финансовый год в установленном порядке представляет проект перечня на утверждение в Правительство Российской Федерации.
Перечень, утвержденный Правительством Российской Федерации, является для государственных заказчиков основанием для организации и проведения в соответствии с законодательством Российской Федерации конкурсов на выполнение работ и оказание услуг по строительству вновь начинаемых строек и объектов. Затраты на проведение конкурса включаются в сметную стоимость стройки или объекта. Если по итогам конкурсов подрядные организации не определены, указанные стройки и объекты подлежат исключению из перечня. При этом по предложению Министерства экономического развития Российской Федерации средства федерального бюджета перераспределяются Правительством Российской Федерации в рамках федеральной адресной инвестиционной программы.
Контроль за целевым использованием средств федерального бюджета, выделенных на государственные капитальные вложения, осуществляется органами государственной власти Российской Федерации в соответствии с полномочиями, установленными законодательством Российской Федерации. По требованию указанных органов государственные заказчики и (или) заказчики-застройщики предъявляют:
а) сводные сметные расчеты стоимости строительства;
б) документы об утверждении проектной документации;
в) копию лицензии на осуществление отдельных видов деятельности в области строительства, если наличие такой лицензии в соответствии с законодательством Российской Федерации является обязательным;
г) справки о направлении собственных, заемных и других средств на финансирование строек и объектов (при долевом финансировании);
д) титульные списки вновь начинаемых строек и объектов в очередном финансовом году, титульные списки переходящих строек и объектов на очередной финансовый год;
е) документы по учету выполненных работ (услуг) и понесенных затрат в капитальном строительстве по формам, утвержденным Федеральной службой государственной статистики;
ж) другие документы в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Государственные заказчики и заказчики-застройщики в соответствии с законодательством Российской Федерации несут ответственность за нецелевое и неэффективное использование выделенных им средств федерального бюджета, а также за несвоевременное представление отчетности о выполненных работах (услугах) и о затратах.
| |