Сущность и основы организации клиринговой деятельности.
Основы организации, функции и классификация клиринговой деятельности
Основы организации клиринговой деятельности. Этапы проведения клиринга. Классификация клиринга. Определение позиций участников клиринга. Функции клиринговой организации как гаранта исполнения расчетов. Операционные и специфические риски клиринговой деятельности. Методы их контроля.
Клиринговой деятельностью признается деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ЦБ и подготовка бухгалтерии по ним) и их зачету по поставкам ЦБ и расчетам по ним.
Организация, осуществляющая клиринговую деятельность на основе соответствующей лицензии ФСФР и в соответствии с договором обслуживания с любыми лица, нуждающимися в нем и именуемые участниками клиринга, называется - клиринговая организация.
Клиринговым центром именуется такая клиринговая организация, которая осуществляет клиринг по всем сделкам, совершаемым участниками клиринга через организаторов торговли.
|
|
Клиринг осуществляется специализированной структурой, это может быть ЮЛ или специализированные структурные подразделения – биржи.
Согласно положению по клиринговой деятельности, клиринговые организации не вправе совмещать клиринговую деятельность с иными видами профессиональной деятельности, за исключением деятельности по организации торгов на фондовой бирже.
Процесс клиринга и расчетов проходит несколько этапов:
1 этап – совершение биржевой сделки, которую осуществляют брокеры на основании приказа своих клиентов. Заключение сделки не является клирингом, а служит основой для проведения клиринговых процедур.
2 этап – сверка условий сделки, в процессе которой сопоставляются параметры совершения операции по объему, ценам и другим существенным условиям. Сверка заключается в сопоставлении документов, предоставленных сторонами, заключающими сделку по купле-продаже ЦБ. Если в ходе проверки выявились расхождения, что возможно, когда сделка совершалась устно или по телефону, то производятся уточнения и корректировка параметров сделки.
3 этап – регистрация сделки. После того, как установлено, что все условия сделки между сторонами подтверждены, производится регистрация сделки.
4 этап – направление участникам сделки подтверждения совершения сделки.
5 этап – вычисление взаимных требований, которые заключаются в определении количества и видов купленных или проданных ЦБ, суммы платежа за ЦБ, комиссионные вознаграждения бирже, расчетной палате, депозитарию, брокерам и т.д.
|
|
6 этап – проведение многостороннего зачета. В течение торговой сессии заключаются сотни и тысячи операций по купле-продаже ЦБ. Инвестор, купив акции, может тут же перепродать их, не дожидаясь перерегистрации ЦБ на свое имя. Информация по сделкам накапливается и поступает в клиринговую организацию, которая производит вычисления и определяет объем требований и обязательств по каждому участнику
7 этап – поставка ЦБ продавцом и перечисление денежных средств покупателю для исполнения сделки.
8 этап – перечисление денежных средств продавцом.
9 этап – подготовка передаточного распоряжения депозитарию или реестродержателю о списании ЦБ со счета продавца и зачисление их на счет покупателю.
10 этап – получение покупателем выписки из реестра или со счета Депо о принадлежащих ему ЦБ.
Каждый этап клиринга должен иметь строго ограниченный временной интервал для его исполнения в рамках расчетного периода. При развитой инфраструктуре фондового рынка расчетный период, как правило, фиксированный, хотя может и различаться в зависимости от типа ЦБ. Для расчетов расчетный день определяется по формуле: Д=Т+n, где Т – дата заключения сделки, n – количество дней, через которые должны быть произведены расчеты.
Международные стандарты рекомендуют построить работу клиринговых организаций, чтобы сделка, в какой бы форме она не осуществлялась, завершалась бы не позднее Т+1.
Этот дополнительный день дается на то, чтобы стороны могли выявить возможные расхождения, своевременно их скорректировать, отменить сделку или отложить ее исполнение до завершения специального разбирательства.