Трастовые (доверительные) операции коммерческих банков

Классификация трастов

В качестве объекта форфетирования аккредитивы применяются редко. Это объясняется сложностью операции, заключающейся прежде всего в том, что в случае с аккредитивом необходимо предварительно и подробно согласовать условия сделки, что приводит к увеличению сроков всей процедуры. Между том форфейтинговый рынок предполагает высокую скорость заключения и совершения сделки, а также простоту документооборота.

С точки зрения форфейтера принципиальное неудобство операций с аккредитивом заключается в следующем. Дело в том, что этот участник операции предполагает, что возмещение будет осуществляться периодически и приблизительно равными долями. Это удобно и ему, и остальным участникам – должнику и гаранту. Однако если частичные погашения по векселям могут быть оформлены отдельными документами, каждый из которых легко обращается при желании форфейтера продать их, то по аккредитивам все объединяется в единый документ в пользу бенефициара, и этот документ зачастую не может быть продан без специального разрешения должника, что значительно усложняет всю операцию.
Тема 21. «Трастовые операции»

Общее понятие траста

Корни трастовой конструкции следует искать в англо-саксонском праве и средневековой юридической истории Великобритании. Именно тогда появился принцип разделения права собственности на составляющие (распоряжение, владение и пользование). В системе Общего права допускаются ситуации, когда лицо владеет активами, но не распоряжается ими. Также лицо может использовать активы, но не получать выгод от такого использования.

Сам термин «траст» (trust) переводится с английского как «доверие», что отражает общий смысл данной юридической конструкции. На основании заключенного между заинтересованными сторонами договора (или по завещанию) доверенное лицо приобретает соответствующие права и выступает распорядителем имущества, включая остатки средств на банковских счетах.

Доверенное лицо обязуется распоряжаться имуществом в пользу бенефициара, которым может быть сам доверитель имущества либо третье лицо. Содержание договора может включать распоряжение по завещанию имуществом завещателя в пользу наследников, принятие ценностей на хранение, урегулирование требований кредиторов по отношению к неплатежеспособному лицу или распоряжение средствами и делами обанкротившейся фирмы, управление имуществом в качестве опекуна несовершеннолетнего лица.

Таким образом, трастом называется договоренность, по которой одно лицо обязуется управлять каким-либо имуществом (своим или чужим) в пользу (т. е., в интересах) другого лица. Управлять– означает совершать с имуществом любые действия, разрешенные собственником, исключительно в интересах указанного собственником лица. Таким указанным лицом может быть или сам собственник, или любое третье лицо. На первый взгляд, траст очень похож на обычный договор поручения - одно лицо поручает другому управлять своей вещью тем или иным образом. Однако сходство это чисто внешнее. Особенность траста в том, что вещь, которая передается в управление, безвозвратно переходит в собственность управляющего.

Правоотношения, связанные с трастом, возникают в результате учреждения траста на основании договора об этом, заключаемого между учредителем траста и доверительным собственником в пользу бенефициария.

Рассмотрим классическую конструкцию траста, а заодно выделим употребляемые обычно в связи с трастом термины (рис.1).

Тот, кто передает свою вещь в управление (говорят, «доверительное управление»), называется учредителем траста. После того, как вещь передана, он не имеет к ней больше отношения (за исключением случаев, когда он передал вещь для управления в свою пользу или сам назначил себя управляющим).

Тот, кто управляет вещью, называется доверительным управляющим, и в отношении вещи он является «юридическим собственником» (т. е. самым обычным полноправным собственником, по российским понятиям).

Наконец, выгодоприобретателем (или «бенефициарным собственником») называется лицо, в интересах которого происходит управление вещью.

Учредитель заключает с управляющим трастовый договор, где определяет, как и по каким правилам вещь должна управляться.

Вся конструкция траста действует на основании трастового законодательства и трастового договора, в котором определен порядок управления активами.

Система финансово-экономических отношений в трастовых операциях:

Участники отношений	Предмет отношений	Содержание действий	Побудительные мотивы действий
Учредитель траста	Имущество или имущественные права	Передача имущества (имущественных прав) во временное пользование	Получение дохода или проведение определенной операции
Доверительный управляющий		Управление имуществом или выполнение конкретных поручений в отношении него	Получение вознаграждения
Доверительный управляющий	Имущество (имущественные права)	Управление имуществом (имущественными правами), совершение сделок, осуществление операций	Извлечение дохода или выполнение поручения учредителя
Партнеры доверительного управляющего		Действия по использованию имущества (имущественных прав) в своей деятельности	Собственные интересы в соответствии с характером деятельности
Учредитель траста	Доход от управления имуществом (имущественные права)	Распоряжение о передаче дохода бенефициару	Обеспечение бенефициара средствами для деятельности или жизни (в случае физического лица — рента)
Бенефициар		Фиксирование данного лица в договоре в качестве бенефициара	Получение дохода согласно трастовому договору
Доверительный управляющий	Доход от управления имуществом (имущественные права)	Передача полученного дохода за вычетом вознаграждения бенефициару	Выполнение поручения учредителя траста
Бенефициар			Использование полученного дохода
Отношения внутри трастового подразделения банка	Комиссионное вознаграждение от трастовых операций	Распределение полученного подразделением вознаграждения	Возмещение расходов подразделения по трастовым операциям и формирование его прибыли

В мире существует около десятка различных видов трастов, многое зависит от целей его использования. На рисунке 2 представлена стандартная классификация трастов.

Завещательный траст - данный вид траста используется в целях распределения наследственного имущества в соответствии с волей учредителя. С момента смерти учредителя имущество переходит в собственность трастового управляющего, который распоряжается им строго в соответствии с трастовым договором в пользу бенефициара.

Прижизненный траст - в отличие от завещательного траста, переход имущества трастовому управляющему осуществляется при жизни учредителя.

Дискреционный траст - траст, при учреждении которого в трастовом договоре не фиксируется информация о бенефициарах. Таким образом, управляющий может по усмотрению некоторого лица или лиц (часто доверенных лиц бенефициара) менять структуру и состав портфелей инвестиций.

Фиксированный траст - фиксированный траст предполагает четкое закрепление в трастовом договоре полномочий управляющего и список бенефициаров, что требует детальной проработки положений договора.

Безотзывный траст - по условиям безотзывного траста учредитель не может расторгнуть трастовый договор и вернуть имущество, переданное в траст. Дискреционный безотзывный траст минимизирует риск признания передачи активов в траст фиктивной сделкой, а также риск обращения взыскания на активы траста.

Отзывный траст - отзывный траст, соответственно, предполагает возможность отзыва имущества из траста учредителем траста, что обеспечивает больший контроль за управляющим и переданным ему в управление имуществом.

Международный траст - в некоторых юрисдикциях используется понятие международного траста для создания особых налоговых условий трастам, учреждаемым нерезидентами в пользу нерезидентов.

Кроме того, в некоторых юрисдикциях (например, о-в Джерси) существует возможность создания инвестиционного траста, с помощью которого возможно обеспечить контроль групповых инвестиций.

Для дополнительного контроля за действиями трастового управляющего может быть использована компания-протектор траста или физическое лицо. В этом случае управляющий совершает операции с имуществом траста лишь с одобрения протектора траста.

Под трастовыми операциями подразумеваются операции банков по управлению имуществом и выполнению иных услуг по поручению и в интересах клиента на правах его доверенного лица.

Трастовые операции объединяют целую группу разнообразных операций, связанных с особыми доверительными отношениями (отсюда их название), складывающимися между банками и его клиентами. Содержание доверительных операций может быть весьма различным. Включают управление недвижимостью и другим имуществом, формирование инвестиционного портфеля и управление им, принятие ценностей на хранение, управление имуществом в качестве опекуна недееспособного собственника, урегулирование претензий кредиторов по отношению к обанкротившейся фирме, управление имуществом по завещанию.

С чисто формальной точки зрения выполнение траст-операций можно отнести к посреднической (агентской) деятельности, осуществляемой за комиссионное вознаграждение. Однако это лишь одна из сторон траст-деятельности, которая в развитых странах стала составным элементом экономического механизма.

В зависимости от специфики банка, его клиентской базы, ситуации на фондовом рынке, а также от конкретных экономических и прочих условий меняются содержание задач и их приоритет в деятельности трастовых подразделений банка. Анализ данных операций можно проводить с различных позиций: по отношению участников к предмету договора, по их отношению к трансформации права собственности, по их функциям в трастовой операции, по той роли, которую они играют с точки зрения банка, по статусу участников и др.

В целом коммерческие банки могут осуществлять следующие операции по доверенности своих клиентов:

- выполнение операций по доверенности для частных лиц, в том числе управление имуществом в виде акций и иных фондовых ценностей, недвижимости и прочего имущества, переданного на ответственное хранение или по завещанию;

- выполнение доверительных функций но поручению акционерных обществ;

- оказание агентских услуг для частных лиц, фирм и иных организаций.

В процессе осуществления указанных операций коммерческий банк может:

- выступать в качестве агента по облигационным займам и другим ценным бумагам от имени их держателей по доверенности (например, осуществлять получение дохода в виде дивидендов или процентов), по уплате налогов и страховых взносов по продаже и покупке собственности на доверенные средства;

- по открытию и ведению траст-счетов;

- осуществлять распоряжение наследством (в том числе распоряжение по завещанию суммой акционерного счета и доходом по акциям);

- временно управлять делами корпораций при их реорганизации, банкротстве или иных обстоятельствах;

- представлять интересы доверителей на собраниях акционеров;

- выступать в качестве институционального инвестора - покупателя ценных бумаг.

В практике деятельности траст-отделов банков принято разделять доверительные операции в силу их специфики на две группы:

1) доверительные операции для физических лиц (управление по доверенности или завещанию имуществом физических лиц);

2) доверительные операции для юридических лиц (фирм, организаций).

Иногда особо выделяют доверительные операции траст-отделов банков для благотворительных компаний, учебных организаций, фондов и иных организаций.

Трастовые операции по поручению физических лиц

Трастовые операции, которые могут осуществляться коммерческими банками для физических лиц, делятся на три группы:

1. Распоряжение имуществом клиентов по завещанию, после смерти владельца.

2. Управление имуществом клиента по специальному договору.

3. Агентские услуги (в том числе открытие и ведение траст-счетов).

1. Распоряжение имуществом по завещанию - после смерти владельца — наиболее распространенный вид трастовых услуг, выполняемый банками для частных групп. Банк может быть назначен доверенным лицом как по завещанию (исполнитель завещания), так и по решению суда, если исполнитель в завещании не указан, либо отказался от исполнения завещания. Если банк по решению суда распоряжается имуществом лица, не оставившего завещания, он называется распорядителем.

2. Управление имуществом по специальному договору, в форме траста может иметь различную правовую основу: завещание, специальное соглашение, распоряжение суда.

Завещательный траст учреждается согласно распоряжению покойного, изложенному в завещании, и управляется банком в интересах бенефициара.

Прижизненный траст учреждается доверителем на основании специального траст-договора с траст-отделом коммерческого банка. Договор заключается на конкретный срок, в течение которого имущество доверителя переходит к банку как доверенному лицу. Банк владеет и распоряжается этим имуществом в пользу бенефициара, которым может быть назначен как сам доверитель, так и третье лицо, в т. ч. несовершеннолетнее. Банк при этом действует от собственного имени. Он осуществляет управление различными видами имущества, инвестирует средства доверителя в доходные активы, распоряжается и доходом, и основной суммой в соответствии с траст-договором.

3. Агентские услуги ( посреднические) - при их выполнении банк действует от имени и по поручению своего клиента на основании соглашения, заключенного на определенный срок, т. е. выступает в качестве агента. Клиент, предоставляющий полномочия банку-агенту выступать от его имени, называется принципиалом.

Отличие агентских отношений от собственно трастовых заключается в том, что в случае траста банк как доверенное лицо получает юридическое право на распоряжение собственностью, а при агентских отношениях право на собственность остается у принципала.

Наибольшую долю в трастовых операциях коммерческих банков для физических лиц составляют агентские услуги. При осуществлении таких операций банк действует от имени и по поручению своего клиента на основании соглашения, заключенного на определенный срок.

В числе агентских услуг коммерческие банки могут осуществлять:

1. Хранение активов клиентов траст-отделами:

- прием ценных бумаг на хранение;

- получение доходов по ценным бумагам;

- своевременное извещение доверителей о поступлениях на счета по ценным бумагам;

- обмен ценных бумаг;

- погашение облигаций с истекшим сроком;

- купля-продажа ценных бумаг с целью обеспечения сохранности активов (общей суммы и дохода);

- получение сумм по закладным;

- доставка ценных бумаг клиентам;

- аренда сейфов.

2. Управление активами клиента траст-отделами коммерческих банков в качестве агента или представителя. Управление активами предполагает проведение коммерческих операций с ценными бумагами или осуществление инвестиций по поручению клиента:

- покупку-продажу ценных бумаг;

- наблюдение за курсами хранящихся в портфеле ценных бумаг и формирование портфеля ценных бумаг;

- оплату счетов доверителя;

- оформление страховых полисов;

- получение всех видов доходов (из любых источников) по поручению клиентов.

Клиент по договору (доверенности) поручает коммерческому банку осуществлять от своего имени операции в масштабах, требуемых при выполнении агентских функций. Для этого банк как агент (поверенный) наделяется правами:

- заключать договоры от имени клиента;

- передавать акции и облигации;

- получать ссуды;

- выписывать чеки;

- подписывать чеки, индоссировать векселя и т.д.

В РФ настоящее время в силу правовой неотрегулированности, как отношений доверительной собственности, так и отношений доверительного управления, наиболее реальным является выполнение банками агентских услуг, в частности, в отношении ценных бумаг. Банки в данном случае выступают в качестве агентов, выполняющих по поручению клиентов операции с принадлежащими последним ценными бумагами, не имея права самостоятельно ими распоряжаться.