Понятие и виды конверсионных операций

Конверсионной операцией называется сделка участников рынка Форекс по заранее оговоренному обмену суммы валюты одной страны на валюту другой страны на конкретную дату по установленной котировке. Основным отличием конверсионных операций на Форексе является дата валютирования, т. е. дата поставки валюты по отношению к дате совершения сделки купли/продажи валюты. Именно по данному отличию все конверсионные операции на Форексе принято разделять на два вида:

· Операции типа спот (spot) или текущие конверсионные операции.

· Форвардные (forward) конверсионные операции.

Датой валютирования операции типа спот (spot), во всё мире принято считать 2-й трудовой день после совершения сделки. Объясняется это тем, что благодаря таким условиям контрагентам (участникам) сделки очень удобно на протяжении текущего и следующего рабочего дня обработать всю нужную документацию и оформить все необходимые платежные документы. Необходимо отметить, что такой рынок, где валюта обменивается по текущим (спотовым) котировкам, принято называть спотовым рынком (spot market). Также нельзя не отметить, что данный способ взаиморасчетов по операциям типа спот (spot) подходит только для серьезных участников рынка Форекс. Для остальных же членов рынка - трейдеров, которые работают на Форексе благодаря интернету, все сделки заключаются молниеносно, с помощью одного нажатия клавиши компьютерной мыши. В этих сделках время валютирования теряет свой смысл, ведь счет трейдера показывает текущее состояние его работы на рынке Форекс.

К форвардным (forward) конверсионным операциям принято относить форварды (forwards), фьючерсы (futures), опционы (options) и свопы (swaps). Кроме того, их принято называть производными финансовыми инструментами (derivatives). Главная задача данных финансовых инструментов заключается в уменьшении возможных рисков от изменений котировок на Форексе в дальнейшем.

Форвардные контракты либо форварды (forwards) заключают участники сделки при условии обменять определенную сумму валюты по оговоренным предварительно котировкам в заранее установленный день (дату валютирования). Сделка совершается в любом случае, при этом не имеет никакого значения, какие текущие (спотовые) цены будут на валютном рынке Форекс в момент валютирования. Сумма, котировки и дата сделки валютирования могут быть абсолютно любыми – в независимости от соглашения, к которому придут контрагенты.

Наглядно продемонстрировать преимущество форвардных контрактов можно на таком примере:

Допустим, некоторой российской компании необходимо произвести закупку оборудования за американские доллары за границей. Предположим, что в данный момент компания не имеет суммы, необходимой для совершения операции, однако она ожидает её поступления на расчетный счет в ближайшем будущем. Кроме того, есть большая вероятность изменения валютного курса в неблагоприятную для себя сторону, т.е. ожидается повышение курса доллара. При таких обстоятельствах, данной компании стоит заключить форвардный контракт с банком на приобретение необходимой суммы долларов США с датой валютирования в один месяц по выгодным для компании котировкам. Безусловно, банк может и не согласиться на такие условия, в том случае, если он также ожидает повышения курса доллара США. Поэтому, форвардные операции, помимо минимизирования рисков, могут стать и источником упущенной прибыли. Таким образом, если в вышеназванном примере, доллар по прошествии определенного времени не подорожает, как ожидалось, а наоборот подешевеет, то компания, несомненно, понесет убытки.

Главным отличием фьючерсов (futures) от форвардных контрактов, являются стандартные сроки погашения (валютирования) и установленные размеры количества валюты. Благодаря этой особенности они могут продаваться, как обыкновенные ценные бумаги. Торговля фьючерсами осуществляется на отдельном рынке - рынке фьючерсов (futures market). Продолжительность обращения фьючерса на таком рынке исчисляется примерно 3 месяцами.

Опционы (options) имеют много общего с фьючерсами, но ослабляют обязательства одного из контрагентов. Например, если при приобретении фьючерса вы просто обязаны заключить сделку по предварительно оговоренным условиям, то в случае опциона, вы можете отменить сделку по вашему усмотрению. Работа с опционами также совершается на отдельном рынке - рынке опционов (options market).

Свопы (swaps) – разновидность конверсионной операции. Главная особенность - стороны заключают сделку купли/продажи определенной суммы валюты с обязательным условием заключить обратную сделку по прошествии оговоренного промежутка времени.

Например, компания приобретает 1 000 000 долларов США за рубли по текущей (спотовой) котировке у банка с обязательством продать банку 1 000 000 долларов США за рубли по прошествии месяца по тем текущим (спотовым) котировкам, которые будут на Форекс через месяц.

Свопы - считаются не стандартизированными контрактами, поэтому они не имеют своего отдельного рынка.