Оперативное управление финансами, его значение

Понятие оперативного Оперативное управление финансами осуществляется в процес- управления се исполнения плановых решений, но также связано с внепла-

финансами новыми действиями субъектов управления. В ходе оперативно-

го управления финансами происходит фактическая мобилизация и использование финансовых ресурсов. Практика показывает, что в процессе финансового планирования и прогнозирования невозможно учесть все объективные и субъективные факторы, влияющие на финансово-хозяйственную деятельность домохозяйств, организаций, органов государственной власти и местного самоуправления, в силу этого возникает потребность внесения корректировок в финансовые планы, разработки оперативных документов, необходимых для их реализации. Рыночная среда характерна непостоянством, различного рода рисками, требующими незамедлительных решений, связанных с ликвидацией последствий непредвиденных событий, компенсацией ущерба. В этих условиях роль оперативного управления финансами очень велика. Данный функциональный элемент управления финансами играет тем большую роль, чем теснее субъект финансовых отношений в силу своей деятельности приближен к рыночным и иным рискам.

Таким образом, оперативное управление финансами — эго проведение краткосрочных (от одного дня до одного месяца) операций по формированию и использованию финансовых ресурсов в рамках исполнения финансовых планов, а также вне плана, диктуемых текущей экономической ситуацией.

В ходе оперативного управления принимаются решения о зачислении, распределении и списании средств, о выборе объекта инвестирования, о погашении долговых обязательств (кредиторской задолженности) или взыскании дебиторской задолженности, использовании финансовых резервов и т.п. К оперативному управлению финансами относятся операции на финансовых рынках, проведение которых требует сиюминутных решений, определяемых конкретной ситуацией, сложившейся в том или ином сегменте рынка.

Зачисление денежных средств на банковский счет {расчетный, текущий) организаций, индивидуального предпринимателя, соответствующего бюджета (федерального, регионального, местного в федеративном государстве или центрального и местного в унитарном государстве) носит название кассовых поступлений, а списание средств с данного счета кассовых выплат.

При этом следует иметь в виду, что данные операции шире, чем трактует кассовые операции российское банковское законодательство. В соответствии с последним кассовые операции — это только операции с наличными деньгами.

В ходе оперативного управления финансами не только проводятся операции по кассовым зачислениям или кассовым выплатам, но и краткосрочное прогнозирование таких зачислений и выплат, которое получило название «кассовое планирование». Кассовое планирование необходимо для предотвращения кассовых разрывов (т.е. ситуаций, при которых кассовые поступления ниже намечаемых или необходимых кассовых выплат), а также для оценки объемов временно свободных денежных средств, которые можно разместить в ценные бумаги, на банковские депозиты на краткосрочный период.

Оперативное Коммерческие организации как основные субъекты рыночной

управление среды уделяют большое значение оперативному управлению

финансами финансами Если методы мобилизации финансовых ресурсов

организации определяются в рамках годового и среднесрочного финансового

планирования, то выбор конкретных кредиторов, инвесторов, времени и площадки для размещения долговых и долевых ценных бумаг определяется в ходе оперативного управления финансами.

В теории корпоративного финансового менеджмента к оперативному управлению фи-нансами относят операции, срок проведения которых составляет менее одного года. Основой для принятия текущих решений в области управления финансами являются не только показатели финансовых планов и прогнозов, но и данные бухгалтерского, управленческого, налогового учета, оперативная отчетность, а также информация, поступающая из внешней среды (ситуация на финансовых рынках, изменение конъюнктуры рынка основной продукции и услуг для данной организации, изменение финансового положения контрагентов, изменение общей экономической ситуации, принятие решений органов государственной власти и местного самоуправления о тех или иных формах финансовой поддержки и т.д.).

Оперативное управление финансами в коммерческих организациях имеет большое значение для поддержания их платежеспособности и ликвидности.

Ликвидность коммерческой организации способность компании обеспечить полное и своевременное выполнение своих обязательств в денежной форме.

Для оценки ликвидности компаний используются следующие коэффициенты: текущей ликвидности, срочной ликвидности и абсолютной ликвидности, представляющей собой отношения разных видов активов к текущим обязательствам.

В настоящее время процессы оперативного управления финансами в коммерческих организациях автоматизируются — на рынке информационных услуг существует большое предложение программных продуктов, обеспечивающих использование современных технологий для обеспечения текущей работы в управлении финансами. Помощь в организации оперативного управления финансами коммерческих организаций является также одним из направлений деятельности консультационных компаний. Наиболее популярной технологией в области оперативного управления финансами является технология «Всеобщего управления денежными средствами» (ШС — Total Management Cash).

В рамках оперативного управления финансами решаются следующие задачи:

•поддержание наиболее ликвидной части оборотных средств на уровне, достаточном для проведения ежедневных расчетов;

•минимизация рисков задержки важнейших платежей при изменении условий финан-сирования;

•создание механизмов контроля за действиями сотрудников организации, принимающих решения по расходованию средств;

•обеспечение оперативной информации о состоянии расчетов коммерческой организации;

•оптимизация остатков средств на счетах коммерческой организации и в кассе;

•грамотное распределение полномочий между подразделениями и сотрудниками, уча-ствующими в организации оперативного управления.

С целью решения данных задач составляются оперативные финансовые планы: платежный баланс (или платежный календарь), отражающий текущие безналичные поступления и списания с расчетного счета (расчетных счетов) и кассовый план (отражающий поступления и списания наличных средств в кассе). В системе бюджетирования в коммерческих организациях данные операции отражаются в бюджете движения денежных средств (БДДС). Поступления и выплаты в бюджете движения денежных средств делятся на три группы:

•связанные с основной деятельностью коммерческих организаций;

•связанные с капитальными вложениями;

•связанные с финансовыми инвестициями и займами.

Требования оперативного финансового планирования коммерческих организаций яв-ляются одной из основ взаимодействия таких организаций с банками в рамках расчетно- кассового обслуживания.

В деятельности коммерческих организаций кассовые разрывы могут возникать в случае задержки оплаты товаров покупателями, а также при возникновении непредвиденных платежей. Незапланированные платежи связаны с применением налоговых санкций или санкций, вытекающих из условий хозяйственных договоров, судебных решений, изменением цен на сырье, материалы, транспортные услуги и т.д. Для покрытия кассовых разрывов могут использоваться текущие резервы, но, как правило, привлекаются краткосрочные банковские кредиты. Разновидностью кредита можно считать факто ринговые операции, которые используются в рамках управления дебиторской задолженностью коммерческой организации. В зарубежной практике и международной торговле для предотвращения просроченной дебиторской задолженности используется также аккредитивная форма безналичных расчетов.

Факторинг (англ. factoring от factor — агент, фактор, посредник) — финансовая комиссионная операция, при которой клиент переуступает дебиторскую задолженность факторинговой компании с целью:

•незамедлительного получения большей части платежа;

•гарантии полного погашения задолженности;

•снижения расходов по ведению счетов.

Аккредитив (от лат. accreditivus —доверительный3 — поручение банка одному или нескольким банкам производить по распоряжению и за счёт клиента платежи физическому или юридическому лицу в пределах обозначенной суммы на условиях, указанных в аккредитиве.

К оперативному управлению финансами относятся операции по использованию ранее созданных резервов. Использование финансовых резервов, создаваемых коммерческими организациями, связано не только с кассовыми разрывами, но и с компенсацией ущерба, нанесенного другими непредвиденными событиями, в том числе вызванными природно- климатическими условиями, техногенными катастрофами, сбоями компьютерных систем. При большом размере ущерба коммерческая организация получает страховые выплаты от страховых компаний в случае, если ими заключены договоры страхования от тех или иных рисков (имущественное страхование, страхование ответственности).

При финансировании инвестиционных проектов, инвестировании в финансовые активы в ходе оперативного управления финансами коммерческие организации корректируют коэффициенты и другие показатели (например, коэффициент дисконтирования), используемые для оценки эффективности инвестиций, в зависимости от реального уровня инфляции, размеров ссудных процентов, принимают решение об использовании разных форм при распределении рисков, привлечении дополнительных источников внешнего финансирования.

Наибольшую специфику в организации оперативного управления финансами имеют финансовые компании компании, оказывающие финансовые услуги и выступающие посредниками на финансовых рынках: коммерческие банки, страховые компании, брокерские и дилерские организации, управляющие компании инвестиционных фондов и др. Такая деятельность требует ежедневной оценки ликвидности компаний, изменения структуры финансовых вложений, управления резервами.

Оперативное управление финансами у индивидуальных предпринимателей приближено к аналогичному процессу в коммерческих организациях с той разницей, что масштабы операций и количество субъектов, участвующих в управлении, значительно меньше.

Деятельность некоммерческих организаций в меньшей степени, чем коммерческих организаций и индивидуальных предпринимателей, подвержена рыночным рискам, однако и среди них есть организации, действующие на рынке финансовых услуг: негосударственные пенсионные фонды, общества взаимного страхования, кредитные потребительские кооперативы и др. Их деятельность в ходе оперативного управления финансами также связана с ежедневным пересмотром инвестиционных портфелей, оценкой ликвидности.

В рамках оперативного управления финансами некоммерческие организации исполняют финансовые планы, вносят в них корректировки, вызванные текущей ситуацией, в необходимых случаях привлекают заемные средства для погашения долговых обязательств, используют созданные резервы, принимают решения об инвестировании в финансовые активы (если их организационно-правовая форма дает на это право). Некоммерческие организации, которым открыты текущие (расчетные) счета в кредитных организациях, также по требованию последних осуществляют кассовое планирование.

Все рассмотренные выше субъекты хозяйствования по истечении планового периода анализируют степень выполнения показателей финансовых планов, оценивают отклонения, вносят коррективы в методики планирования и оценки рисков.

Оперативное Оперативное управление в сфере государственных и муници-

управлеиие в сфере пальных финансов связано с организацией исполнения бюдже- государственных тов органов государственной власти и местного самоуправле-

и муниципальных ния больше территория и количество субъектов,