Работа с аудиторией по следующим направлениям:
1.1 Решение комплекса задач:
Задача 1
Частный инвестор Предполагает следующим образом инвестировать свои сбережения:
♦ поместить их на депозитный вклад в коммерческом банке А с доходностью 20% годовых;
♦ поместить их на депозитный вклад в Сберегательном банке Российской Федерации с доходностью 15% годовых;
♦ вложить их в акции известной нефтяной компании с дивидендом не менее 18% в год;
♦ вложить их в акции молодой производственной компании, которые в настоящее время не характеризуются значительным объемом торгов на фондовом рынке, но представляются достаточно эффективными с точки зрения прироста курсовой стоимости;
♦ вложить их в облигации машиностроительного завода;
♦ вложить их в облигации федерального займа сроком обращения три года;
♦ вложить их в недвижимость.
Предложите варианты инвестиционного портфеля (с указанием доли объекта в общей структуре портфеля) в случае, если целями инвестора являются:
|
|
♦ минимизация риска (консервативный инвестор);
♦ получение текущего дохода;
♦ прирост вложений;
♦ высокая ликвидность вложений (возможность реализации актива и превращения его в наличные деньги при возникновении такой необходимости).
Задача 2. Инвестиционный портфель страховой компании выглядит следующим образом.
Активы | Удельный вес, % к общей сумме вложений |
Государственные облигации | |
Депозитный вклад | |
Обыкновенные акции известных компаний-эмитентов | |
Облигации крупных компаний | |
Недвижимость |
Определите тип портфеля с точки зрения включаемых в него объектов и целей инвестирования.
Задача 3
Инвестиционная компания может предложить своим клиентам в качестве объектов инвестирования следующие активы.
Активы | Инвестиционные характеристики | ||
доходность 1 | риск | | ликвидность | |
Государственные ценные бумаги | Низкая | Низкий | Высокая |
Депозитный вклад | Средняя | Средний | Низкая |
Акции известной компании-эмитента | Средняя | Средний | Высокая |
Акции молодой перспективной компании | Низкая | Высокий | Низкая |
Облигации промышленного предприятия | Средняя | Средний | Средняя |
Реальный инвестиционный проект | Высокая | Высокий | Низкая |
Недвижимость | Высокая | Средний | Низкая |
Сформируйте разные варианты инвестиционных портфелей:
♦ портфель ценных бумаг;
♦ портфель прочих инвестиционных объектов;
♦ смешанный;
♦ портфель дохода;
♦ портфель роста;
♦ сбалансированный (назвать приоритетные цели инвестирования), несбалансированный и разбалансированный портфели (исходя из одних и тех же приоритетных целей).
|
|
Задача 4
Инвестиционный портфель предприятия состоит из следующих активов, которые обеспечивают указанную годовую доходность.
Актив | Объем вложений, тыс. руб. | Норма дохода, % |
Депозитный вклад | ||
Государственные облигации | ||
Корпоративные облигации | ||
Акции | ||
Недвижимость |
1. Определите норму дохода в целом по портфелю. Какой актив следует предпочесть инвестору, чтобы обеспечить максимальную доходность по портфелю?
2. Определите доходность по инвестиционному портфелю, если спустя один год инвестор планирует продать акции и разделить вырученные средства поровну между оставшимися объектами.
Задача 5
В акции Y, норма доходности которых 15,5% (β-козффициент равен 1,2), инвестировано 35% средств; оставшаяся сумма размещена в акции X. Общая норма дохода по инвестиционному портфелю — 16%, β по портфелю — 1,55.
Определите доходность и коэффициент β по акциям X.
Охарактеризуйте акции X с точки зрения взаимосвязи дохода и риска.
Задача 6
Портфель ценных бумаг коммерческого банка состоит из акций следующих компаний-эмитентов.
Эмитент | Объем инвестиций, млн руб. | β -коэффициент |
Электроэнергетическая компания | 1,8 | |
Нефтяная компания | 1.4 | |
Кондитерское объединение | 0,9 | |
Телекомпания | 1,1 | |
Металлургическое предприятие | 1,4 | |
Фармацевтический концерн | 1,6 |
Рассчитайте β -коэффициент по предложенному варианту портфеля и оцените риск портфеля.
Задача 7
Инвестиционный портфель частного инвестора состоит из акций четырех компаний-эмитентов, в которые сделаны одинаковые инвестиции- Норма доходности инвестиционного портфеля — 15%, по акциям А — 18%. Инвестор продает акции А и приобретает акции Б.
1. Определите норму доходности приобретаемых акций, чтобы норма доходности по портфелю увеличилась до 17%?
2. Сделайте вывод о предпочтительности вариантов инвестиционного портфеля в зависимости от нацеленности инвестора:
♦ на максимизацию доходности;
♦ на минимизацию риска.
Задача 8
Доходность ценных бумаг эмитентов характеризуется следующими данными.
(%)
Состояние экономики | Эмитент 1 | Эмитент 2 |
При спаде в экономике | ||
Подъем | ||
Стабильное состояние | ||
Спад | -4 |
Рассчитайте показатель ковариации по акциям этих эмитентов и сделайте вывод о рискованности вложений.
1.2 Формирование оптимальной структуры портфеля в Microsoft Excel по предложенным преподавателем ситуациям (для работы необходима предустановленная надстройка «Поиск решения»):
- оптимальная структура портфеля финансовых активов с единовременной выплатой дохода и учетом контрактных и эмиссионных ограничителей;
- оптимальная структура портфеля реальных инвестиционных проектов (базовая, с учетом внешнего заимствования, с учетом перекрестного финансирования);
- формирование портфеля на основании финансового потока.