2015-06-16
291Дисциплина: Анализ финансово-хозяйственной
деятельности на предприятии
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ. 3
1. АНАЛИЗ АБСОЛЮТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ.. 5
1.1 Анализ состава и структуры активов баланса. 5
1.2 Сопоставление темпов роста прибыли, выручки и активов предприятия 8
1.3 Анализ состава и структуры пассивов баланса. 9
1.4 Анализ основных финансовых результатов деятельности предприятия. 13
1.5 Факторный анализ прибыли от реализации услуг. 15
1.6 Анализ точки безубыточности (Расчет критического объема продаж) 17
1.7 Структура себестоимости, величина затрат на рубль товарной продукции 18
1.8 Сопоставление темпов роста выручки, себестоимости, постоянных затрат и активов 20
1.9 Анализ производственно-финансового левериджа. 20
2 АНАЛИЗ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИХ ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 22
2.1 Анализ показателей ликвидности. 22
2.2 Анализ финансовой устойчивости. 27
2.3 Анализ вероятности банкротства. 32
2.4 Анализ показателей рентабельности. 34
2.5 Анализ показателей деловой активности. 35
|
|
|
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 38
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.. 41
ВВЕДЕНИЕ
Финансово-экономическое состояние – важнейший критерий деловой активности и надежности предприятия, определяющий его конкурентоспособность и потенциал в эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности. Оно характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов).
Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика платежеспособности, кредитоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
Анализ финансового состояния предприятия включает в себя анализ бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах работы предприятия за прошедшие периоды для выявления тенденций его деятельности и определения основных финансовых показателей.
Анализ финансово-экономического состояния предприятия проводится с помощью совокупности методов и рабочих приемов (методологии), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.
Ведущим методом анализа финансово-экономического состояния является расчет финансовых (аналитических) коэффициентов, необходимый различным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менеджерам, кредиторам и др. Анализ таких коэффициентов (относительных показателей) – это расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение их взаимосвязей.
|
|
|
Известны десятки относительных показателей, но для удобства пользования они объединены в несколько групп:
– ликвидности;
– платежеспособности;
– финансовой устойчивости;
– интенсивности использования ресурсов;
– деловой активности;
– характеристики структуры имущества.
Информационной базой для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность.
Финансовая бухгалтерская отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетных документов:
– бухгалтерского баланса, форма №1;
– отчета о прибылях и убытках, форма №2;
– отчета о движении капитала, форма №3;
– отчета о движении денежных средств, форма №4;
– приложения к бухгалтерскому балансу, форма №5.
Структура анализа финансово-экономического состояния предприятия состоит из оценки пяти основных блок-параметров:
1) анализ состава и структуры баланса;
2) анализ финансовой устойчивости предприятия;
3) анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;
4) анализ рентабельности;
5) анализ деловой активности.
Реализация этих блоков дает наиболее точную и объективную картину текущего экономического состояния предприятия.
В отечественной и зарубежной научной литературе широко представлены различные методики оценки финансового состояния организации. Особый интерес представляют работы А.Д. Шеремета, В.В. Ковалева, Л.Н. Гиляровской, О.В. Ефимовой, М.В. Мельник и др. Одним из основных вопросов анализа финансово-хозяйственной деятельности является формирование системы экономических показателей, дающей необходимую и достаточную информацию для оценки достигнутого финансового состояния организации, возможностей её роста.
1. АНАЛИЗ АБСОЛЮТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
1.1 Анализ состава и структуры активов баланса
Горизонтальный, или динамический, анализ активов позволяет сопоставить статьи и исчисляемые по ним показатели на начало и конец одного или нескольких отчетных периодов. Он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей, что позволяет определить общее направление движения активов.
Анализируя увеличение общей стоимости активов предприятия за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности.
Динамика активов представлена в таблице 1.
Таблица 1 – Анализ состава активов (горизонтальный анализ), тыс. руб.
| АКТИВ | Код | 01.01. 2010 г. | 31.12. 2010 г. | Абсолют-ное изменение | Относи-тельное изменение, процентов |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||
| Нематериальные активы | 8 330 | 3 920 | -4 410 | -52,94% | |
| Основные средства | -243 | -44,59% | |||
| Незавершённое строительство | |||||
| Доходные вложения в материальные ценности | |||||
| Долгосрочные финансовые вложения | 201 170 924 | 222 387 980 | 21 217 056 | 10,55% | |
| Отложенные налоговые активы | 5 069 967 | 6 164 834 | 1 094 867 | 21,60% | |
| Прочие внеоборотные активы | 10 262 | 88 794 | 78 532 | 765,27% | |
| ИТОГО по разделу 1 | 206 260 028 | 228 645 830 | 22 385 802 | 10,85% | |
| II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||||
| Запасы | 67 620 | 986 583 | 918 963 | 1359,01% | |
| Сырьё и материалы | 50,00% | ||||
| Животные на выращивании и откорме | |||||
| Затраты в незавершённое производство | 3 358 | 2 715 | 422,24% | ||
| Готовая продукция и товары для перепродажи | |||||
| Товары отгруженные | |||||
| Расходы будущих периодов | 66 859 | 982 749 | 915 890 | 1369,88% | |
| Прочие запасы и затраты | |||||
| Окончание таблицы 1 | |||||
| АКТИВ | Код | 01.01. 2010 г. | 31.12. 2010 г. | Абсолют-ное изменение | Относи-тельное изменение, процентов |
| Налог на добавленную стоимость | 5 994 | 1 983 | -4 011 | -66,92% | |
| Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты | |||||
| в том числе покупатели и заказчики | |||||
| Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты | 642 781 | 1 492 743 | 849 962 | 132,23% | |
| в том числе покупатели и заказчики | 153 584 | 1 413 151 | 1 259 567 | 820,12% | |
| Краткосрочные финансовые вложения | 5 150 000 | 4 958 454 | -191 546 | -3,72% | |
| Денежные средства | 393 633 | 5 075 | -388 558 | -98,71% | |
| Прочие оборотные активы | |||||
| ИТОГО по разделу II | 6 260 028 | 7 444 838 | 1 184 810 | 18,93% | |
| БАЛАНС | 212 520 056 | 236 090 668 | 23 570 612 | 11,09% |
Из проведенного анализа можно сделать следующие выводы:
|
|
|
- динамика активов предприятия положительна, за рассматриваемый период величина активов предприятия увеличилась на 23 570 612 тыс. руб. или на 11,09 %;
- в составе активов предприятия преобладают внеоборотные активы;
- внеоборотные активы предприятия за рассматриваемый период увеличились на 22 385 802 тыс. руб., что составляет 10,85%;
- внеоборотные активы ОАО "Мечел" состоят в основном из долгосрочных финансовых вложений, за рассматриваемый период, долгосрочные финансовые вложения увеличились на 21 217 056 тыс. руб. или на 10,55%;
- оборотные активы предприятия за рассматриваемый период увеличились на 1 184 810 тыс. руб., что составляет 18,93%;
- росту оборотных активов ОАО "Мечел" способствовало увеличение запасов на 918 963 тыс. руб. или на 1 359%, а так же рост дебиторской задолженности на 849962 тыс. руб. или 132,23%;
- отрицательное влияние на величину оборотных активов оказало сокращение краткосрочных финансовых вложений на 191 546 тыс. руб., или на 3,72%, а так же сокращение денежных средств предприятия на 388 558 тыс. руб., или на 98,71%.
|
|
|
Анализ структуры активов предприятия представлен в таблице 2.
Таблица 2 – Анализ структуры активов, в процентах
| АКТИВ | Код | 01.01. 2010 г. | 31.12. 2010 г. | Абсолют-ное изменение |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||
| Нематериальные активы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Основные средства | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Незавершённое строительство | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Доходные вложения в материальные ценности | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Долгосрочные финансовые вложения | 94,66 | 94,20 | -0,46 | |
| Отложенные налоговые активы | 2,39 | 2,61 | 0,23 | |
| Прочие внеоборотные активы | 0,00 | 0,04 | 0,03 | |
| ИТОГО по разделу 1 | 97,05 | 96,85 | -0,21 | |
| II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | 0,00 | 0,00 | ||
| Запасы | 0,03 | 0,42 | 0,39 | |
| Сырьё и материалы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Животные на выращивании и откорме | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Затраты в незавершённое производство | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Готовая продукция и товары для перепродажи | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Товары отгруженные | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Расходы будущих периодов | 0,03 | 0,42 | 0,38 | |
| Прочие запасы и затраты | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Налог на добавленную стоимость | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| в том числе покупатели и заказчики | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты | 0,30 | 0,63 | 0,33 | |
| в том числе покупатели и заказчики | 0,07 | 0,60 | 0,53 | |
| Краткосрочные финансовые вложения | 2,42 | 2,10 | -0,32 | |
| Денежные средства | 0,19 | 0,00 | -0,18 | |
| Прочие оборотные активы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| ИТОГО по разделу II | 2,95 | 3,15 | 0,21 | |
| БАЛАНС | 100,00 | 100,00 | 0,00 |
Из проведенного анализа можно сделать следующие выводы:
- долгосрочные финансовые вложения предприятия составляют 94 % от общей величины активов;
- отложенные налоговые активы составляют 2% в структуре активов;
- активы предприятия практически полностью сформированы за счет долгосрочных финансовых активов.
Структура активов представлена на рисунке 1.
Рисунок 1 - Структура активов предприятия
1.2 Сопоставление темпов роста прибыли, выручки и активов предприятия
Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период необходимо произвести сопоставление изменения итога актива с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за рассматриваемый период.
С этой целью сопоставляют темпы изменения следующих показателей: выручки от производства и прочих услуг (работ), прибыли до налогообложения и величины активов предприятия (авансированного капитала). Экономический смысл этого ключевого момента в общей оценке динамики и структуры статей бухгалтерского баланса состоит в том, что после оценки динамики изменения баланса целесообразно установить соответствие динамики баланса с динамикой объема производства и выручки, а также прибыли предприятия.
Более быстрый темп роста объема производства, выручки и прибыли по сравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение использования средств. Так, оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на взаимосвязи названных выше основных показателей по формуле 1:
| ТП >ТВ> ТА >100%, | (1) |
где ТП - темп изменения прибыли;
ТВ- темп изменения выручки;
ТА - темп изменения активов предприятия.
Результаты расчетов представлены в таблице 3.
Таблица 3 – Общая оценка динамики финансового состояния предприятия
| Показатель | 2009 г. | 2010 г. |
| Прибыль предприятия до налогообложения, тыс. руб. | 6 283 070 | 42 037 792 |
| Динамика изменения прибыли, относительно 2009г., темп, в процентах | ||
| Выручка предприятия, тыс. руб. | 9 898 449 | 47 931 201 |
| Динамика изменения выручки, относительно 2009 г., темп, в процентах | ||
| Величина активов, тыс. руб. | 212 520 056 | 236 090 668 |
| Динамика изменения средней величины активов, темп, в процентах | ||
| Соотношение динамики темпов прибыли, выручки, активов | 669% > 484% > 111% |
По результатам общей оценки финансового состояния предприятия можно сделать следующие выводы:
- за период 2009-2010гг. темп роста прибыли превышает темп роста выручки, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и росте эффективности деятельности предприятия,
- за период 2009-2010гг. средняя величина активов предприятия увеличивается, однако, темп увеличения активов ниже темпа роста выручки, соответственно увеличивается эффективность использования активов предприятия.
В целом можно сделать вывод, что динамика развития предприятия является положительной.
1.3 Анализ состава и структуры пассивов баланса
Горизонтальный, или динамический, анализ пассивов позволяет сопоставить статьи и исчисляемые по ним показатели на начало и конец одного или нескольких отчетных периодов. Он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Горизонтальный анализ пассивов предприятия представлен в таблице 3.
Таблица 3 – Горизонтальный анализ пассивов предприятия, тыс. руб.
| ПАССИВ | Код | 01.01. 2010 г. | 31.12. 2010 г. | Абсолют-ное изменение | Относи-тельное изменение, процентов |
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал | 5 550 277 | 5 550 277 | 0% | ||
| Собственные акции, выкупленные у акционеров(-) | |||||
| Добавочный капитал | 6 023 340 | 6 023 340 | 0% | ||
| Резервный капитал | 208 135 | 277 514 | 69 379 | 33% | |
| в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством | |||||
| резервы, образованные в соответствии с учредительными документами | |||||
| Нераспределенная прибыль отчетного года | 91 743 362 | 133 692 660 | 41 949 298 | 46% | |
| Итого по разделу III | 97 501 774 | 139 520 451 | 42 018 677 | 43% | |
| IY. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты | 67 994 437 | 54 309 035 | -13 685 402 | -20% | |
| Отложенные налоговые обязательства | 15 080 | 198 742 | 183 662 | 1218% | |
| Прочие долгосрочные обязательства | |||||
| Итого по разделу IY | 68 009 517 | 54 507 777 | -13 501 740 | -20% | |
| Y. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты | 33 023 410 | 35 656 912 | 2 633 502 | 8% | |
| кредиторская задолженность | 7 939 007 | 324 320 | -7 614 687 | -96% | |
| в том числе: поставщики и подрядчики | 6 954 944 | 104 164 | -6 850 780 | -99% | |
| задолженность перед персоналом организации | 27 973 | 33 592 | 5 619 | 20% | |
| задолженность перед гос. внебюджетными фондами | 7% | ||||
| задолженность по налогам и сборам | 950 893 | 180 394 | -770 499 | -81% | |
| прочие кредиторы | 4 280 | 5 189 | 21% | ||
| Задолженность участникам (учред-м) по выплате доходов | 4 025 | 3 998 | -27 | -1% | |
| Доходы будущих периодов | 13 793 | 13 793 | |||
| Резервы предстоящих расходов | 18 983 | 40 077 | 21 094 | 111% | |
| Прочие краткосрочные обязательства | |||||
| Итого по разделу Y | 40 985 425 | 36 039 100 | -4 946 325 | -12% | |
| БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) | 206 496 716 | 230 067 328 | 23 570 612 | 11% |
По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы:
- собственные средства предприятия за исследуемый период возросли на 42 018 677 тыс. руб., или на 43%, основной рост собственных средств предприятия происходит за счет увеличения нераспределенной прибыли на 41 949 298 тыс. руб. или на 46%;
- уставный капитал предприятия за исследуемый период остался неизменным и составляет 5 550 277 тыс. руб.;
- долгосрочные кредиты и займы предприятия за 2010г. сокращаются на 13 501 740 тыс. руб. или на 20%;
- краткосрочные обязательства предприятия сократились за исследуемый период на 4 946 325 тыс. руб., что составляет 12%
- за 2010г. увеличивается задолженность предприятия по краткосрочным кредитам и займам на 2 633 502 тыс. руб., что составляет 8%;
- сокращается кредиторская задолженность ОАО "Мечел" на 7 614 687 тыс. руб., что составляет 96%.
В целом, горизонтальный анализ пассива позволяет увидеть рост собственных средств предприятия на 43% и сокращение величины долгосрочных и краткосрочных заемных средств на 20% и 12% соответственно. Такие изменения свидетельствуют о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия, так как возрастает величина собственных средств и уменьшается величина заемных средств.
Анализ структуры пассивов представлен в таблице 4.
Таблица 4 – Анализ структуры пассивов, в процентах
| ПАССИВ | Код | 01.01. 2010 г. | 31.12. 2010 г. | Абсолютное изменение |
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал | 2,69 | 2,41 | -0,28 | |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров(-) | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Добавочный капитал | 2,92 | 2,62 | -0,30 | |
| Резервный капитал | 0,10 | 0,12 | 0,02 | |
| в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| резервы, образованные в соответствии с учредительными документами | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Нераспределенная прибыль отчетного года | 44,43 | 58,11 | 13,68 | |
| Итого по разделу III | 47,22 | 60,64 | 13,43 | |
| IY. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты | 32,93 | 23,61 | -9,32 | |
| Отложенные налоговые обязательства | 0,01 | 0,09 | 0,08 | |
| Прочие долгосрочные обязательства | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Итого по разделу IY | 32,93 | 23,69 | -9,24 | |
| Окончание таблицы 4 | ||||
| ПАССИВ | Код | 01.01. 2010 г. | 31.12. 2010 г. | Абсолютное изменение |
| Y. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты | 15,99 | 15,50 | -0,49 | |
| кредиторская задолженность | 3,84 | 0,14 | -3,70 | |
| в том числе: поставщики и подрядчики | 3,37 | 0,05 | -3,32 | |
| задолженность перед персоналом организации | 0,01 | 0,01 | 0,00 | |
| задолженность перед гос. внебюджетными фондами | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| задолженность по налогам и сборам | 0,46 | 0,08 | -0,38 | |
| прочие кредиторы | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Задолженность участникам (учред-м) по выплате доходов | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Доходы будущих периодов | 0,00 | 0,01 | 0,01 | |
| Резервы предстоящих расходов | 0,01 | 0,02 | 0,01 | |
| Прочие краткосрочные обязательства | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Итого по разделу Y | 19,85 | 15,66 | -4,18 | |
| БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) | 100,00 | 100,00 | 0,00 |
Из проведенного анализа структуры пассивов можно сделать следующие выводы:
- собственные источники средств предприятия в пассиве баланса увеличиваются с 47,22 % до 60,64 % за счет роста нераспределённой прибыли;
- долгосрочные заемные источники средств предприятия в пассиве баланса сокращаются с 32,93 % до 23,69 %;
- краткосрочные заемные источники в структуре пассива сокращаются с 19,85% до 15,66%. Такие изменения свидетельствуют о росте финансовой устойчивости предприятия.
Структура пассивов предприятия так же представлена на рисунке 2.
Рисунок 2 - Динамика структуры пассивов предприятия
1.4 Анализ основных финансовых результатов деятельности предприятия
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной выручки и прибыли. Прибыль предприятия получают в основном от реализации продукции, а также от других видов деятельности, таких как коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах, сдача в аренду основных фондов.
Основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли являются: данные финансовой отчетности форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», данные аналитического бухгалтерского учета по счетам финансовых результатов, накладные на отгрузку продукции.
В процессе анализа используются такие показатели, как: валовая прибыль; прибыль от реализации продукции, товаров, услуг; общий финансовый результат до выплаты процентов и налогов, или брутто-прибыль; чистая прибыль; капитализированная прибыль, или нераспределенная прибыль.
Анализ динамики выручки и прибыли представлен в таблице 5.
Таблица 5 – Динамика выручки и прибыли предприятия за период 2009-2010гг.
| Показатель | 2009 год, тыс. руб. | 2010 год, тыс. руб. | Изменение | |
| в абсолютной величине, тыс. руб. | в процентах | |||
| Выручка от продажи товаров, работ, услуг | 9 898 449 | 47 931 201 | 38 032 752 | 384,23% |
| Себестоимость | 518 883 | 7 395 676 | 6 876 793 | 1325,31% |
| Коммерческие расходы | - | |||
| Управленческие расходы | 1 149 797 | 1 405 861 | 256 064 | 22,27% |
| Полная себестоимость | 1 668 680 | 8 801 537 | 7 132 857 | 427,46% |
| Прибыль от реализации продукции | 8 229 769 | 39 129 664 | 30 899 895 | 375,46% |
| Проценты к получению | 313 046 | 854 381 | 541 335 | 172,93% |
| Проценты к уплате | 6 733 078 | 7 406 651 | 673 573 | 10,00% |
| Прочие доходы | 20 144 065 | 16 035 349 | -4 108 716 | -20,40% |
| Прочие расходы | 15 670 732 | 6 574 951 | -9 095 781 | -58,04% |
| Прибыль до налогообложения | 6 283 070 | 42 037 792 | 35 754 722 | 569,06% |
| Чистая прибыль | 8 517 203 | 42 928 914 | 34 411 711 | 404,03% |
Из анализа динамики основных финансовых показателей предприятия можно сделать следующие выводы:
- за период 2009-2010 гг. очень сильно возрастает выручка предприятия, её увеличение составило 38 032 752 тыс. руб., или 384%;
- за период 2009-2010 гг. себестоимость оказанных услуг предприятия увеличилась на 6 876 793 тыс. руб. или на 1325 %, такое увеличение непосредственно связано с ростом выручки предприятия ОАО "Мечел";
- за период 2009 – 2010 гг. управленческие расходы предприятия увеличилась на 256 064 тыс. руб. или на 22,27 %;
- за рассматриваемый период полная себестоимость оказанных услуг увеличилась на 7 132 857 тыс. руб., что составляет 427,46%
- за период 2009 - 2010 гг. прибыль предприятия от реализации услуг увеличилась на 30 899 895 тыс. руб. или на 375,46 %;
- за период 2009 - 2010 гг. чистая прибыль предприятия увеличилась на 34 411 711 тыс. руб. или на 404,03%;
За исследуемый период предприятие демонстрирует положительную динамику развития.
Динамика выручки и прибыли предприятия представлена на рисунке 3.
Рисунок 3 - Динамика финансовых результатов деятельности
1.5 Факторный анализ прибыли от реализации услуг
Факторный анализ прибыли от продаж позволяет определить влияние изменение объемов продаж и изменение себестоимости на рост (снижение) прибыли предприятия за исследуемый период.
Влияние на изменение прибыли предприятия изменения объема продаж определяется по формуле (2):
| DР1 = Р0 х (К2 – 1), | (2) |
где ΔP1 – изменение прибыли за счет изменения объемов продаж,
Р0 - прибыль от продаж в базовом году,
К2 - коэффициент изменения себестоимости продаж, который определяется по формуле (4):
| К1 = Q1 / Q0, | (3) |
где Q1 - выручка от продаж в отчетном году;
Q0 - выручка от продаж в предыдущем году.
| K2 = S1 / S0, | (4) |
где - S1 - полная себестоимость продаж в отчетном году;
S0 - полная себестоимость продаж в предыдущем году.
Влияние на изменение прибыли предприятия изменения структуры объема продаж определяется по формуле (5):
| DP2 = P0 * (К1 - К2), | (5) |
Влияние на изменения прибыли предприятия изменения удельных затрат производится по формуле (6):
| ΔP3= - Q1(S1/Q1-S0/Q0), | (6) |
где S1/Q1 - удельные затраты отчетного периода;
S0/Q0 - удельные затраты за базовый период.
Проверка производится по формуле (7):
| ΔP =ΔP1+ΔР2+ΔP3, | (7) |
Проведем факторный анализ прибыли от продаж предприятия, результаты анализа представим в таблице 6.
Таблица 6 – Факторный анализ изменения прибыли от продаж продукции предприятия
| Показатель | Период, года |
| 2009-2010 | |
| Общее изменение прибыли от реализации услуг, тыс. руб. | 30 899 895 |
| Коэффициент изменения объема: K1= Qi /Qo | 4,84 |
| Влияние изменения объема на прибыль, тыс. руб.: DPi=P0 х (К2-1) | 35 178 563,55 |
| Коэффициент изменения себестоимости: K2= Si/So | 5,27 |
| Влияние изменения структуры, тыс. руб.: DР2= Ро х (К1-К2) | -3 557 370,83 |
| Влияние изменения удельных затрат, тыс. руб.: DP3= -Qi (Si/Qi-So/Qo) | -721 297,71 |
| Проверка, тыс. руб.: DP =DP1+DP2+DP3 | 30 899 895,00 |
По результатам факторного анализа прибыли предприятия можно сделать следующие выводы:
- прибыль от реализации услуг предприятия за период 2009-2010гг. увеличилась на 30 899 895 тыс. руб.;
- основным фактором, вызвавшим увеличение прибыли от реализации на 35 178 563 тыс. руб. стало изменение объёма реализации;
- изменение структуры оказало отрицательное влияние на прибыль от реализации, за счет данного фактора сокращение прибыли составило 3 557 370 тыс. руб.;
- изменение удельных затрат так же оказало отрицательное влияние на прибыль от реализации, и вызвало её снижение на 721 297,7 тыс. руб.
1.6 Анализ точки безубыточности (Расчет критического объема продаж)
Анализ уровня нулевой прибыли (или точки безубыточности) является одним из методов учета, который позволяет определить уровень деятельности, при котором не будет ни прибыли, ни убытков, ни излишков, ни дефицита. С помощью этого метода можно определить такой уровень деятельности организации, при котором стоимость входных ресурсов равна доходу от реализации выходной продукции. Этот уровень обычно называется уровнем нулевой прибыли
Для определения точки безубыточности воспользуемся формулой (8):
| ТБ = Постоянные затраты / К-нт маржинальной доходности | (8) |
Коэффициент маржинальной доходности определим по формуле (9)
| К-нт МД = Маржинальный Доход / Выручка х 100% | (9) |
Маржинальный доход представляет собой выручку от реализации после возмещения переменных затрат.
В данном случае за величину переменных затрат примем величину себестоимости продукции, следовательно, маржинальный доход равен валовой прибыли. За величину постоянных затрат примем величину управленческих расходов.
Расчет величины точки безубыточности представлен в таблице 7.
Таблица 7 - Расчет величины точки безубыточности, тыс. руб.
| Показатель | 2009 г. | 2010 г. |
| Выручка | 9 898 449 | 47 931 201 |
| Переменные расходы (Себестоимость) | 518 883 | 7 395 676 |
| Маржинальный доход (Валовая прибыль) | 9 379 566 | 40 535 525 |
| К-нт маржинальной доходности | 94,76 | 84,57 |
| Постоянные расходы (управленческие расходы) | 1 149 797 | 1 405 861 |
| Точка безубыточности | 1 213 404 | 1 662 359 |
| Запас финансовой прочности | 8 685 045 | 46 268 842 |
Как видно из таблицы 7 точка безубыточности предприятия ОАО "Мечел" находится в 2009 г. на уровне 1 213 404 тыс. руб., в 2010г. на уровне 1 662 359 тыс. руб.
Запас финансовой прочности представляет собой разницу между существующим объемом продаж и точкой безубыточности.
Как видно из таблицы 7, у предприятия очень высокий запас финансовой прочности.
Определим операционный рычаг по формуле (10):
| Операционный рычаг = Маржинальный доход / Прибыль | (10) |
Операционный рычаг 2009г. = 9 379 566 / 8 229 769 = 1,139
Операционный рычаг 2010г. = 40 535 525 / 39 129 664 = 1,0359
При помощи показателя "операционный рычаг" характеризуется уровень предпринимательского риска. Как видно из проведенных расчетов, предпринимательский риск за период 2009 – 2010гг. снижается 1,139 в 2009г. до 1,0359 в 2010г.
1.7 Структура себестоимости, величина затрат на рубль товарной продукции
Проведем анализ затрат по элементам
Первоначально рассмотрим динамику затрат ОАО "Мечел" по элементам, таблица 8.
Таблица 8 - Динамика затрат
| Наименование показателя | За 2009 г. | За 2010 г. | Абсолютное изменение | Относительное изменение |
| Σ | Σ | |||
| Мат. затраты | 4 399 | 2 752 | -1 647 | -37,44% |
| Оплата труда | 342 336 | 705 339 | 363 003 | 106,04% |
| Отчисления на соц. нужды | 29 529 | 33 875 | 4 346 | 14,72% |
| Амортизация | 11 159 | 4 757 | -6 402 | -57,37% |
| Стоимость реализованных финансовых вложений | 7 350 209 | 7 350 049 | 4593780,63% | |
| Прочие затраты | 780 929 | 707 320 | -73 609 | -9,43% |
| Итого по элементам затрат | 1 168 512 | 8 804 252 | 7 635 740 | 653,46% |
Для наглядности динамика затрат представлена на рисунке 4.
Как видно из рисунка 4 и таблицы 8, в структуре расходов возрастают расходы на оплату труда с 342 336 тыс. руб. до 705 339 тыс. руб., что составляет 363 003 тыс. руб. или 106,04%.
Наиболее существенно возрастает статья расходов "Стоимость реализованных финансовых вложений", рост данной статьи происходит со 160 тыс. руб. в 2009 году до 7 350 209 тыс. руб. в 2010г.
Рисунок 4 - Динамика изменения элементов затрат, тыс. руб.
Материальные затраты предприятия снижаются на 1 647 тыс. руб., или на 37,44%.
Амортизационные отчисления сокращаются на 6 402 тыс. руб. или 57,37%.
Так же сокращаются прочие затраты ОАО "Мечел" на 73 609 тыс. руб., или на 9,43%.
В целом, затраты предприятия возрастают на 7 635 740 тыс. руб. или на 653%. В основном увеличение затрат вызвано ростом статьи "Стоимость реализованных финансовых вложений".
Рассмотрим динамику затрат на рубль выручки, таблица 9.
Таблица 9 - Затраты на рубль товарной продукции
| Наименование показателя | За 2009 г. | За 2010 г. | ||
| Σ | на 1 руб. реализации | Σ | на 1 руб. реализации | |
| Выручка | 9 898 449 | 47 931 201 | ||
| Мат. затраты | 4 399 | 0,000444413 | 2 752 | 0,00005742 |
| Оплата труда | 342 336 | 0,034584812 | 705 339 | 0,01471565 |
| Отчисления на соц. нужды | 29 529 | 0,002983195 | 33 875 | 0,00070674 |
| Амортизация | 11 159 | 0,001127348 | 4 757 | 0,00009925 |
| Стоимость реализованных финансовых вложений | 0,00001616 | 7 350 209 | 0,15334915 | |
| Прочие затраты | 780 929 | 0,078894077 | 707 320 | 0,01475698 |
| Итого по элементам затрат | 1 168 512 | 0,11805001 | 8 804 252 | 0,183685195 |
Все затраты на рубль выручки сокращаются, за исключением затрат по статье "Стоимость реализованных финансовых вложений". Рост данной статьи происходит с 0 руб. до 0,153 руб. на рубль выручки. Падение удельных затрат по остальным статьям связано с существенным ростом выручки предприятия за рассматриваемый период.
1.8 Сопоставление темпов роста выручки, себестоимости, постоянных затрат и активов
Произведем сопоставление темпов роста;
- себестоимости и объема продаж;
- постоянных затрат и объема продаж;
- активов и объема продаж.
Таблица 10 - Анализ темпов
| Показатель | на 01.01.2010 | на 31.12.2010 | Темп прироста, % | |
| Выручка от продажи, тыс. руб. | 9 898 449 | 47 931 201 | 384,23% | |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. | 518 883 | 7 395 676 | 1325,31% | |
| Постоянные затраты, тыс. руб. | 1 149 797 | 1 405 861 | 22,27% | |
| Величина баланса-нетто (активы), тыс. руб. | 212 520 056 | 236 090 668 | 11,09% |
Себестоимость – объем продаж:
за анализируемый период произошел рост выручки и себестоимости, на 384,23% и 1325,31% соответственно, темп роста себестоимости опережает темп роста выручки.
Постоянные затраты – себестоимость – объем продаж:
за анализируемый период произошел рост выручки и постоянных затрат на 384,23% и 22,27% соответственно. Опережающий рост себестоимости над постоянными затратами снижает операционный рычаг, т.е. происходит снижение «бизнес»-риска.
Активы – объем продаж:
за анализируемый период произошел рост выручки и активов предприятия на 384,23% и 11,09% соответственно. Это свидетельствует о повышении эффективности использовании активов предприятия, так как увеличивается показатель «Выручка приходящаяся на 1 рубль активов»
1.9 Анализ производственно-финансового левериджа
Суммируя значение операционного и финансового левериджа определим уровень риска ОАО "Мечел", таблица 11.
Таблица 11 - Расчет эффектов операционного и финансового рычага
| Показатель | на 01.01.2010 | на 31.12.2010 | Изменение |
| Собственный капитал | 103 525 114 | 145 543 791 | 42 018 677 |
| Заемные средства | 108 994 942 | 90 546 877 | -18 448 065 |
| EBIT, прибыль до выплаты налогов и % | 13 016 148 | 49 444 443 | 36 428 295 |
| Балансовая прибыль | 8 517 203 | 42 928 914 | 34 411 711 |
| ЭФФЕКТ ФИНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА* | 1,528 | 1,152 | -0,38 |
| Маржинальный доход (валовая прибыль) | 9 379 566 | 40 535 525 | 31 155 959 |
| Прибыль от продаж | 8 229 769 | 39 129 664 | 30 899 895 |
| ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО ЛЕВЕРИДЖА | 1,140 | 1,036 | -0,10 |
| УРОВЕНЬ СОВОКУПНОГО РИСКА | 2,668 | 2,188 | -0,48 |
* по американской концепции расчета ЭФЛ
За анализируемый период уровень совокупного риска предприятия уменьшился на 48%, с 2,668 в начале периода до 2,188 – в конце. Это положительная тенденция развития предприятия. Результат стал достижим в большей степени благодаря росту прибыли предприятия и сокращению величины процентных платежей за счет погашения задолженности по кредитам и займам.
Финансовый леверидж так же можно определить как отношение величины заемных средств к собственным, чем выше данное соотношение, тем выше финансовый риск предприятия. Расчет представлен в таблице 12.
Таблица 12 - Расчет эффектов операционного и финансового рычага
| Показатель | на 01.01.2010 | на 31.12.2010 | Изменение |
| Собственный капитал | 103 525 114 | 145 543 791 | 42 018 677 |
| Заемные средства | 108 994 942 | 90 546 877 | -18 448 065 |
| ЭФФЕКТ ФИНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА | 1,05 | 0,62 | -0,43 |
| Маржинальный доход (валовая прибыль) | 9 379 566 | 40 535 525 | 31 155 959 |
| Прибыль от продаж | 8 229 769 | 39 129 664 | 30 899 895 |
| ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО ЛЕВЕРИДЖА | 1,14 | 1,036 | -0,10 |
| УРОВЕНЬ СОВОКУПНОГО РИСКА | 2,19 | 1,66 | -0,53 |
В данном случае так же наблюдается снижение совокупного риска ОАО «Мечел» с 2,19 до 1,66.
2 АНАЛИЗ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИХ ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 Анализ показателей ликвидности
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Группировка активов по степени ликвидности.
Активы баланса по степени их ликвидности можно подразделить следующим образом:
- наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;
- быстрореализуемые активы (А2) – депозиты и дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев;
- медленно реализуемые активы (А3) - готовая продукция, запасы сырья, материалов и полуфабрикатов;
- труднореализуемые активы (А4) - включают в себя землю, здания, оборудование, все внеоборотные активы, продажа которых требует значительного времени.
Группировка пассивов по степени срочности
Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:
- наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность;
- краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы;
- долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и займы, долгосрочная кредиторская задолженность, арендные и лизинговые обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей;
- постоянные пассивы (П4) – собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями (постоянные пассивы – капитал и резервы).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства (11):
| А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3 ; А4≤П4. | (11) |
Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак противоположный, чем в оптимальном виде, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютно устойчивой. Анализ ликвидности баланса представлен в таблицах 12.1 - 14.
Таблица 12.1 – Группировка активов по степени ликвидности, тыс. руб.
| Активы | Сумма, тыс. руб. | ||
| 01.01.2010 | 31.12.2010 | ||
| А1 | Наиболее ликвидные активы (260+250) | 5 543 633 | 4 963 529 |
| А2 | Быстро реализуемые активы (240 +270) | 642 781 | 1 492 743 |
| А3 | Медленно реализуемые активы (210-216+140-143) | 201 171 685 | 222 391 814 |
| А4 | Трудно реализуемые активы (190 -140+143+230) | 5 089 104 | 6 257 850 |
| Итого: | 212 447 203 | 235 105 936 | |
| стр.216+стр.220 | 72 853 | 984 732 | |
| Баланс | 212 520 056 | 236 090 668 |
Таблица 13 – Группировка пассивов по степени срочности, тыс. руб.
| Пассивы | Сумма, тыс. руб. | |
| 01.01.2010 | 31.12.2010 | |
| Наиболее срочные обязательства (620+660) | 7 939 007 | 324 320 |
| Краткосрочные пассивы (610) | 33 023 410 | 35 656 912 |
| Долгосрочные пассивы (590) | 68 009 517 | 54 507 777 |
| Постоянные пассивы (490-450+640+650-216-220) | 103 475 269 | 144 616 927 |
| Итого: | 212 447 203 | 235 105 936 |
| стр.216+стр.220 | 72 853 | 984 732 |
| Баланс | 212 520 056 | 236 090 668 |
Таблица 14 – Анализ баланса по степени ликвидности, тыс. руб.
| Показатель | 01.01.2010 | 31.12.2010 | |||
| А | П | А | П | ||
| А1 ≥ П1; | 5 543 633 | 7 939 007 | 4 963 529 | 324 320 | |
| А2 ≥ П2 | 642 781 | 33 023 410 | 1 492 743 | 35 656 912 | |
| А3 ≥ П3 | 201 171 685 | 68 009 517 | 222 391 814 | 54 507 777 | |
| А4 ≤ П4 | 5 089 104 | 103 475 269 | 6 257 850 | 144 616 927 | |
| Степень ликвидности баланса | Баланс не является абсолютно ликвидным | Баланс не является абсолютно ликвидным | |||
Как видно из ранее приведенных таблиц баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.
Анализ ликвидности предполагает так же расчет следующих коэффициентов:
- коэффициент абсолютной ликвидности;
- коэффициент критической (промежуточной ликвидности);
- коэффициент покрытия;
- коэффициент общей платежеспособности.
Коэффициент абсолютной ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости. Расчет коэффициента абсолютной ликвидности представлен в таблице 15.
Таблица 15 – Коэффициент абсолютной ликвидности
| Показатель | Норм | 01.01.2010 г. | 31.12.2010 г. |
| Денежные средства, тыс. руб. | 393 633 | 5 075 | |
| Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. | 5 150 000 | 4 958 454 | |
| Краткосрочные обязательства, тыс. руб. | 40 985 425 | 36 039 100 | |
| Доходы будущих периодов, тыс. руб. | 13 793 | ||
| Резервы предстоящих расходов и платежей, тыс. руб. | 18 983 | 40 077 | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2 | 0,1353 | 0,1379 |
Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия за 2010 г. близок к нормативному значению, и остается практически неизменным. За 2010г. изменение коэффициента абсолютной ликвидности произошло с 0,1353 до 0,1379.
Коэффициент критической (быстрой) ликвидности характеризует платежеспособность предприятия с учетом поступлений от дебиторов, которые определяются отношением суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, сроком погашения менее двенадцати месяцев к величине краткосрочных обязательств. Данный коэффициент показывает, какую часть текущей (краткосрочной) задолженности организация может погасить при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Расчет коэффициента представлен в таблице 16.
Таблица 16 – Коэффициент критической (быстрой) ликвидности
| Показатель | Норм | 01.01.2010 г. | 31.12.2010 г. |
| Денежные средства, тыс. руб. | 393 633 | ||
| Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. | 5 150 000 | 4 958 454 | |
| Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты, тыс. руб. | 642 781 | 1 492 743 | |
| Краткосрочные обязательства, тыс. руб. | 40 985 425 | 36 039 100 | |
| Доходы будущих периодов, тыс. руб. | 13 793 | ||
| Резервы предстоящих расходов и платежей, тыс. руб. | 18 983 | 40 077 | |
| Коэффициент критической ликвидности | 0,151 | 0,179 |
Коэффициент быстрой ликвидности предприятия изменяется с 0,151 до 0,179. Значение коэффициента ниже нормативно
