2020-04-07
131Тема 1. Финансы, финансовые отношения, система финансов
Понятие и сущность финансов как экономической категории
Финансы – это система денежных стоимостных отношений, связанных с формированием и использованием централизованных и децентрализованных денежных фондов в процессе распределения и перераспределения валового внутреннего продукта.
Для финансов характерны следующие признаки:
– распределительный характер отношений, который основан на правовых нормах или этике ведения бизнеса, связан с движением реальных денег независимо от движения стоимости в товарной форме;
– односторонний (однонаправленный), как правило, характер движения денежных средств;
– создание централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.
Финансовые отношения многообразны и проявляются в денежных отношениях, которые возникают:
– между хозяйствующими субъектами в процессе реализации продукции, оказания услуг, приобретения товарно-материальных ценностей;
|
|
|
– между хозяйствующими субъектами и вышестоящими организациями при создании совместных фондов денежных средств и их использовании;
– между хозяйствующими субъектами и государством, органами местного самоуправления при формировании бюджетов и внебюджетных фондов;
– внутри хозяйствующих субъектов при формировании и использовании целевых фондов денежных средств;
– между отдельными бюджетами, внебюджетными фондами;
– между гражданами и государством, органами местного самоуправления при формировании бюджетов и внебюджетных фондов.
Принципы финансов:
1. Принцип единства финансов: существует единая нормативно-правовая и законодательная база, единая денежная, кредитная и налоговая системы, единые формы финансовой документации и отчетности, единый порядок организации расчетов и платежей, единый порядок формирования затрат и финансовых результатов и т.д.
2. Принцип сбалансированности: стоимостная оценка имущества хозяйствующих субъектов имеет конкретные источники формирования за счет поступлений и доходов, в том числе собственных и привлеченных.
3. Принцип целевой ориентации: в каждом звене системы финансов есть определенные целевые установки. Например, в рамках финансов предприятий реализуются таки цели, как извлечение прибыли, повышение рентабельности производства, обеспечение устойчивого финансового состояния, обеспечение достаточности финансовых ресурсов и т.д.
4. Принцип диверсификации имеет непосредственное отношение к источникам финансирования и направлениям вложения ресурсов и проявляется двояко: – в инвестировании денег из различных источников в разные объекты и имущество; – в создании многопрофильных предприятий, занимающихся различными видами предпринимательской и некоммерческой деятельности. Диверсификация позволяет снизить предпринимательский риск и повышает стабильность и конкурентоспособность предприятия, а также требует высокой маневренности в использовании ресурсов.
|
|
|
5. Принцип организации во времени или принцип стратегической ориентированности: наряду с текущими задачами субъекты финансовых отношений должны ориентироваться на долгосрочные и среднесрочные перспективы. Кроме того, для достижения конкретных целей необходимо разработать четкую стратегию мобилизации финансовых ресурсов, обеспечивающую оптимальное и эффективное финансирование производства, включая не только покрытие текущих затрат, но и инвестиции долгосрочного характера.
В экономической литературе нет единого мнения относительно функций финансов. Например, профессора М. В. Романовский, Г. Н. Белоглазова выделяют такие функции, как образование денежных фондов (доходов), использование денежных фондов (доходов) и контроль. При этом контроль с определенными оговорками присущ как процессу формирования, так и использования денежных фондов. Таким образом, третья функция финансов направлена на создание общественных условий для осуществления контроля.
Большинство отечественных экономистов склоняются к тому, что финансы выполняют две функции – распределительную и контрольную. Профессор В. В. Ковалев добавляют к ним регулирующую функцию, профессор Л. А. Дробозина – регулирующую и стабилизирующую функцию. Иногда в экономической литературе она обозначается как стимулирующая функция финансов.
Система финансов
Финансы как отношения характеризуются разнообразием форм существования, т.е. это не единичные отношения, а целая система. Таким образом, можно говорить о системе финансов.
Система финансов представляет собой совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются различные денежные фонды (см. рис. 1).
Рис. 1. Система финансов
В экономической литературе также используется понятие «финансовая система», которое иногда отождествляется с системой финансов. Понятие «финансовая система» показывает институциональный аспект, т.е. это определенная совокупность финансовых институтов, которые действуют в системе финансов той или иной страны.
Инфраструктура финансовой системы РФ включает:
– государственную систему управления финансами (Президент, Федеральное Собрание, Правительство, Минфин, Федеральное Казначейство, Федеральная служба по налогам и сборам, Федеральная служба по финансовым рынкам, Федеральная таможенная служба, Министерство экономического развития и торговли, Счетная палата, Центральный банк и др.);
– министерства и ведомства бюджетополучателей, бюджетные организации;
– коммерческие и некоммерческие предприятия, домохозяйства;
– финансово-кредитные учреждения: коммерческие банки, кредитные организации небанковского типа, инвестиционные и лизинговые компании, страховые организации, негосударственные пенсионные фонды;
– организации финансового рынка: биржи, брокеры, дилеры, консультанты.
Среди основных принципов выделения звеньев системы финансов можно назвать:
во-первых, наличие собственной финансовой базы, образуемой доходами субъектов экономических отношений;
во-вторых, функциональное назначение каждого звена, обеспечивающего финансирование затрат по достижению своих целей;
в-третьих, единство и взаимодействие звеньев, предопределяемые общностью источника первичных доходов и финансовой политики, нацеленной на согласование интересов субъектов экономических отношений, взаимоувязанностью их финансовых планов и балансов.
|
|
|
Несмотря на особенности каждого звена, система финансов является единой. Основой единства системы финансов являются финансы предприятий, т. к. непосредственно участвуют в процессе материального производства. Источником централизованных государственных фондов является национальный доход, который создается в сфере материального производства. Другими словами, именно в сфере финансов предприятий создается основная часть доходов, которая в результате перераспределения формирует доходы бюджетов всех уровней, а также внебюджетных фондов.
Централизованным финансам принадлежит ведущая роль в обеспечении определенных темпов развития отраслей экономики и перераспределении финансовых ресурсов между отраслями экономики и регионами страны, производственными и непроизводственными сферами, предприятиями различных форм собственности и отдельными группами населения.
Финансовые отношения и финансовые ресурсы предприятия. Способы финансирования деятельности предприятия
Финансы предприятий – это система денежных отношений, регламентированных государством, связанных с реальным денежным оборотом средств предприятия, его денежными потоками, формированием и использованием капитала, доходов и денежных фондов.
Сущность финансов предприятий проявляется в следующем:
– финансы предприятий всегда связаны с реальным оборотом его денежных средств, денежными потоками, возникающими при осуществлении предприятием финансово-хозяйственной деятельности;
– порядок ведения финансово-хозяйственной деятельности предприятия в той или иной степени регламентирован государством;
– в результате движения денежных и финансовых потоков формируются различные денежные фонды (доходы) предприятий, которые принимают форму финансовых ресурсов и могут вкладываться (высвобождаться) в оборотные и внеоборотные активы предприятия.
В процессе формирования и использования всех денежных источников, вовлекаемых в оборот предприятия, возникает широкий спектр финансовых отношений, которые выражают экономическое содержание финансов предприятий и являются объектом управления.
|
|
|
Финансовые отношения предприятия включают финансовые отношения между:
– предприятием и его инвесторами (акционерами, участниками, собственниками) по поводу формирования и эффективного использования собственного капитала, а также выплаты дивидендов и процентов;
– предприятием, поставщиками и покупателями по поводу форм, способов и сроков расчетов, способов обеспечения обязательств;
– предприятием-инвестором и другими предприятиями по поводу краткосрочных и долгосрочных финансовых инвестиций, выплаты дивидендов и процентов;
– предприятием и финансово-кредитными институтами по поводу привлечения и размещения временно свободных денежных средств;
дочерним и материнским предприятием по поводу внутрикорпоративного распределения средств;
– предприятием и наемными работниками по поводу оплаты труда, удержания налога на доходы физических лиц, уплаты социального налога, других удержаний и вычетов; с правообладателями по поводу выплаты авторских вознаграждений;
– предприятием и государством по поводу формирования налогооблагаемой базы для начисления налогов, сборов и иных платежей, по поводу их уплаты;
– государством и предприятием при финансировании из бюджета и внебюджетных фондов на цели, предусмотренные законодательством.
В условиях рынка появляются и принципиально новые группы финансовых отношений: отношения, связанные с финансовой несостоятельностью (банкротством) и требующие антикризисного управления финансами; отношения, возникающие при слиянии, поглощении и разделении предприятий; отношения, связанные с развитием рынка ценных бумаг.
К принципам организации финансов можно отнести:
1. Принцип саморегулирования заключается в предоставлении организации полного приоритета в принятии и реализации решений по производственному и научно-техническому развитию, исходя из имеющихся материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
2. Принцип самоокупаемости предполагает, что средства, вложенные в развитие организации должны окупаться за счет полученной прибыли и других собственных ресурсов. Эти средства призваны обеспечить минимум нормальной экономической эффективности капитала. Реализация данного принципа на практике требует рентабельной работы всех предприятий и ликвидацию убытков.
3. Принцип самофинансирования предполагает не только рентабельную работу организации, но и формирование финансовых ресурсов (внутренних и внешних), обеспечивающих не только постое, но и расширенное воспроизводство, а также доходов бюджетной системы.
4. Принцип деления источников формирования оборотных средств и самих оборотных активов на собственные и заемные определяется особенностями технологии и организации производства в отдельных отраслях производства. В отраслях с сезонным характером производства повышается для заемных источников формирования оборотных активов. В отраслях с несезонным характером в составе источников формирования оборотных средств преобладают собственные оборотные средства. Подобная классификация источников формирования оборотных активов необходима для устойчивой работы предприятий.
5. Принцип образования финансовых резервов необходимо для обеспечения устойчивой работы организации в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры, возросшей материальной ответственности за невыполнение своих обязательств перед партнерами.
Финансовые ресурсы – это все источники денежных средств, аккумулируемых предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов и накоплений, так и за счет различного вида поступлений.
Финансовые ресурсы предприятия можно разделить на: собственные (это прибыль и амортизация) и привлеченные: заемные (кредиты банков, финансовых институтов и других предприятий) и непосредственно привлеченные (на финансовом рынке от эмиссии ценных бумаг).
Основными способами финансирования деятельности предприятия являются:
1. Самофинансирование. В этом случае речь идет о финансировании за счет генерируемой предприятием прибыли. Собственники предприятия всегда делают выбор между: (а) полным изъятием полученной в отчетном периоде прибыли с целью ее потребления или инвестирования в другие проекты; (б) реинвестированием прибыли в полном объеме в деятельность того же самого предприятия, поскольку такое приложение полученного дохода представляется им наиболее предпочтительным; (в) комбинацией первых двух вариантов, предусматривающей распределение полученного дохода на две части – реинвестированная прибыль и дивиденды.
Самофинансирование – наиболее очевидный способ мобилизации дополнительных источников средств, однако он трудно прогнозируем в долгосрочном плане и ограничен в объемах. Поэтому любое стратегическое направление развития бизнеса с неизбежностью предполагает привлечение дополнительных (внешних) источников финансирования.
2. Финансирование через механизм рынка капитала. Существуют два основных варианта мобилизации ресурсов на рынке капитала: долевое и долговое финансирование. В первом случае компания выходит на рынок со своими акциями, т. е. получает средства от дополнительной продажи акций либо путем увеличения числа собственников, либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников. Во втором случае компания выпускает и продает на рынке срочные ценные бумаги (облигации), которые дают право их держателям на долгосрочное получение текущего дохода и возврат предоставленного капитала в соответствии с условиями, определенными при организации данного облигационного займа.
3. Банковское кредитование. Рассмотренные выше два метода финансирования деятельности компании не свободны от недостатков: первому методу свойственна ограниченность привлекаемых финансовых ресурсов, второму – сложность в реализации и недоступность для многих представителей малого и среднего бизнеса. В этом смысле банковское кредитование выглядит весьма привлекательным. Получение банковского кредита, в принципе, не связано с размерами производства заемщика, устойчивостью генерирования прибыли, степенью распространенности его акций на рынке капитала, как это учитывается при мобилизации средств на финансовых рынках; объемы привлекаемого капитала теоретически могут быть сколь угодно большими; оформление и получение кредита может быть сделано в кратчайшие сроки и т. п. Главная проблема заключается в том, как убедить банкира выдать долгосрочный кредит на приемлемых условиях.
4. Бюджетное финансирование. Это наиболее желаемый метод финансирования, предполагающий получение средств из бюджетов различного уровня. Привлекательность этой формы финансирования состоит в том, что в плановой экономике руководители предприятий привыкли к тому, что этот источник средств практически бесплатен, нередко полученные средства не возвращаются, а их расходование слабо контролируется. В силу ряда объективных причин доступ к этому источнику постоянно сужается.
5. Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов. Поскольку в ходе осуществления хозяйственных связей предприятия поставляют друг другу продукцию на условиях оплаты с отсрочкой платежа, естественным образом возникает взаимное финансирование. Величина средств, «омертвленных» в расчетах, в значительной степени зависит от многих факторов, в том числе и разветвленности и гибкости банковской системы. Принципиальное отличие данного метода финансирования от предыдущих заключается в том, что он является составной частью системы краткосрочного финансирования текущей деятельности, тогда как другие методы имеют стратегическую значимость.
В последние годы появились особые формы финансирования, как финансовый лизинг, факторинг, форфейтинг, долевое и проектное финансирование, франчайзинг и другие.
