Тема: Финансирование: понятие, виды и цели

       Финансирование – это совокупность форм, видов, методов и средств покрытия расходов предприятия. Финансировать – значит собирать средства для обеспечения всех видов деятельности предприятия. На уровне предприятия финансирование начинается с
объединения всех сумм, находящихся в его распоряжении, предоставленных его собственниками. В общем виде источники финансирования могут быть распределены по двум
большим группам: самофинансирование, которое обусловлено финансовыми возможностями самого предприятия, и внешнее, осуществляемое на основе возвращаемых и невозвращаемых финансовых средств, полученных предприятием от посторонних лиц и
организаций.

       Финансирование можно рассматривать в широком и узком смысле.

       В широком смысле – это процесс формирования и перехода
(авансирования) капитала из денежной в другие формы (товарную, производственную), в
результате чего создается (пополняется) или Финансирование в узком смысле есть
процесс движения финансовых средств предприятия: поиска источников финансирования, обеспечения и расходования финансовых средств путем осуществления как текущих, так и долговременных затрат.

       Финансирование - обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами затрат на развитие предприятий, отраслей, экономики в целом, социальной сферы, регионов, на обеспечение национальной обороны страны и развитие других сфер жизни общества. Осуществляется за счет средств предприятий, бюджетов различных уровней, внебюджетных фондов, частных инвесторов, других источников. Объем финансирования определяется на основе запланированных расходов и источников их обеспечения. На коммерческих предприятиях финансовые ресурсы и финансовые взаимоотношения отражаются в бизнес-плане предприятия. Расходы на текущее содержание и на расширение деятельности учреждений и организаций, состоящих на сметном финансировании, осуществляются в основном за счет средств федерального или муниципального бюджетов, а также бюджета субъекта Федерации.

    В зависимости от предметно-целевого назначения денежных средств организаций различают виды финансирования: заработной платы; приобретения предметов длительного пользования; аренды; транспортных расходов; капитального ремонта; капитального строительства; прочих текущих расходов.

    Финансирование организуется на принципах:

 плановости; целевой направленности средств; безвозвратности ассигнований, выделяемых из бюджетов всех уровней; расходования средств в соответствии с бизнес-планом предприятия или сметой организаций; соблюдения режима экономии.

    Принцип плановости означает, что финансовые ресурсы предусматриваются в соответствующих бюджетах, внебюджетных фондах, бизнес-планах коммерческих предприятий, сметах бюджета организаций, финансовых планах общественных организаций и других хозяйственных структур.

    Принцип целевой направленности предполагает использование денежных средств на предусмотренные планом конкретные цели и объекты.

    Принцип безвозвратности означает, что предоставляемые регионам, предприятиям, организациям финансовые ресурсы (субсидии, дотации, инвестиции) непосредственно ими не возмещаются, в чем состоит отличие бюджетного финансирования от кредитования, основанного на возврате полученного заемщиком на определенный срок средств с уплатой процентов за пользование кредитом.

    Принцип расходования средств в соответствии с бизнес-планом предприятия или сметой организаций предполагает выделение финансовых ресурсов лишь при освоении ранее полученной сумм.

     Принцип соблюдения режима экономии означает правильное и рациональное расходование денежных средств, строгое соблюдение финансовой дисциплины, установленных норм и нормативов.

    Для рыночной экономики характерна множественность источников финансового обеспечения производственных затрат и мероприятий по развитию производства. В целом они подразделяются на 3 группы: собственные средства предприятий; кредиты коммерческих банков; ассигнования из бюджетов.

    Структура источников финансирования не стабильна. Она изменяется в процессе развития экономики, финансирования и денежно-кредитной политики государства. В условиях развития рыночных отношений и перехода на коммерческий расчет и самофинансирование основным источником финансирования являются собственные средства предприятий. За последние годы возросла роль коммерческого кредита, снизилась доля бюджетных ассигнований в источниках финансирования текущих и капитальных затрат.

    Финансирование - выделение средств или ресурсов для достижения намеченных целей. Если целью финансирования является получение прибыли - тогда финансирование превращается в инвестирование.

       Различают следующие основные виды финансирования в зависимости от источника:

- государственное финансирование;

- самофинансирование;

- банковское финансирование;

- коммерческое финансирование.

       Государственное финансирование – это предоставление в безвозвратном порядке денежное обеспечение из государственного (или местного бюджета) на расходы, связанные с предпринимательской деятельностью хозяйствующего субъекта в целях стимулирования и поддержания его деятельности.

       Самофинансирование – это финансирование предпринимательской деятельности за счет собственных внутренних средств хозяйствующего субъекта.

       Понятие самофинансирование разделяется на чистое самофинансирование и амортизационные отчисления. Чистое самофинансирование — это та часть прибыли предприятия, которая направляется на развитие его материально-технической базы. Кроме того, что прибыль является источником самофинансирования предприятия, она выполняет еще две важные функции развития компаний: ожидаемая прибыль является основой принятия инвестиционных решений и полученная прибыль является одним из центральных показателей, измеряющим экономическую эффективность инвестиционного проекта.

       Другим источником самофинансирования является амортизация долгосрочных активов предприятия. Следовательно, важным инструментом регулирования инвестиционной активности является амортизационная политика, проводимая государством. При этом ее эффективность определяется прежде всего степенью учета реальных экономических процессов при обосновании настоящих амортизационных норм, а также своевременностью и взвешенностью их изменения.

       Финансирование представляет собой процесс получения капитала, целевым предназначением которого является инвестирование в бизнес. (Капитал отражается на пассивной стороне финансового баланса в качестве собственного или заемного и обозначает происхождение средств.) Кроме того, на предприятии имеются имущественные ценности (они оказываются на активной стороне баланса как основной и оборотный капитал, показывая, как используются средства). В широком смысле слова под финансированием понимают заимствование капитала, а под инвестициями целевое использование привлеченного капитала. Способ его использования устанавливается при принятии решения об инвестициях.

       Для обеспечения платежеспособности капитал для ведения бизнеса может поступать из внешних источников (внешнее финансирование) или из внутренних в результате предпринимательской деятельности (внутреннее финансирование).

       Внешнее финансирование. В этом случае различаются самофинансирование и финансирование из заемных средств. Привлечение собственного капитала в сравнении с привлечением заемного имеет несколько преимуществ. Нет необходимости осуществлять обратную выплату и нет временных ограничений. Он не снижает ликвидность и, кроме того, служит имущественным обеспечением при взятии займов. Чем больше доля собственного капитала, тем выше кредитоспособность субъекта хозяйственной деятельности и соответственно тем легче можно получить заемный капитал. И, напротив, для заемного капитала существуют твердые обязательства по его возврату в виде долей и выплаты процентов за кредит.

       Однако при последовательном привлечении собственного капитала необходимо обращать внимание на то, что прием других компаньонов с целью увеличения доли собственного капитала может привести к изменению соотношения прав участия других партнеров в управлении и принятии решений.

       В случае финансирования из заемных средств речь идет о привлечении средств путем получения банковских кредитов или кредитов, предоставляемых поставщиками.    Что же касается последних, то здесь не имеется в виду кредит в его классическом понимании. Он возникает вследствие уточнения сроков платежа партнером по сделке. Сроки платежей многократно могут меняться без заключения при этом каких-либо соглашений. Такое поведение, конечно, отрицательно сказывается на реноме и рейтинге надежности соответствующего предпринимателя (фирмы, предприятия).

       Внутреннее финансирование предполагает получение свободного капитала благодаря предпринимательской деятельности. Образование свободных денежных средств может происходить в процессе обычного производства товаров и услуг (доходы с оборота) или путем совершения сделок, не относящихся к основной деятельности предприятия, например в результате продажи основных средств.

       Вопрос о том, идет ли речь о финансировании из собственного капитала или заемного, зависит от цели применения ликвидных средств.

       Формой финансирования из собственных источников было бы, например, использование резервных фондов. Они, как известно, образуются для неопределенных обязательств, на случай возможных убытков по текущим сделкам и затрат, связанных с ремонтом и техническим обслуживанием. Если же эти средства пойдут на другие цели, то говорят о финансировании заемным капиталом из собственных источников.

       Типичный случай финансирования из собственных источников происходит в результате накопления капитала на фирме. Основой этого накопления могут быть амортизационные и резервные отчисления или скрытые резервы.

       Посредством амортизационных отчислений учитывается снижение стоимости основных средств в процессе эксплуатации. Амортизационные отчисления уменьшают величину прибыли и тем самым величину налогообложения. В результате на фирме возникает избыток ликвидности, который предназначен для приобретения новых основных средств взамен изношенных.

       Фирма не обязана производить распределение полученной прибыли в полном объеме, но может ее направить на образование резервных фондов для различных целей.

Скрытые резервы возникают в результате «балансовых трюков», которые тем не менее могут быть вполне законными операциями, снижающими сумму выплат налогов. В результате экономии на налогах также возникают резервы ликвидности.

 

Виды финансирования:

    1) Возмездное (платное):

       заём - видобязательственныхотношений,договор,всилукоторогооднасторона (Займодавец) передаётвсобственностьдругойстороне (Заёмщику) деньгиилидругиевещи,определённыеродовымипризнаками(например:числом,весом,мерой),азаёмщикобязуетсявозвратитьзаймодавцутакуюжесуммуденегилиравноеколичестводругихполученныхимвещейтогожеродаикачества;

       кредит - это передача кредитором заемщику денежных средств или иных материальных ценностей на определенный период, с выплатой заемщиком процента за пользование ссудой. Кредитные отношения как с юридической, так и с экономической точки зрения регулируются правовыми и нормативными актами.

    2) Безвозмездное (бесплатное):

    дарение - безвозмездная передача своего имущества, какого-либо предмета другому лицу. Дарение является одним из гражданских прав субъекта, гражданина. Данное право обеспечивается действующим законодательством государства;

    субсидия - пособие в денежной или натуральной форме, предоставляемое за счёт государственного или местного бюджета, а также специальных фондов юридическим и физическим лицам, местным органам власти, другим государствам;

    субвенция - вид денежного пособия местным органам власти со стороны государства выделяемого на определенный срок на конкретные цели; в отличие от дотации подлежат возврату в случае нецелевого использования или использования не в установленные ранее сроки;

    дотация - межбюджетные трансферты, предоставляемые на безвозмездной и безвозвратной основе без установления направлений и (или) условий их использования;

    грант - безвозмездная субсидия предприятиям, организациям и физическим лицам в денежной или натуральной форме на проведение научных или других исследований, опытно-конструкторских работ, на обучение, лечение и другие цели с последующим отчетом об их использовании;

    ссуда - безвозмездная передача индивидуально-определённой вещи в пользование на определённый срок. Соответственно, возврату подлежит та же самая вещь, и право собственности на вещь в период её использования ссудополучателем сохраняется за ссудодателем.