Тема 9. Аналіз грошових потоків

Аналіз прибутку від реалізації

Показник	Базісний період	Звітний період	Абс. відх.	Темп зміни,%
Виручка від реалізації, тис.грн	1549,4	1339,9	- 209,5	86,5
Валовий прибуток, тис. грн	199,8	202,1	+2,3	101,2
Рівень валового прибутку, %	12,89	15,08	+2,19
Умовно змінні витрати, тис. грн.	108,5	103,4	-5,1	95,3
Рівень умовно змінних витрат, %	7,0	7,72	+0,72	110,3
Маржинальный дохід, тис.грн.	91,3	98,7	+7,4	108,1
Рівень маржинального доходу, %	5,89	7,37	+1,48	125,1
Умовно постійні витрати, тис.грн.	68,3	69,7	+1,4	102,1
Прибуток від реалізації, тис.грн.	23,0	29,0	+6,0	111,5
Рентабельність продажу, %	1,48	2,16	+0,68	145,9
Ефект операційного левереджу	3,96	3,4	-0,56	85,9
Критичний обсяг продажу, тис. грн	1159,59	947,0	-212,59	81,7
Запас фінансової міцності, тис. грн	389,81	392,9	+3,09	100,8

Як бачимо, величина прибутку від реалізації у звітному періоді перевищила її величину у минолому році на 11,5%, що склало 6 тис. грн.

Для розрахунку впливу факторів на зміну величини прибутку від реалації використаємо модель:

ПР = Р * (РВП – РВ уз) – В уп

Для кількісного вимірювання впливу факторів на прибуток застосуємо спосіб абсолютних різниць:

- вплив виручки від реалізації:

ПР (Т) = (ВР зв – ВР б) * (РВП б - РВ узб) = (1339,9 – 1549.4) * 5,89 / 100 = - 12,34 тис.г

- вплив рівня валового прибутку:

ПР(РВП) = ВР зв * (РВПзв – РВПб) / 100 =+29,34 тис.грн.

- вплив змінних витрат (оцінюється за рівнем):

ПР(РВуз) = - (ВР зв * (РВ уззв – РВ узб)) / 100 =- 9,65 тис.грн.

- вплив постійних витрат (приймається у розмірі абсолютного відхилення із зворотним знаком):

ПР(Вуп) = - В уп = - 1,4 тис.грн.

Загальний вплив величини валового прибутку на зміну прибутку на 6,0 тис.грн. (29,0 - 23,0) перевищує негативний вплив інших факторів.
Силу впливу виручки від реалізації на величину прибутку можна також оцінити за допомогою розрахунку ефекту операційного важеля (операційного левериджу), який показує, на скільки процентних пунктів збільшується прибуток при зміні виручки на один процентний пункт.

Таким чином, операційний леверидж дорівнює відношенню маржинального доходу

до прибутку:

ЕОЛ = МД / ПР

У нашому прикладі сила впливу виручки від реалізації складає 3,96 (91,3: 23,0). Отриманий результат показує, що при збільшенні обсягів реалізації на 1 процентний пункт прибуток зростає на 3,96% і навпаки. Темп зниження виручки від реалізації становить - 13,5% (86,5% - 100%), отже прибуток під впливом цього чинника знизився на:

- 13,5 * 3,96 = -53,46%.

Зміна прибутку під впливом обсягу продажів складає 23,0 * (-53,46) / 100 = - 12,29 тис.грн. Отриманий результат тотожний результату, розрахованому методом абсолютних різниць (незначне відхилення пояснюється похибкою при округленні даних).

1. Поняття грошових потоків, значення їх аналізу.

2. Техніка аналізу вхідних грошових потоків.

3. Техніка аналізу вихідних грошових потоків.

Кошти – готівка, засоби на рахунках у банках і депозити до запитання. Еквіваленти коштів – короткострокові високоліквідні фінансові інвестиції, що вільно конвертуються у визначені суми коштів і який характеризуються незначним ризиком зміни їхньої вартості (П(С)БО 4).

Грошовий потік підприємства являє собою сукупність розподілених у часі надходжень і виплат коштів, генерованих його господарською діяльністю.

Значення аналізу грошових потоків підприємства визначається їх економічною сутністю та роллю в управлінні підприємством:

- грошові потоки обслуговують здійснення господарської діяльності підприємства практично у всіх її аспектах;

- ефективне управління грошовими потоками забезпечує фінансову рівновагу підприємства в процесі його стратегічного розвитку;

- раціональне формування грошових потоків сприяє підвищенню ритмічності здійснення операційного процесу підприємства;

- ефективне управління грошовими потоками дозволяє скоротити потреби підприємства в позиковому капіталі;

- управління грошовими потоками є важливим фінансовим важелем забезпечення прискорення обороту капіталу підприємства;

- ефективне управління грошовими потоками забезпечує зниження ризику неплатоспроможності підприємства;

- активні форми управління грошовими потоками дозволяють підприємству отримувати додатковий прибуток, генерований безпосередньо його грошовими активами.

Поняття «грошовий потік підприємства» є агрегованим, що включає у свій склад численні види цих потоків, що обслуговують господарську діяльність. З метою забезпечення ефективного цілеспрямованого управління грошовими потоками вони вимагають відповідної класифікації (табл.15).

Таблиця 15.