Финансовый менеджмент на ФП

Описывают сам процесс мотивации, с позиции того, что заставляет людей направлять усилия на достижение результатов и при этом выбирать определенный вид деятельности, поведения. Считают, что не только потребности.

Виктор Врум 9 августа 1932 американский ученый.

Теория ожиданий Виктора Врума

Наличие потребности не является единственным условием мотивации человека. Человек также должен надеяться на то, что действительно выбранный им тип поведения приведет к удовлетворению потребностей и приобретению желаемого.

Ожидание — это представление людей о том, в какой мере их действия приведут к определенным результатам. [0,1], так как ожидание есть вероятность.

Три вида ожиданий:

1. ожидание возможного результата

2. ожидание вознаграждения за результат

3. ожидание ценности (привлекательности) вознаграждения (валентность)

Модель теории ожиданий:

1. соотношение «результат — затраты труда»

2. соотношение «вознаграждение — результаты труда»

3. привлекательность (ценность) вознаграждения

Индивидуальные затраты труда	1 →	результаты	2 →	Организационное вознаграждение	3 →	Индивидуальные цели
		диплом		Высокооплачиваемая работа

Если хотя бы одна из составляющих этой цепочки оценивается как маловероятная, то работа скорее всего выполняться им не будет.

– Выяснить потребности работников, а потом предложить вознаграждение

– Точно установить соотношение между достигнутым результатом и вознаграждением

– Внушить человеку, что он может достичь в результате, что он способен, что у него получится, аахахаахаа =)))

Теория справедливости Стейси Адамса

Люди субъективно оценивают получаемые ими вознаграждения и сравнивают его с вознаграждением других лиц, выполняющих аналогичную работу. Если это сравнение показывает несправедливость, то у человека возникает психологическое напряжение, и даже если доход человека небольшой, но при этом его коллега получает меньше, то такой человек будет испытывать удовлетворение. Если они считают, что их несправедливо награждают, то они будут понижать интенсивность труда до тех пор, когда им не повысят зарплату.

Индивидуальные доходы/индивидуальные затраты = доходы других лиц/затраты других лиц

6 реакций на неравенство по Адамсу:

1. меньше делать затрат, меньше прилагать усилий, хуже работать. Он будет говорить, что не намерен выкладываться за такую зарплату.

2. Потребовать надбавки

3. Попытка повлиять на других людей и заставить их или работать больше или добиться уменьшения их вознаграждения.

4. Изменить объект сравнения, решив, что тот, с кем он сравнивает, находится в неравных с ним условиях (родственник генерального директора)

5. провести переоценку своих способностей возможностей.

6. Уйти из данной организации

Руководителю нужно объяснять работникам, почему они получают такое вознаграждение. Или скрывать.

Необходимо создавать атмосферу равенства и несправедливости, узнавая у сотрудников, насколько справедливым они считают систему.

Процессуальная теория.

Является синтезом первых двух.

Теория мотивации Лаймана Портера и Эдварда Лоулера.

Пять переменных:

1. Затраченные усилия

2. Восприятие

3. Полученные результаты

4. Вознаграждение

5. Степень удовлетворения

Тут должна быть картинка

Пунктиром то, что из теории справедливости. Сплошной — то, что из теории ожидания.

Ценность вознаграждения (1)

Затраченные усилия (3)

Оценка вероятности связи усилия и вознаграждения (3)

Способности и характер (4)

Оценка роли работника (5)

Результаты (выполненная работа) (6)

Внутренние вознаграждения (7)

Удовлетворение (10)

Внешние вознаграждения (8)

Вознаграждения, воспринимаемые как справедливые (9)

Величина усилий (3) зависит от ценности вознаграждения и веры в его получения.

Результат работы зависит от затраченных усилий, способностей и характера, оценки роли работника.

Достижение результата приводит к внутреннему вознаграждению (уверенность в своей компетентности)

Результат приводит к внешним вознаграждениям (материальные стимулы, моральные)

Вознаграждения, воспринимаемые, как справедливые. Люди имеют собственную оценку вознаграждения.

Удовлетворение является следствием внутренних и внешних вознаграждений, с учетом справедливости.

Влияет на дальнейшие усилия

Только результативный труд приводит к удовлетворению.

Стимулы, внешние побуждения людей к действию.

Стимулирование — процесс использования стимулов для обужждения людей к деятельности называется стимулированием.

Принципы стимулирования:

• дифференцированность — индивидуальный подход к каждому работнику и использование тех стимулов, которые важны конкретному человеку

• комплексность — использование всего перечня разнообразных стимулов

• гибкость и оперативность — своевременно реагировать на изменения в интересах и потребностях людей, предлагать в каждой ситуации те стимулы, которые удовлетворяют его потребности.

• Ощутимость — у каждого стимула есть свой порог восприятия для человека. Чтобы стимул был ощутимым, его величина должна быть больше порога восприятия.

• открытость и объективность — информация.

Формы стимулирования персонала:

• материально-денежное стимулирование.

• Материально-неденежное (социальное) стимулирование

• Моральное стимулирование

• Организационное стимулирование.

• Трудовое стимулирование.

• Повышение по службе

• принудиельное стимулирование

• партисипативное стимулирование.

Материально-денежное:

• заработная плата

• премирование

• разные формы вознаграждений

• предоставление льгот

• компенсации

• снабжение дефицитными ресурсами

• передача в собственность имущественных ценностей

Материально-неденежное стимулирование:

• льготы, связанные со здоровьем сотрудника (медицинское обслуживание, страхование жизни, выплаты в случае рождения ребенка, оплата питания, спортивных занятий, оплата отдыха)

• льготы, связанные с обеспечением комфорта сотрудников (оплата транспортных расходов, мобильной связи, корпоративного автомобиля, жилья, ссуды на покупку жилья, кредиты на личные нужды)

• льготы, связанные с обучением сотрудника (тренинги, курсы повышения квалификации, языковые курсы, частичная или полная оплата бизнесс-образования)

• льготы, связанные с культурно-развлекательными мероприятиями (корпоративные мероприятия, оплата посещения театров, концертов, выставок).

Дают положительный имидж организации, руководство как бы интересуется нуждами.

Моральное стимулирование — это стимулирование, основанное на выражении общественного признания.

• объявление благодарности

• вручение почетных грамот, зачков

• присвоение званий, правительственных наград

• размещение фотографий на Доске почета

• награждение победителей внутрених соревнований

Организационное стимулирование связано с обеспечением определенного уровня организации производства

• условия труда (территориальная близость, хороший офис, дизаин и мебель, современная оргтехника, личная безопасность)

• удобный график работы, в том числе стимулирование свободным временем

• психологический климат в коллективе

• руководитель

Трудовое стимулирование связано с содеранием и значимостью выполняемой работы

• важность работы

• самостоятельность работы, возможность принятия самостоятельных решений, автономия

• интерес работы

• возможность использования собственных умений и навыков

• наличие обратной связи

Финансовый менеджмент на ФП.

Зародилась в конце 19 — начале 20 века. Но там — не более, чем описание финансовых вопросов и бухгалтерской деятельности компании. А сейчас в вузах есть специальность 20 дисциплин.

Финансовый менеджмент — представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с использованием финансовых ресурсов предприятия.

Анализ (финансовый анализ), инвестирование, оценка финансовых рисков, бумаги, антикризисное направление.

Принципы финансового менеджмента:

Интегрированность с общей системой управления предприятия
Комплексный характер формирования управленческих решений (нельзя принимать финансовые решения в отрыве от остальной деятельности)
Высокий динамизм управления (высокий динамизм окружающей среды: постоянно меняются котировки ценных бумаг, ставки центробанка, инфляция)
Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений (нужно иметь несколько альтернатив банков, инвестиционных проектов)
Ориентированность на стратегические цели развития предприятия (финансовые решения имеют долгосрочный характер)

Основная цель — эффективное использование финансовых ресурсов

Задачи:

необходимо разрабатывать финансовую стратегию и реализовать ее
необходимо проводить периодический анализ финансовой деятельности (фондоемкость, показатели оборачиваемости, чистая прибыль, рентабельность, производительность труда персонала)
формирование инвестиционной стратегии. Инвестирование реальное осуществляется в производство. Финансовое инвестирование — в ценные бумаги или аакции других предприятий.
Управление финансовыми рисками
антикризисное финансовое управление

Финансовая служба:

Финансовый директор или заместитель ген директора по фин вопросам

Экономический отдел

Бухгалтерия

Плановые отделы

Отдел инвестиционных проектов

Контрольно-аналитический отдел

Финансовые ресурсы ФП

это денежные средства, формируемые при образовании предприятия и пополняемые в результате его хозяйственно-производственной деятельности

Внутренние или собственные ресурсы предприятия: уставный капитал

	Финансовые ресурсы предприятия
Собст	Средства, мобилизуемые на финансовом рынке	Поступления от финансово-кредитной системы
Уставный капитал	Эмиссия ценных бумаг	Банковские кредиты
Чистая прибыль (Нераспределенная прибыль		Займы
Амортизационные отчисления
Добавочный капитал

Внешние источники (два правых)

Направления использования финансов:

Если это производственная компания, то это текущие затраты на производство и реализацию продукции - на сырье и материалы, на персонал, амортизационные отчисления, затраты на реализацию продукции.
Инвестирование. В основной капитал (покупка оборудования, строительство зданий, охрана окр среды), в оборотный капитал, в нематериальные активы. - это в реальные объекты.
Инвестирование в ценные бумаги.

Математические основы финансового менеджмента.

Принцип неравноценности денег во времени

Стоимость денег во времени постоянно изменяется, причем одна денежная единица (например, 1000 рублей), имеющаяся в распоряжении в данный момент времени является более предпочтительной, чем та же самая денежная единица, но ожидаемая к получению в некотором будущем.

Это связано с инфляцией. И с тем, что теоретически деньги могут быть инвестированы, и приносить поэтому доход.

С целью учета фактора времени в финансовом анализе обычно проводится сравнение... денег в начале и в конце. Ключевую роль в финансовом анализе играет понятие процентов.

Проценты или процентные деньги — это абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг в различных формах (кредиты, ссуды и т д) либо от инвестиций производственного или финансового характера.

Чтобы проведение финансовых опрераций было возможным, нужно знать минимум три характериастики:

Стоимостные характеристики финансовой операции:

1) Будущая стоимость денег (FV – future value) представляет собой сумму инвестированных в настоящий момент денежных средств, в которую они превратятся через определенный период времени при условии начисления определнной величины процентов.

2) Приведенная (настоящая, современная) стоимость денег (PV – present value) — приведенная к настоящему моменту времени сумма будущих денежных средств, образующаяся путем изъятия из нее величины начисленных процентов.

Временные характеристики финансовой операции

1) период начисления процентов — это промежуток времени, в течение которого происходит начисление процентов
Как правило, период начисления совпадает со сроком на который предоставляются деньги.
Период может разбиваться на интервалы начисления.

2) Интервал начисления процентов — это минимальный период, по прошествии которого происходит начисление процентов.

Экономические характеристики финансовой операции — это различные виды ставок

Ставка является показателем, который используется для сопоставления в пространственно-временном аспекте результатов финансовой операции

Экономическая эффективность любой финансовой операции, предполагающей …
Два вида ставок — процентная и учётная

Процентная ставка:

r(t) = (FV- PV)/ PV

Учетная

d(t) = (FV – PV) / FV

r(t) = d(t)/(1- d(t))

d(t) = r(t)/(1+r(t)

в расчетах используем доли

Наращение и дисконтирование.

Процесс наращения.

Компаундинг. Определение будущей стоимости денег. Состоит в присоединении к первоначальной денежной сумме величины начисленных за определенный период времени процентов по некоторой ставке.

Дано: начальная стоимость PV, T — период времени, r — ставка наращения

Определить: FV — будущая стоимость, это наращенная сумма

Обратный процесс — дисконтирования. Определение настоящей стоимости денег (они называются приведенной суммой). Изъятие из будущей стоимости денег величины начисленных процентов. Тут ставка дисконтирования.

Процесс и наращения и дисконтирования могут осуществляться по схеме простых или по схеме сложных процентов.

Схема простых процентов.

В ней предполагается неизменность базы, с которой происходит начисление. В этом случае используются простые процентные ставки, особенность котрых состоит в том, что они примененяются к одной и той же первоначальной денежной сумме в течение всего периода начисления.

P – первоначальная денежная сумма

r – простая годовая процентная ставка

Ежегодно будет увеличиваться на Pr

Через n лет сумма бу такой

Fn= P+P*r+...+P*r= P(1+n*r)

в скобке множитель наращения простых процентов. Он показывает, во сколько раз увеличивается первоначальный капитал.

Линейная зависимость.

Используется при краткосрочных финансовых операциях (по длительности меньше 1 года)

Модиф ф-ла для краткосрочных

Fn= P* (1+ tr/T)

t — продолжительность финансовой операции в днях

T — количество дней в году

Если продолжительность года принимается равной продолжительности фактического года 365 или 366 дней — точные проценты

Приближенно 360

определение числа дней финансовой операции:

Первый вариант — прямой подсчет числа дней. Финансисты составили специальную таблицу, где все даты пронумерованы.

Второй вариант — приближенный. Подсчитывается количество полных месяцнв в сроке и умнонжается на 30, а затем к этой сумме добавляются оставшиеся дни. День начала и день окончания финансовой операции принимается за 1 день

Схемы:

1) Точный процент и точное число дней финансовой операции - это наиболее точный вариант расчета простых процентов. В Великобритании — Английская практика начисления процентов

2) Обыкновенный процент и точное число финансовых операция — Французская практика

3) Обыкновенный процент и приближенное число дней финансовой операции — Германская практика, применяется в России.

Схема сложных процентов.

Предполагает, что база, с которой начисляются проценты, постоянно возрастает на величину ранее начисленных процентов.

P - сумма

rc — ставка

к концу первого года

F1=P+P*rc = P(1+rc)

К концу второго года

F2= F1F1*rc= F1(1+rc)=P*(1+rc)^2

К концу n года:

Fn=p(1+rc)^n