Финансовый анализ эффективности социальных проектов банка

Как отмечалось выше, отдельным немаловажным аспектом для банка является поддержание приемлемых финансовых показателей при наличии инвестиций в сообщества и в социальные проекты, не гарантирующих прямого получения прибыли.

Методология дальнейшего исследования будет заключаться в проведении финансового анализа показателей банка-образца (Сбербанк). Исследование состоит из четырёх этапов:

1) подготовительный этап: формирование укрупнённого баланса банка и изучение его статей, в т. ч. в динамическом аспекте;

2) предварительный этап: расчёт финансовых показателей Сбербанка на начало и конец определённого периода (отчётный период)[1]. Началом (дата завершения мероприятий и событий, описанных в социальном отчёте Сбербанка за 2010 г.) считаем условно 01.10.2010 (поскольку требуется исследовать данные за годовой промежуток времени, а отчётность за 2011 г., включающая в себя необходимые данные за октябрь-декабрь 2011 г., недоступна). Соответственно, конец периода – 01.10.2011. Длительность периода – 1 г.;

3) аналитический этап: изучение динамики финансовых показателей за отчётный период;

4) интерпретационный этап: аналитическое определение взаимосвязей событий и мероприятий, описываемых в социальном отчёте Сбербанка, с динамикой финансовых показателей банка, формулирование выводов об эффективности корпоративной социальной политики банка и о роли социального отчёта банка в привлечении инвестиций.

Агрегированный баланс Сбербанка на даты 01.10.2010 и 01.10.2011 приведён в Приложении 4, агрегированный отчёт о прибылях и убытках Сбербанка на те же даты – в Приложении 5.

При расчёте требуется понимать, что баланс банка отличается от баланса промышленного предприятия тем, что построен по принципу односторонней группировки счетов. Показатели финансового положения для банка могут несколько отличаться от показателей, применяемых для промышленных предприятий, однако отражают такие же сутевые характеристики.

1. Подготовительный этап.

Структурируем баланс банка на основе данных Приложения 4 по уровню доходности средств и операций (Табл. 3).

Табл. 3. Данные баланса Сбербанка, структурированные по уровню доходности средств и операций.

тыс. руб.

АКТИВ	ПАССИВ
	01.10.2010	01.10.2011	Изменение	Изменение, %		01.10.2010	01.10.2011	Изменение	Изменение, %
I. Активы, не приносящие доход	I. Собственные средства
Денежные средства и их эквиваленты	279 788 656	414 611 880	134 823 224	48,20%	Основной капитал	399 026 068	348 661 567	-50 364 501	-12,60%
Корр. счета НОСТРО	100 859 808	120 707 799	19 847 991	19,70%	Прибыль прошлых лет	478 964 263	632 047 318	153 083 055	32,00%
Средства в расчетах	31 806 117	57 933 226	26 127 109	82,10%	Прибыль текущего года	106 831 777	254 308 178	147 476 401	138,00%
Резервы по высоколиквидным активам	-33 792	-88 697	-54 905	162,50%	Расходы будущих периодов	-7 012 115	-8 726 416	-1 714 301	24,40%
Основные средства и недвижимость	299 476 747	331 673 341	32 196 594	10,80%
Внеоборотные активы	1 825 297	2 056 273	230 976	12,70%
Прочие требования	164 746 618	193 019 119	28 272 501	17,20%
Инвестиции в дочерние компании	29 324 569	35 307 048	5 982 479	20,40%
Резервы по прочим требованиям	-71 163 998	-72 352 697	-1 188 699	1,70%
ФОР	49 552 385	89 550 381	39 997 996	80,70%
ИТОГО по разделу I	886 182 407	1 172 417 673	286 235 266	32,30%	ИТОГО по разделу I	977 809 993	1 226 290 647	248 480 654	25,41%
II. Активы, приносящие доход	II. Привлечённые средства
Кредиты банкам	237 733 501	193 850 045	-43 883 456	-18,50%	Средства банков	556 956 396	702 860 787	145 904 391	26,20%
Ценные бумаги	1 745 306 227	1 475 436 805	-269 869 422	-15,50%	Выпущенные ценные бумаги	128 267 883	74 239 574	-54 028 309	-42,10%
Кредиты долгосрочные	4 513 182 510	5 687 316 857	1 174 134 347	26,02%	Срочные средства (долгосрочные)	3 615 797 176	4 170 979 685	555 182 509	15,35%
Кредиты краткосрочные	840 882 276	1 079 443 442	238 561 166	28,37%	Срочные средства (краткосрочные)	713 680 242	970 966 366	257 286 124	36,05%
Кредиты просроченные	333 584 770	302 045 158	-31 539 612	-9,45%	Текущие средства	1 730 876 427	1 951 068 093	220 191 666	12,70%
Резервы на возможные потери по кредитам	-328 060 692	-310 431 850	17 628 842	-5,37%	Прочие обязательства	201 598 692	239 165 655	37 566 963	18,60%
Резервы по просроченным кредитам	-325 050 251	-295 003 540	30 046 711	-9,20%
Проценты к получению	21 226 061	28 805 444	7 579 383	35,70%
Требования по факторингу	-	1 690 773	1 690 773	-
ИТОГО по разделу II	7 038 804 402	8 163 153 134	1 124 348 732	15,97%	ИТОГО по разделу II	6 947 176 816	8 109 280 160	1 162 103 344	16,73%
III. Итого Активы	7 924 986 809	9 335 570 807	1 410 583 998	17,80%	III. Итого Пассивы	7 924 986 809	9 335 570 807	1 410 583 998	17,80%

Такая форма удобна для сравнительного анализа групп активов / пассивов банка, оценки доли резервов, выделения укрупнённых трендов изменения финансового положения банка.

Первичное исследование полученного баланса показывает, что по большинству статей наблюдается рост. Вместе с тем рост собственных средств (25,41 %) опережает рост доходных активов (15,97 %), что говорит о продолжающемся развитии ресурсной базы крупного, стабильного банка. Этот факт обеспечивает и дополнительные возможности для мобилизации средств в инвестиционные проекты с социальной составляющей. Не исключено, что эта возможность не была в достаточно полной мере использована за отчётный период[2].

В структуре собственных средств снизилась доля основного капитала, но при этом прибыль увеличилась на 138,00 % в сравнении с началом отчётного периода. При этом рост внеоборотных активов был умеренным – 12,70 %. Следует предположить, что эти факты стали результатом эффективной политики по увеличению мобильности ресурсов банка.

Следует отметить уравновешенность баланса в части размещённых и привлечённых средств. Объём долгосрочных кредитов в целом соответствует объёму долгосрочных пассивов, то же самое можно сказать о краткосрочных ресурсах. Это означает наличие у Сбербанка возможностей для эффективного фондирования инициатив, требующих отвлечения как долгосрочных, так и краткосрочных кредитных средств.

За отчётный период продолжился рост резервов по высоколиквидным активам (он был существенным – 162,50 %), что, возможно, говорит о политике банка по вхождению в капиталы других организаций. В перспективе последствия такого вхождения могут быть отражены в социальном отчёте, если банк будет принимать финансовое участие в обеспечении развития соответствующих предприятий / организаций.

Резервы по доходным активам же сократились, и это при том, что сами доходные активы существенно увеличились (к примеру, долгосрочные кредиты – на 26,02 %, краткосрочные кредиты – на 28,37 % (отметим также сбалансированность темпов роста)). Высвобождение резервов по кредитам составило порядка 17,63 млрд руб. (-5,37 % за отчётный период), эти средства можно направить как в кредитование или размещение, так и инвестировать в социальные проекты. При этом банк, по всей вероятности, успешно сократил просроченную задолженность по выданным ссудам, поскольку резервы по просроченным кредитам снизились на порядка 30,05 млрд руб. (-9,20 % за отчётный период).

Также отметим существенный результат социально направленных действий банка, возникший в рамках профильной деятельности (кредитование). Это рост кредитного портфеля по индивидуальным предпринимателям (фактически – малому бизнесу) (37,90 %) и рознице (26,50 %), превышающий рост кредитного портфеля по юридическим лицам (25,70 %) (см. Приложение 4). Такой тренд подтверждает успех в реализации объявленных в социальном отчёте мероприятий).

Определённое положительное влияние социального отчёта, первого в истории банка, на международную известность банка прослеживается по динамике взаимодействия с зарубежными контрагентами. Объём кредитов банкам-нерезидентам вырос на 36,30 % и достиг 123,99 млрд руб., объём кредитов юридическим лицам – нерезидентам увеличился на 71,10 % (!) до 481,88 млрд руб. (см. Приложение 4). Привлечение средств на рынке МБК от нерезидентов возросло на 66,60 % и составило 236,57 млрд руб., срочные средства юридических лиц – нерезидентов в банке достигли 194,22 млрд руб. (рост 46,60 %). Вне этой тенденции, однако, находится динамика текущего привлечения, поскольку объём средств на текущих счетах юридических лиц – нерезидентов за отчётный период сократился на 90,60 % до 13,39 млрд руб. В современном банковском деле взаимосвязь текущего привлечения с кредитованием (например, обороты по счетам как дополнительное условие кредитов) отмечается как гипотетическая возможность, но на практике зачастую не подтверждается (к примеру, то же условие по оборотам часто отсутствует в большом количестве кредитов, выдаваемых на нестандартных условиях, а именно эти кредиты – наиболее крупные и определяют в итоге значительную часть кредитного портфеля). Выявленное различие трендов подтверждает многообразие практических ситуаций и, полагаем, не связано с имиджем банка, поскольку восприятие банка как надёжного подтверждается трендом увеличения по срочным пассивам.

Итак, исходный анализ позволяет сделать вывод, что:

1) за отчётный период Сбербанк реализовал стратегию корпоративного развития, намеченную в социальном отчёте (в том числе в области финансирования малого бизнеса и физических лиц), что положительно повлияло на имидж банка и позволило существенно улучшить показатели в размещении и привлечении средств;

2) собственные средства и высвобожденные резервы предоставляют возможности для дальнейшего развития и диверсификации политики в области устойчивого развития, в том числе для участия в инвестиционных проектах;

3) банк сумел существенно увеличить объём привлечённых срочных средств иностранных инвесторов, что может обусловливаться в том числе публикацией социального отчёта как дополнительного подтверждения надёжности банка;

4) определённые сложности представляет развитие расчётного бизнеса с зарубежными контрагентами, что в принципе возможно скорректировать за счёт проведение эффективной маркетинговой кампании, в том числе с использованием механизмов корпоративной социальной ответственности.

Перейдём к расчёту финансовых показателей банка, чтобы выявить его финансовое положение.

2. Предварительный этап.

Коэффициенты достаточности капитала.

Коэффициент достаточности капитала К₁. Определяет уровень собственных средств в структуре пассивов. К_{1_рекоменд}=0,15-0,20.

Коэффициент достаточности капитала К₂. Указывает на предельную сумму убытков, при которой оставшийся капитал достаточен для обеспечения надёжности средств вкладчиков и других кредиторов банка. К_{2_рекоменд}=0,25-0,30.

Коэффициент достаточности капитала К₃. Отношение собственных средств к активам, которые заключают в себе возможность возникновения убытков. К_{3_рекоменд}=0,25-0,30.

Коэффициент достаточности капитала К₄. Характеризует зависимость банка от учредителей и размера основного капитала. К_{4_рекоменд}=0,15-0,50.

Коэффициенты для оценки качества активов.

Уровень доходных активов А₁. Доля активов, приносящих доход, в активах банка. Позволяет оценить эффективность активов. А_{1_рекоменд}=0,76-0,83.

Коэффициент защищённости от риска А₂. Характеризует предельную долю просроченной задолженности, которую банк может покрыть за счёт чистой прибыли, не подвергая риску привлечённые средства клиентов. Рекомендуемые значения не устанавливаются, целесообразно оценивать в динамике.

Уровень активов с повышенным риском А₃. Характеризует долю активов с повышенным риском в доходных активах банка. К активам с повышенным риском относятся ценные бумаги (за исключением государственных долговых обязательств), факторинг, лизинг, участия, просроченная задолженность, превышение дебиторской задолженности над кредиторской). Рекомендуемые значения показателя не устанавливаются, целесообразно оценивать в динамике.

Уровень сомнительной задолженности А₄. Характеризует качество активов (кредиты, включая межбанковские) с точки зрения проблематичности их возврата. А_{4_max}=0,05.

Коэффициенты для оценки деловой активности и финансовой стабильности (менеджмент).

Общая кредитная активность М₁. Характеризует качество управления активами с позиции их структуры, а именно – доли кредитов в активах. М_{1_рекоменд}=0,55-0,80.

Инвестиционная активность М₁. Характеризует политику банка в области инвестирования средств в ценные бумаги и управления предприятиями. Рекомендуемые значения показателя не устанавливаются, целесообразно оценивать в динамике.

Коэффициент использования привлечённых средств М₃. Предназначен для оценки осуществляемой банком политики в области управления пассивными операциями и показывает, какая часть привлечённых средств направлена в кредиты. М_{3_рекоменд}=0,80. Если значение коэффициента превышает 0,80, то это может свидетельствовать о рискованной (агрессивной) политике банка.

Коэффициент рефинансирования М₄. Характеризует степень использования наиболее дорогой составляющей банковских ресурсов – кредитов, полученных из других банков (межбанковские займы). М_{4_рекоменд}=1,00. Снижение значения коэффициента свидетельствует об увеличении количества менее дорогих ресурсов, размещаемых банком в высокодоходных операциях – межбанковском кредитовании.

Коэффициент размещения средств М₅. Чем ниже значение показателя, тем выше оценивается стабильность банка. Однако, бесконечно понижать коэффициент нельзя, поскольку это может снизить эффективность размещения средств. Рекомендуемые значения показателя не устанавливаются, целесообразно оценивать в динамике.

Коэффициент доступа банка к внешним источникам финансирования М₆. Предназначен для оценки доступа банка к межбанковскому сектору денежного рынка. М_{6_max}=0,40. Если доля внешних (межбанковских) заимствований в объёме всех привлечённых ресурсов более 40 %, то это свидетельствует о нестабильной работе банка и снижении его ликвидности.

Доля расходов в доходах М₇. Показатель является прогнозным инструментом для оценки стабильности деятельности банка. Для обеспечения эффективной деятельности банка необходимо, чтобы убытки от операций и инвестиций покрывались за счёт доходов от всех операций. М_{7_рекоменд}=0,00-0,95.

или

При этом имеющихся данных недостаточно для расчёта показателя по данным формулам, поскольку отчёт о прибылях и убытках (см. Приложение 5) содержит ряд статей доходов в формате чистых доходов (за вычетом расходов). Например, это относится к статье «Чистый доход по операциям с ценными бумагами». Однако, отчёт о прибылях и убытках содержит данные о процентных доходах и расходах и комиссионных доходах и расходах, что позволяет определить показатель М₇ для процентных и комиссионных операций (с учётом операционных расходов). Для прочих операций следует учесть, что в целом они доходны, за исключением отрицательного дохода по операциям с иностранной валютой и операциям переоценки драгоценных металлов.

Итак, с использованием данных из Приложения 5,

Коэффициенты для оценки доходности.

Коэффициент рентабельности активов Д₁. Д_{1_рекоменд}=0,0075-0,015. Для крупных банков характерны меньшие значения коэффициента. Низкая норма прибыли может быть результатом консервативной ссудной и инвестиционной политики, а также следствием чрезмерных операционных расходов. Высокое отношение прибыли к активам достигается при эффективной деятельности банка и больших ставках дохода от активов. В последнем случае банк, возможно, подвергает себя значительному риску. Однако также вероятно, что он удачно распоряжается своими активами, хотя при этом потенциально не исключены крупные потери.

Коэффициент рентабельности основного капитала Д₂. Предназначен для определения эффективности использования средств собственников. Рекомендуемые значения показателя не устанавливаются, целесообразно оценивать в динамике.

Коэффициент уровня процентной маржи Д₃. Рекомендуемые значения показателя не устанавливаются, коэффициент оценивается в сопоставлении с коэффициентом уровня АХР (Д₄).

Коэффициент уровня административно-хозяйственных расходов Д₄. Характеризует необходимую минимальную разницу между ставками по активным и пассивным операциям, которая даст банку возможность покрыть расходы, но не принесёт прибыль (минимальная маржа). Чем меньше этот показатель, тем больше у банка возможностей увеличить свою прибыль. Рекомендуемые значения показателя не устанавливаются, целесообразно оценивать в динамике.

Согласно рекомендациям фирмы «ИНЭК»[3], если уровень процентной маржи Д₃ превышает коэффициент уровня АХР Д₄ на 1-5 пунктов, то маржа может быть недостаточной, что может обусловливаться, например, фондированием операций, имеющих низкую доходность, средствами, привлечёнными по высоким ставкам. Более высокая разница между коэффициентами свидетельствует либо о наличии дешёвых депозитов, либо о вовлечении активов в высокодоходные рисковые операции.

Коэффициент доходности кредитных операций Д₅. Ограничения по величине зависят от рыночной ситуации.

Коэффициенты для оценки ликвидности.

Коэффициент уровня «резервов первой очереди» Л₁. Обозначает долю поступающих ресурсов, привлекаемых на срок и до востребования, обеспеченную первоклассными ликвидными средствами. Л_{1_рекоменд}=0,03-0,07.

Коэффициент уровня «резервов второй очереди» Л₂. Обозначает долю поступающих ресурсов, привлекаемых на срок и до востребования, обеспеченную средствами в распоряжении банка, которые могут быть немедленно превращены в денежные средства, и первоклассными ликвидными средствами. Л_{2_рекоменд}=0,08-0,12.

Коэффициент уровня высоколиквидных активов Л₃. Характеризует возможность активов банка обмениваться на денежные средства. Л_{3_рекоменд}=0,12-0,15.

Коэффициент ликвидности Л₄. Характеризует возможность банка одновременно погашать все его обязательства. Л_{4_рекоменд}=0,15-0,20.

Коэффициент ликвидности Л₅. Характеризует сбалансированность активной и пассивной политики банка для достижения оптимальной ликвидности. Л_{5_рекоменд}=1,00.

Определим также показатели эффективности – рентабельность активов (ROA) и рентабельность капитала (ROE).

3. Аналитический этап.

Сведём рассчитанные показатели в таблицу (Табл. 4) и оценим качество изменений показателей за отчётный период (колонки «Характер изменения» и «Статус показателя на конец периода» Табл. 4).

Табл. 4. Финансово-аналитические показатели Сбербанка.

Наименование показателя	Обозначение показателя	Рекомендуемые значения	начало периода (01.10.2010)	конец периода (01.10.2011)	Изменение	Характер изменения	Статус показателя на конец периода
Коэффициент достаточности капитала	К1	0,15-0,20	0,12	0,13	0,01	улучшение	близко к норме, требуется увеличение
Коэффициент достаточности капитала	К2	0,25-0,30	0,14	0,15	0,01	улучшение	требуется увеличение
Коэффициент достаточности капитала	К3	0,25-0,30	0,14	0,15	0,01	улучшение	требуется увеличение
Коэффициент достаточности капитала	К4	0,15-0,50	0,41	0,28	-0,12	нейтральное	норма
Уровень доходных активов	А1	0,76-0,83	0,89	0,87	-0,01	улучшение	близко к норме, требуется уменьшение
Коэффициент защищённости от риска	А2	-	0,08	0,11	0,03	улучшение	норма
Уровень активов с повышенным риском	А3	-	0,12	0,11	-0,0042	улучшение	норма
Уровень сомнительной задолженности	А4	А4max=0,05	0,06	0,04	-0,02	улучшение	норма
Общая кредитная активность	М1	0,55-0,80	0,75	0,78	0,03	улучшение	норма
Инвестиционная активность	М2	-	0,22	0,16	-0,06	нейтральное	норма
Коэффициент использования привлечённых средств	М3	0,80	0,85	0,90	0,04	ухудшение	требуется уменньшение
Коэффициент рефинансирования	М4	1,00	2,34	3,63	1,28	нейтральное	близко к норме, требуется уменьшение
Коэффициент размещения средств	М5	-	0,99	0,99	0,0064	нейтральное	близко к норме, требуется уменьшение
Коэффициент доступа банка к внешним источникам финансирования	М6	М6max=0,40	0,08	0,09	0,01	улучшение	требуется увеличение
Доля расходов в доходах	М7	0,00-0,95	0,67	0,61	-0,06	нейтральное	норма
Коэффициент рентабельности активов	Д1	0,0075-0,015	0,0135	0,0272	0,01	ухудшение	близко к норме, требуется уменьшение
Коэффициент рентабельности основного капитала	Д2	-	0,27	0,73	0,46	улучшение	норма
Коэффициент уровня процентной маржи	Д3	-	0,05	0,05	0,00	нейтральное	норма
Коэффициент уровня административно-хозяйственных расходов	Д4	-	0,03	0,03	0,00	нейтральное	норма
Д3-Д4	Д3-Д4	-	0,02	0,02	0,00	нейтральное	норма
Коэффициент доходности кредитных операций	Д5	-	0,08	0,07	-0,01	ухудшение	требуется увеличение
Коэффициент уровня «резервов первой очереди»	Л1	0,03-0,07	0,04	0,05	0,01	улучшение	норма
Коэффициент уровня «резервов второй очереди»	Л2	0,08-0,12	0,24	0,17	-0,07	улучшение	близко к норме, требуется уменьшение
Коэффициент уровня высоколиквидных активов	Л3	0,12-0,15	0,05	0,06	0,01	улучшение	требуется увеличение
Коэффициент ликвидности	Л4	0,15-0,20	0,06	0,07	0,01	улучшение	требуется увеличение
Коэффициент ликвидности	Л5	1,00	1,01	1,01	-0,01	улучшение	близко к норме, требуется уменьшение
Рентабельность активов	ROA	-	0,04	0,05	0,01	улучшение	норма
Рентабельность капитала	ROE	-	0,36	0,42	0,05	улучшение	норма

4. Интерпретационный этап.

Проведём исследование рассчитанных показателей и их динамики, при этом аналитически определим взаимосвязь между показателями и событиями, изложенными в социальном отчёте Сбербанка за 2010 г.:

1) коэффициент достаточности собственных средств К₁ близок к нормативному значению, требуется некоторое его повышение, и положительная динамика говорит о том, что банк способен увеличить долю собственных средств в следующем отчётном периоде. Следовательно, будут обеспечены возможности для дополнительной мобилизации ресурсов на инвестиционные проекты в области устойчивого развития и на продолжение ранее начатых долгосрочных инициатив (например, развитие мобильного банкинга как инструмента повышения доступности услуг);

2) коэффициенты достаточности капитала К₂ и К₃ ниже рекомендуемого значения. Во многом это связано с особенностями бизнеса Сбербанка – огромная пассивная база (привлечённые средства), формирующаяся в том числе за счёт вкладов населения по всей стране, и растущий кредитный портфель, увеличивающийся благодаря развитию продуктового ряда и благодаря широкой географии точек продаж. При этом закладываемые в основу расчёта коэффициентов гипотезы полного истребования привлечённых средств вкладчиками / полного невозврата кредитов заёмщиками при столь масштабном бизнесе индицируют определённую высокорисковость деятельности банка, поскольку средства, находящиеся в обороте, превышают собственный капитал и привлечённые средства тоже его превышают. На использование упрощённых фильтров к обеспечению кредитных сделок (такие условия потенциально позволяют увеличить кредитный портфель) указано и в социальном отчёте банка [4]. Впрочем, по обоим коэффициентам в динамике наблюдается рост, что говорит о возможности выравнивания ситуации в скором времени. Кроме того, нормален и уровень достаточности основного капитала К₄ – 28 % в конце периода. При этом целесообразно рекомендовать банку при формировании портфеля социальных проектов тщательно оценивать их риски во избежание превышения определённых нормативных значений. Отметим, что, согласно рассматриваемому социальному отчёту Сбербанка, такая политика банком уже реализуется, поскольку среди проектов устойчивого развития Сбербанка не отмечено масштабных долгосрочных инвестиций – в основном проекты основаны на использовании и развитии имеющихся продуктовых, технологических, коммуникационных и географических возможностей (например, «офисы будущего»);

3) данные баланса и расчёты свидетельствуют, что Сбербанк целенаправленно работает над повышением качества своих доходных активов. Просроченная задолженность за прошедший период сократилась на 31,54 млрд руб., что вызвало и соответствующее сокращение резервов по просроченной задолженности. Уровень сомнительной задолженности А₄ в начале периода на 1 % превышал допустимую величину, в конце периода достиг снизился до нормального значения (4 %). Уровень доходных активов (А₁) несколько превышает норму, это связано с вышеописанной особенностью бизнеса Сбербанка и имеет тенденцию к нормализации. Коэффициент защищённости от риска растёт, уровень высокорисковых активов снижается. Доля кредитов в активах (М₁) на конец периода составляет приемлемые 78 %.

С точки зрения развития корпоративной ответственности сохраняется вышеуказанное ограничение по принятию риска на инвестиционные проекты. Думается, такое ограничение целесообразно сохранить до прихода в норму коэффициента уровня доходных активов – то есть до формирования сбалансированной структуры активов;

4) вышесказанные заключения позволяют объяснить относительно низкую инвестиционную активность банка за прошедший период, причём имевшую тенденцию снижения (доля инвестпроектов в активах снизилась с 22 % до 16 %);

5) значительную часть привлечённых средств (несколько большую рекомендованной), 85-90 %, банк направлял на фондирование кредитов, что вкупе с вышерассмотренными параметрами, стабильным соотношением расходов и доходов и объёмным запуском в оборот средств, привлечённых по межбанку, характеризует активно-пассивные операции банка как достаточно целостную, хоть и высокорисковую, политику.

Сам по себе рост депозитной базы и возможностей по её использованию в бизнесе свидетельствует о возросшем за отчётный период положительном отношении населения и крупных клиентов к банку, возможно, о приходе новых клиентов. Влияние публикации социального отчёта на приток иностранных средств просматривается как по увеличению средств банков-нерезидентов на 4,96 млрд руб., так и по расширению возможностей использования средств, привлечённых по межбанку, для фондирования кредитов (рост коэффициента рефинансирования на 128 %). При этом банк обладает ещё и запасом для увеличения доли средств, заимствуемых по межбанку, в привлечённых средствах, поскольку к концу периода эта доля составляет всего лишь 9 %.

Некоторым минусом для социально ответственного бизнеса банка выглядит достаточно высокая доля привлечённых средств, направляемая в кредитование. Для устранения отрицательного имиджевого эффекта, если таковой проявится, целесообразно рекомендовать банку указать в следующем социальном отчёте стратегически важные для страны отрасли, в которые направлялись кредитные ресурсы;

6) по объёмным показателям прибыли банк находился на уровне нормальных значений (коэффициент рентабельности активов Д₁ составлял в начале периода 1,35 %), но к концу периода вышел за их пределы (Д₁=2,72 %). Прибыль достаточно велика, но, несмотря на эффективное использование основного капитала, ресурсная база, формируемая за счёт депозитов и текущих счетов, используется с недостаточной эффективностью, поскольку процентная маржинальность ниже нормы (коэффициент доходности кредитных операций Д₅ снизился с 8 % до 7 % при том, что среднерыночные ставки выше, а ставка рефинансирования на 01.10.2011 составляла 8,25 %).

Пожалуй, наряду со значительным объёмом принятого риска низкая маржинальность кредитных операций является одной из ключевых проблем управления средствами Сбербанка. Эти проблемы не решить средствами социального отчёта, но она в значительной степени ограничивают возможности политики корпоративной ответственности Сбербанка в части инвестиционного компонента;

7) по отдельным (важнейшим) составляющим активов («резервы первой очереди», «резервы второй очереди») банк обладает высоким (по «второй очереди» даже превышающим норму) уровнем ликвидности. Однако в целом высоколиквидных активов недостаточно для покрытия риска одновременного невозврата всех кредитов (Л₃ на конец периода равен 6 % при минимуме в 12 %; Л₄ на конец периода составляет 7 % при минимуме в 15 %), хотя такая ситуация и маловероятна. Одновременно с этим соотношение доходных активов и привлечённых средств близко к единице, что означает приемлемую общую ликвидность баланса. Это означает способность банка выполнять требования не только корпоративных клиентов – вкладчиков, но и физических лиц, средства которых составляют 62 % в привлечённых средствах банка, а следовательно, банк продолжает выполнять огромный спектр задач по защите финансовых интересов населения;

8) показатели рентабельности банка находятся в допустимых пределах. При достаточно высоком значении ROE (36-42 %) величину ROA требуется увеличивать с тех 5 %, которые имеются на конец отчётного периода. Причины, над которыми следует работать, те же, что и по доходности кредитных операций – значительный объём пассивов при больших объёмах кредитования по, возможно, недостаточно высокой средней кредитной ставке.

Важно отметить, что низкий показатель ROA во многом стал следствием социально ответственного подхода. Сбербанк, являясь одним из лидеров банковского рынка страны, обслуживая большинство населения России и значительное количество корпоративных клиентов – резидентов, сохраняет процентную ставку кредитования на доступном большинству клиентов уровне, развивая национальную экономику и поддерживая платёжеспособность населения. Это, пожалуй, главный элемент корпоративной социальной ответственности Сбербанка.

Каков в итоге эффект, оказанный публикацией социального отчёта Сбербанка на финансовые показатели банка? Безусловно, репутационный эффект является основным – согласно теоретическим исследованиям[5] и на практике. С учётом того, что основная клиентская база Сбербанка сформировалась не сегодня и не вчера и достаточно стабильна, развитие бизнеса банка-гиганта возможно за счёт привлечения новых клиентов. А привлечение новых клиентов есть непосредственный результат маркетингово-коммуникационной политики, в которой публикация социального отчёта в 2011 г. была, пожалуй, событием, наиболее чётко адресованным именно потенциальным клиентам банка. И в итоге это выразилось именно в расширении бизнеса банка:

в привлечении средств инобанков, почти на 5 млрд руб. превысившем показатель, существовавший до публикации социального отчёта;

в увеличении объёмов кредитования малого бизнеса и физических лиц почти на 363 млрд руб.

Это и есть, по нашему мнению, ключевой итог публикации отчёта, если измерять результат количественно.

Для примера, используя элементы технологии факторного анализа (метод цепных подстановок), оценим влияние роста объёмов кредитования малого бизнеса и физических лиц на ROA Сбербанка. Из-за недостатка промежуточных данных проведём анализ в общем формате – сравним влияние прибыли до налогообложения, процентных расходов, активов на рентабельность активов, учётом того, что

1. Влияние изменения прибыли до налогообложения.

2. Влияние изменения процентных расходов.

3. Влияние изменения активов.

4. Совокупное влияние факторов.

Итак, влияние прибыли до налогообложения составляет 2,35 %. При наличии более детальных данных возможно было бы, используя фактор-анализ:

провести декомпозицию прибыли до налогообложения на составляющие;

выделить прибыль от кредитования малого бизнеса и физических лиц;

установить математически связь между прибылью (б) и объёмами кредитования;

определить влияние прироста кредитования Сбербанка в указанном секторе рынка на прибыль (б);

определить влияние фактора прироста объёма кредитования на прибыль до налогообложения (в целом по всем секторам рынка) и, далее, на ROA.

Рост пассивов, который может наряду с ростом активов сопровождать социальные проекты, приводит к росту процентных расходов. Но высказанная выше гипотеза о понижающем влиянии объёма соцпроектов на общие формальные финансовые показатели банка в целом не подтверждается в случае, если соблюдаются нормы рентабельности и нормативы.

^[1] Использованы данные с Интернет-сайта https://kuap.ru.

[2] Если бы она была использована в большей мере, социальный отчёт банка мог бы содержать информацию о соответствующих событиях.

^[3] См.: Львов В.С., Иванов В.В. Финансовый анализ банков и кредитных организаций. – ТОО НВП «ИНЭК». / Аудит и финансовый анализ. 1997. № 1. // auditfin.com

^[4] См.: Сбербанк. Отчёт о корпоративной социальной ответственности. 2010. – М., 2011. С. 17.

^[5] Савченко А.А. К методологии оценки корпоративной социальной деятельности. // Вестник СПбГУ. Сер. 8. 2009. Вып. 4. – С.-Пб.: СПбГУ, 2009. С. 85.