Концепция имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования

Смысл концепции имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования состоит в том, что после своего создания этот субъект представляет собой обособленный имущественно-правовой комплекс, т.е. его имущество и обязательства существуют обособленно от имущества и обязательств как его собственников, так и других предприятий. Эта концепция, тесно связанная с концепцией агентских отношений, имеет исключительно важное значение для формирования у собственников и контрагентов предприятия реального представления в отношении, во-первых, правомочности своих требований к данному предприятию и, во-вторых, оценки его имущественного и финансового положения. В частности, одной из ключевых категорий во взаимоотношениях между предприятием, с одной стороны, и его кредиторами, инвесторами и собственниками, с другой стороны, является право собственности. Это право означает абсолютное господство собственника над вещью и выражается в совокупном наличии прав владения, пользования и распоряжения данной вещью.

2. Основные финансовые инструменты

Финансовый инструмент – это разнообразные обращающиеся финансовые документы, имеющие денежную стоимость с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.

Классификация инструментов финансового рынка:

1. По видам финансовых рынков

а) Инструменты кредитного рынка: деньги и расчетные документы, обращающиеся на денежном рынке.

б) Инструменты фондового рынка: ценные бумаги, обращающиеся на этом рынке.

в) Инструменты валютного рынка: иностранная валюта, расчетные валютные документы, отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие этот рынок.

г) Инструменты страхового рынка: предлагаемые к продаже страховые услуги расчетные документы и отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие этот рынок.

д) Рынок золота (серебра, платины): виды ценных металлов, приобретаемые для целей формирования финансовых резервов, а также обслуживающие этот рынок расчетные документы и ценные бумаги.

2. По виду обращения

а) Краткосрочные финансовые инструменты (до одного года)

б) Долгосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения более одного года): "бессрочные финансовые инструменты", конечный срок погашения которых не установлен (например, акции). Финансовые инструменты этого вида обслуживают операции на рынке капитала.

3. По характеру финансовых обязательств

а) Инструменты без последующих финансовых обязательств: являются предметом осуществления самой финансовой операции (валютные ценности, золото и т.п.).

б) Долговые финансовые инструменты: обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их номинальную стоимость и заплатить вознаграждение в форме процента (облигации, векселя, чеки и т.п.).

в) Долевые финансовые инструменты: подтверждают право их владельца на долю в уставном фонде, их эмитента и на получение соответствующего дохода (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).

4. По приоритетной значимости

а) Первичные финансовые инструменты: характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.).

б) Вторичные финансовые инструменты или деривативы: ценные бумаги, подтверждающие право или обязательство их владельца купить или продать обращающиеся первичные ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных условиях в будущем периоде (опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты).

5. По гарантированности уровня доходности

а) Финансовые инструменты с фиксированным доходом (привилегированные акции).

б) Финансовые инструменты с неопределенным доходом: уровень доходности которых может изменяться (простые акции, инвестиционные сертификаты).

6. По уровню риска

а) Безрисковые: государственные краткосрочные ценные бумаги, депозитные сертификаты наиболее надежных банков, «твердая» иностранная валюта, золото и другие ценные металлы.

б) С низким уровнем риска: к ним относится, как правило, группа краткосрочных долговых финансовых инструментов, обслуживающих рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика (характеризуемыми термином "первоклассный заемщик").

в) С умеренным уровнем риска: уровень риска соответствует среднерыночному.

г) С высоким уровнем риска: уровень риска превышает среднерыночный.

д) С очень высоким уровнем риска (“спекулятивные”): акции “венчурных” (рисковых) предприятий

ИНФОРМАЦИОННАЯ СИСТЕМА – ПРОЦЕСС НЕПРЕРЫВНОГО ЦЕЛЕНАПРАВЛЕННОГО ПОДБОРА СООТВЕТСТВУЮЩИХ ИНФОРМАЦИОННЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, НЕОБХОДИМЫХ ДЛЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ АНАЛИЗА ПЛАНИРОВАНИЯ И ПОДГОТОВКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОПЕРАТИВНЫХ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ ПО ВСЕМ АСПЕКТАМ ФИН.ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

ОСНОВНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ К КАЧЕСТВУ ИНФОРМАЦИИ В СИСТЕМЕ ФИН.МЕНЕДЖМЕНТА

• Значимость, которая определяет насколько привлекаемая информация влияет на результаты принимаемых финансовых решений, в первую очередь, в npoцессе формирования финансовой стратегии предприятия, разработки целенаправленной политики по отдельным аспектам финансовой деятельности, подготовки текущих, и оперативных финансовых планов.
• Полнота, которая характеризует завершенность круга информативных показателей, необходимых для проведения анализа, планирования и принятия оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.
• Достоверность, которая определяет насколько формируемая информация адекватно отражает реальное состояние и результаты финансовой деятельности, правдиво характеризует внешнюю финансовую среду, нейтральна по отношению ко всем категориям потенциальных пользователей и проверяема.

• Своевременность, которая характеризует соответствие формируемой информации потребности в ней по периоду ее использования (например, курс иностранных валют, курс отдельных фондовых и денежных инструментов на финансовом рынке).
• Понятность, которая определяется простотой ее построения, соответствием определенным стандартам: представления и доступностью понимания, теми категориями пользователей, для которых она предназначается.
• Релевантность (или избирательность), определяющая достаточно высокую степень используемости формируемой информации в процессе управления финансовой деятельностью предприятия. "Информационное переполнение" системы финансового менеджмента усложняет процесс отбора необходимых информативных данных для подготовки конкретных управленческих решений, приводит к формированию малосущественных альтернативных проектов этих решений, удорожает процесс информационного обеспечения управления финансовой деятельностью предприятия.
• Сопоставимость, которая определяет возможность сравнительной оценки стоимости отдельных активов и результатов финансовой деятельности предприятия во времени, возможность проведения сравнительного финансового анализа предприятия с аналогичными хозяйствующими субъектами и т.п.
• Эффективность, которая применительно к формированию информационной системы финансового менеджмента означает, что затраты по привлечению определенных информативных показателей не должны превышать эффект, получаемый в результате их использования при подготовке и реализации соответствующих управленческих решений.