Среди методов валютного регулирования выделяют:
- маневрирование процентными ставками с целью корректировки миграции капитала и стабилизации валютного курса (в рамках процентной политики центрального банка);
- воздействие на курс национальной валюты путем валютных интервенций центрального банка;
- продажу или покупку золота с целью воздействия на конъюнктуру рынка золота;
- изменение режима обратимости валют;
- диверсификации валютных резервов;
- регулирование платежного баланса;
- девальвацию;
- ревальвацию.
Изменение процентных ставок (ставки рефинансирования) центрбанка воздействует на валютный курс и платежный баланс.
В условиях пассивного платежного баланса центробанк может повышать ставку рефинансирования и тем самым стимулировать приток капитала из тех стран, где она ниже. Приток капитала улучшает состояние платежного баланса, создает дополнительный спрос на национальную валюту и тем самым способствует повышению ее курсовой стоимости. И наоборот, при активном сальдо платежного баланса для целей его уравновешивания центробанк снижает ставку рефинансирования (и соответственно ставки по своим операциям), что вызывает отток капиталов за рубеж. Это останавливает процесс удорожания курсовой стоимости национальных денег.
Однако эти манипуляции центрального банка с процентными ставками могут ухудшить денежно-кредитные условия функционирования субъектов национальной экономики (например, вызвать удорожание кредита или, наоборот, необоснованный рост денежного предложения). Это означает, что если внешние и внутренние цели не совпадают, это неизбежно ведет к их конфликту. В этих условиях использование вышеотмеченного метода носит очень ограниченный характер.
Валютная интервенция - прямое вмешательство центрального банка в деятельность валютного рынка с целью корректировки курса национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. В условиях дефицита платежного баланса, когда спрос на иностранную валюту повышается (что может нежелательным образом отразиться на курсе национальной валюты), центральный банк продает иностранную валюту, компенсируя избыточный спрос на нее. Это в конечном счете стабилизирует обменный курс национальных денег.
В условиях положительного сальдо платежного баланса и роста предложения иностранной валюты центральный банк ее скупает, обеспечивая стабильность рынка национальной валюты. В результате своей деятельности центральный банк способствует поддержанию необходимого соотношения спроса и предложения иностранной валюты и тем самым ограничивает «коридор волатильности» (пределы колебаний) курса национальных денег.
Для интервенции, как правило, используются официальные золотовалютные резервы, поэтому поддержание подобным методом обменного курса национальной валюты при хроническом дефиците платежного баланса может привести к существенному
Разновидностями валютных ограничений являются валютная блокада, регулирование международных платежей и движения капитала (репатриации прибыли, ценных бумаг и т.д.), запрет на свободную покупку-продажу иностранной валюты внутри страны, концентрация в руках государства иностранной валюты и валютных ценностей, множественность валютных курсов и др.
Девальвация (снижение официальной курсовой стоимости национальной валюты) в определенной степени способствует повышению конкурентоспособности экспорта и улучшению состояния платежного баланса (но может привести к росту инфляционных ожиданий и соответственно цен на внутреннем рынке).
Ревальвация (рост официальной курсовой стоимости национальной валюты) оказывает на внешний сектор противоположное девальвации действие, т.е. дестимулирует экспорт и может ухудшить состояние платежного баланса. Но в то же время ревальвация дает прямые выгоды импортерам (покупка иностранной валюты в обмен на ревальвированную национальную валюту обходится дешевле) и кредиторам (за счет понижающего действия ревальвации на инфляцию).
В зависимости от уровня развития страны сложились две основные формы торговли иностранной валютой. В развитых странах широкое распространение получила торговля на внебиржевом межбанковском валютном рынке, а в развивающихся странах и странах с переходной экономикой — проведение валютных аукционов.
34. Общеэкономические причины возникновения кредита - связаны со спецификой развития товарного производства.
Предпосылки развития кредита -имущественное расслоение общества в период разложения первобытнообщинного строя.
Первоначально кредит возник как случайное явление, его предоставление и возврат осуществлялись в натуральной форме (зерно, скот и т.д.).
С развитием обмена появились его ранние денежные формы, в частности ростовщический кредит, где в качестве заемщиков выступали рабовладельцы, позднее — феодальная знать, мелкие ремесленники и крестьяне, использовавшие полученные в долг средства в основном на личное потребление. Здесь преобладало непроизводительное использование кредита, который лишь изредка включался в кругооборот средств мелких товаропроизводителей.
С развитием товарного производства сфера кредита расширялась, он стал обслуживать движение промышленного и торгового капитала.
Необходимость в кредите постепенно приобрела устойчивый характер - кредитные отношения стали выражать постоянные связи между участниками воспроизводства:
- товаропроизводители при обменных операциях предоставляют друг другу отсрочку платежа за проданные товары;
- функционируют банки и другие виды кредитных организаций.
Непосредственные причины кредита -неравномерность кругооборота и оборота основного и оборотного капитала, которая приводит к образованию временного недостатка денежных средств у одних хозяйствующих субъектов и временного избытка — у других. Гипотетически данное противоречие должно было бы привести к временной приостановке производства. Однако это не происходит, противоречие разрешается с помощью кредита.
Механизм разрешения противоречия:
1. При временном недостатке денежных средств у покупателя предприятие-поставщик может предоставить ему отсрочку платежа за реализуемые товары или услуги, т.е. коммерческий кредит.
2. Индивидуальные кругообороты и обороты капиталов хозяйствующих субъектов взаимосвязаны в рамках единого воспроизводственного процесса. При этом высвобождение средств и дополнительная потребность в них, как правило, не совпадают по субъектам образования, времени и количественно (в одно и то же время у одних предприятий образуется временный избыток денежных средств, а у других — недостаток). В связи с этим появляется возможность восполнить временный недостаток средств одних хозяйствующих субъектов за счет временного заимствования избытка средств других. Процесс аккумуляции временно свободных денежных средств и их перераспределение во временное пользование осуществляется при помощи кредита.
Условия возникновения кредитных отношений на практике:
1. Участники кредитных отношений должны быть юридически самостоятельными лицами, способными материально гарантировать выполнение своих обязательств по кредитной сделке.
2. Совпадение экономических интересов кредитора и заемщика.
Кредитор должен быть равно заинтересован в выдаче кредита, как и заемщик — в его получении. Оно не достигается автоматически. При наличии свободных денежных ресурсов у одного и потребности в них у другого решающее значение имеет согласование конкретных параметров кредита — его обеспечения, срока кредитования, величины процента и т.д.