Управление привлечением заемных средств

1. Структура капитала и источники его формирования

Инвестиционный капитал представляет собой финансовые средства предприятия направленные на формирование его активов. Выделяют собственный и заемный капиталы.

Собственный капитал включает: уставной фонд, резервный фонд, целевые финансовые фонды, нераспределенную прибыль.

Собственный капитал характеризуется положительными особенностями:

- простота привлечения;

- высокая отдача (норма прибыли на привлеченный капитал);

- снижение риска финансовой устойчивости.

Собственный капитал характеризуется отрицательными особенностями:

- ограниченный объем;

- неиспользуемая возможность прироста рентабельности за счет эксплуатации заемного капитала.

Торговое предприятие, использующее только собственный капитал имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития и возможности прироста прибыли на вложенный капитал, в связи с невозможностью расширения хозяйственной деятельности за счет использования заемного капитала.

Заемный капитал состоит из 2 частей:

1) долгосрочные займы (долгосрочные кредиты банка);

2) краткосрочные займы (краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность, другие краткосрочные обязательства)

Заемный капитал характеризуется положительными особенностями:

- широкие возможности привлечения;

- увеличение финансового потенциала предприятия;

- возможность увеличивать прирост рентабельности за счет расширения хозяйственной деятельности.

Заемный капитал характеризуется отрицательными особенностями:

- сложность привлечения;

- необходимость предоставления гарантий или залога;

- снижение уровня финансовой устойчивости предприятия.

Торговое предприятие, использующее заемный капитал имеет более высокий потенциал своего развития и возможности прироста рентабельности собственного капитала, однако снижает свою финансовую устойчивость.

Финансовая структура капитала представляет собой соотношение собственного и заемного капиталов.

Источники формирования капитала делятся на внешние и внутренние:

- внешние: привлечение дополнительного, паевого и акционерного капитала, бесплатно полученные материальные и нематериальные активы;

- внутренние: прибыль и амортизационные отчисления.

Управление капиталом включает функции:

1) оптимизация структуры капитала предприятия;

2) управление формированием собственных финансовых ресурсов;

3) управление привлечением заемных средств.

2. Оптимизация структуры капитала

Этапы процесса оптимизации структуры капитала предприятия:

1) анализ капитала;

2) определение общей потребности в капитале;

3) оптимизация структуры капитала по критерию политики финансирования активов;

4) оптимизация структуры капитала по критерию его стоимости;

5) оптимизация структуры капитала по критерию эффективности его использования.

На этапе анализа капитала рассчитывается коэффициент автономии и коэффициент финансирования.

Коэффициент автономии:

Ка=СК/А,

где: А – активы предприятия,

СК – собственный капитал.

Коэффициент финансирования:

Кф=ЗК/СК,

где: ЗК – заемный капитал,

СК – собственный капитал.

Определяется период оборота капитала, уровень рентабельности собственного капитала и всего капитала. Характер изменения указанных показателей в динамике позволяет оценить тенденции эффективности использования капитала предприятия в предплановом периоде. Общая потребность в капитале основывается на определении плановой суммы его оборотных и внеоборотных активов, которые будут представлять общую потребность предприятия в плановом периоде.

3. Управление формированием собственных ресурсов

Управление формированием собственных финансовых ресурсов представляет собой процесс обеспечения их привлечения из различных источников в соответствии с потребностями развития торгового предприятия в предстоящем периоде.

Основная цель управления состоит в формировании необходимого уровня самофинансирования производственного развития предприятия.

Основные этапы процесса управления формированием собственных финансовых ресурсов:

1) анализ формирования собственных ресурсов в предплановом периоде;

2) определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах;

3) обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников;

4) обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников;

5) оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.

4. Управление привлечением заемных средств

Основная цель управления привлечением заемных средств состоит в обеспечении наиболее эффективных условий и форм привлечения этих средств и рационального их использования.

Этапы процесса управления:

1) анализ привлечения и использования заемных средств в предплановом периоде:

2) определение целей привлечения заемного капитала в плановом периоде;

3) определение предельного объема привлечения заемного капитала;

4) определение соотношения заемного капитала, привлекаемого на краткосрочной и долгосрочной основе;

5) определение форм привлечения заемных средств;

6) определение состава кредиторов;

7) формирование эффективных условий привлечения кредитов;

8) обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.

Основными целями привлечения заемных средств могут стать:

- пополнение планируемого объема постоянной части оборотных активов;

- обеспечение переменной части активов;

- формирование недостающих объемов инвестиционных ресурсов;

- обеспечение социально-бытовых потребностей работников.

Заемные средства привлекают в форме товарного кредита, финансового кредита и т.д.

Основные виды товарного кредита:

- товарный кредит с отсрочкой платежа;

- товарный кредит с оформлением векселя;

- товарный кредит по открытому счету.

Финансовый кредит осуществляется в прямой денежной форме и предоставляется банком, налоговым органом (налоговый кредит) и другими хозяйствующими субъектами, государственными и негосударственными фондами. Он может быть в форме:

- бланковый (не обеспеченный);

- контокоррентный (банк открывает предприятию счет, на котором учитывают как кредитные так и расчетные операции);

- кредитная линия.


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  




Подборка статей по вашей теме: