Форвардні валютні ринки

При здійсненні валютної угоди «спот» (готівкової угоди) поставка валют відбувається через два робочих дні після дати угоди. Але що якщо валюта буде потрібно вам лише на певну дату в майбутньому, а ви хотіли б обговорити її ціну сьогодні? Таку можливість надають форвардні валютні ринки, в основі яких лежать готівку угоди і процентні ставки грошового ринку.

На ринку набули поширення два види форвардних валютних угод:

• звичайні форвардні угоди, або форварди «аутрайт» (outright);

• валютні свопи.

Значення цих інструментів демонструє огляд Банку міжнародних розрахунків (BIS): Central Bank Survey of Foreign Exchange and Derivatives Market Activity in 1995. Наведемо деякі статистичні дані з цього огляду.
У денному обороті валютних ринків, що становить $ 1490 млрд, близько $ 900 млрд або 60% припадає на форварди «аутрайт» і валютні свопи. У 1995 році їх частка сягала лише 56%.

Котирування валютних форвардів виражаються у форвардних пунктах. При цьому котируються НЕ обмінні курси, а диференціали процентних ставок. Слід запам'ятати:

- Форвардний курс не є пророкуванням майбутнього курсу «спот».

- Форвард «аутрайт» являє собою необращающуюся позабіржову угоду, яка характеризується наступним.

Форвард «аутрайт» - укладалася сьогодні валютна операція на купівлю однієї валюти за іншу за узгодженим курсом сьогодні з поставкою на певну дату в майбутньому.

Обміну грошовими коштами до дати постачання не відбувається.

Більшість форвардних валютних операцій - це валютні свопи, які можна визначити наступним чином.

Валютний своп - валютна операція, яка передбачає одночасну купівлю і продаж або продаж і купівлю певної кількості однієї валюти за іншу з двома датами валютування.

Хоча будь-який валютний своп - це єдина угода з єдиним контрагентом, вона має дві дати валютування, або, як їх ще називають, «ноги», в які відбувається обмін грошових коштів.

Форвардні валютні операції мають загальні методи обчислень:

• форвардних дат валютування;

• форвардних пунктів.