Задача 5

Рассчитать чистую текущую стоимость инвестиционного проекта с использованием метода без предварительной инфляционной коррекции, если инвестиционные затраты (IC) составляют – 40 млн. руб., ежегодные текущие затраты – 10 млн. руб., ежегодная выручка от реализации проекта – 30 млн. руб., инвестиционный период (n) – 4 лет, ставка налога на прибыль – 30 %, ежегодный уровень инфляции (π)– 12 %. Требуемая ставка доходности (r)– 18%.

РЕШЕНИЕ

Номинальная ставка доходности, включающая инфляционную премию, определяется по формуле:

Годовые ренты определяются по формуле:

R_t = (G − C − A) (1 − t) + A,

где G – выручка от проекта;

C – затраты (кроме амортизационных отчислений);

A – амортизационные отчисления: A = IC/n;

t – ставка налогообложения прибыли.

млн. руб.

Чистая приведенная (текущая) стоимость проекта равна:

млн. руб. < 0

ВЫВОД: Проект неэффективен.