Методи управління та показники ефективності управління оборотними активами підприємства

Оборотні активи – це складова частина економічних ресурсів підприємства. За рахунок оборотного капіталу на підприємстві формується велика кількість елементів активів, що потребують індивідуалізації управління.

Управління оборотними активами підприємства визначає необхідність в їх класифікації. Оборотні активи класифікуються за такими основними ознаками (таблиця 1.2)

Таблиця 1.2. Класифікація оборотних активів підприємства

№ з/п	Ознаки	Види оборотних активів
	За характером фінансових джерел формування	1. Валові оборотні активи. 2. Чисті оборотні активи. 3. Власні оборотні активи
	За видами	1. Запаси сировини, матеріалів, напівфабрикатів. 2. Запаси готової продукції. 3. Дебіторська заборгованість. 4. Грошові активи. 5. Інші види оборотних активів
	За характером участі в операційному процесі	1. Оборотні активи, що обслуговують виробничий цикл підприємства. 2. Оборотні активи, що обслуговують фінансовий цикл підприємства
	За періодом функціонування	1. Постійна частина оборотних активів. 2. Змінна частина оборотних активів

За видами оборотних активів виділяють:

а) запаси сировини, матеріалів і напівфабрикатів, які характеризують обсяг вхідних матеріальних потоків у формі запасів, що забезпечують виробничу діяльність підприємства;

б) запаси готової продукції, які характеризують обсяг вихідних матеріальних потоків у формі запасів виготовленої продукції, призначеної для реалізації. На практиці до цього виду оборотних активів відносять також обсяг незавершеного виробництва;

в) дебіторська заборгованість характеризує суму заборгованості на користь підприємства, яка представлена фінансовими зобов’язаннями юридичних і фізичних осіб за розрахунками за товари, роботи, послуги, видані аванси тощо;

г) до грошових активів відносять залишки коштів у національній та іноземній валюті та суму короткострокових фінансових вкладень, що розглядаються як форма інвестиційного використання тимчасово вільного залишку грошових активів;

д) інші види оборотних активів, до яких належать оборотні активи, не включені до складу вищерозглянутих видів, наприклад, витрати майбутніх періодів тощо.

3. За характером участі в операційному процесі оборотні активи класифі-куються наступним чином:

а) оборотні активи, що обслуговують виробничий цикл підприємства: запаси сировини, матеріалів і напівфабрикатів; обсяг незавершеного виробництва, запаси готової продукції;

б) оборотні активи, що обслуговують фінансовий цикл підприємства, характеризують дебіторську заборгованість.

У процесі управління оборотними активами в рамках операційного циклу виділяють дві основні його складові:

1) виробничий цикл підприємства;

2) фінансовий цикл або цикл грошового обігу підприємства.

Виробничий цикл підприємства характеризує період повного обороту матеріальних елементів оборотних активів, що використовуються для обслуговування виробничого процесу, починаючи з моменту надходження сировини, матеріалів і напівфабрикатів на підприємство та закінчуючи моментом відвантаження виготовленої з них готової продукції покупцям.

Фінансовий цикл або цикл грошового обігу підприємства представляє собою період повного обороту коштів, інвестованих в оборотні активи, починаючи з моменту погашення кредиторської заборгованості за отриману сировину, матеріали й напівфабрикати та закінчуючи оплаченою дебіторською заборгованістю за поставлену готову продукцію.

Обсяг оборотного капіталу, який використовується в операційному процесі, різні види активів, що формуються за рахунок даного капіталу, визначна його роль у прискоренні обороту капіталу й забезпеченні постійної платоспроможності підприємства, а також ряд інших умов визначають складність задач, пов’язаних з управлінням оборотними активами.

Система управління оборотними активами представляє собою частину загальної фінансової стратегії підприємства, що полягає у формуванні необхідного обсягу і складу оборотних активів, раціоналізації й оптимізації структури джерел їх фінансування. Система управління оборотними активами підприємства розробляється за такими основними етапами:

1. Аналіз оборотних активів підприємства у попередньому періоді.

2. Визначення принципових підходів щодо формування оборотних активів підприємства.

3. Оптимізація обсягу оборотних активів.

4. Оптимізація співвідношення постійної та змінної частин оборотних активів.

5. Забезпечення необхідної ліквідності оборотних активів.

6. Забезпечення підвищення рентабельності оборотних активів.

7. Забезпечення мінімізації втрат оборотних активів у процесі їх викорис-тання.

8. Формування принципів, що визначають фінансування окремих видів оборотних активів.

9. Оптимізація структури джерел фінансування оборотних активів.

Фінансові активи – це частина активів підприємства, яка являє собою документовані права на фінансові ресурси, призначені для процесів обміну товарно-матеріальними цінностями, оплати послуг, найманої праці та накопичення коштів відкладеного попиту, у вигляді наступних фінансових інструментів:

– кредитних зобов’язань Національного банку України (готівкова валюта);

– безготівкових кредитних зобов’язань комерційних банків та Національного банку України (безготівкові кошти – записи на розрахункових рахунках);

– боргових зобов’язань суб’єктів господарювання у вигляді правових договорів куплі-продажу;

– боргових зобов’язань суб’єктів господарювання у вигляді цінних паперів;

– інших боргових зобов'язань та прав вимоги боргу.

Фінансові активи включають в себе готівку каси, депозити в банках, вклади, чеки, страхові поліси, вклади в цінні папери, зобов»язання інших підприємств і організацій з виплати коштів за відвантажену продукцію (комерційний кредит), портфельні інвестиції в акції інших підприємств, пакети акцій інших підприємств, які надають право контролю, паї.

Фінансові активи не мають матеріальної форми, вони також не є нематеріальними активами підприємства. Рух фінансових активів обмежено сферою ринку обігу фінансового капіталу.

Рух фінансових активів в умовах ринкової економіки обумовлюється попитом та пропозицією. Таким чином, деякі фінансові активи можна розглядати як самостійні інструменти, за допомогою яких відбувається перерозподіл коштів на фінансовому ринку, оскільки в процесі обігу вони приймають власні форми існування й руху.

Європейська система інтегрованих економічних рахунків визначає фінансові активи через категорію «фінансові операції». Так, відповідно до п. 501 класифікації європейської системи інтегрованих економічних рахунків «Фінансові операції – це операції, які мають своїми результатами зміну суми фінансових активів і (або) фінансових зобов'язань інституціональних одиниць». Таким чином, дане визначення підтверджує двояку природу фінансових активів: з одного боку – фінансові активи, а з іншого боку – фінансові пасиви (зобов'язання).

В основі фінансових активів лежить рух фінансового капіталу фінансування. Воно може бути:

– поворотне (кредитування),

– безповоротне (інвестування).

Це означає, що всі фінансові активи тим або іншим способом мають однакову економічну основу – позичковий капітал. Але, говорячи про те, що цінні папери є частиною фінансових активів, необхідно враховувати, що вони, на відміну від наданих кредитів, можуть мати як поворотний, так і безповоротний характер. Крім того, слід зазначити, що деякі фінансові активи пов'язані з оформленням спеціальних документів, які можуть самостійно продаватися, купуватися або погашатися.

Саме цей механізм функціонування фінансових активів закладений і в міжнародному стандарті фінансової звітності (МСБО) №32 «Фінансові інструменти: розкриття й подання інформації», відповідно до якого виникнення в одній компанії фінансових активів неминуче приводить до виникнення фінансових зобов'язань або пайового фінансового інструмента в іншій компанії. Під пайовим фінансовим інструментом у цьому випадку розуміється будь-який договір, що підтверджує право на частку активів компанії, що залишилися після відрахування всіх її зобов'язань.

Вивчивши економічну літературу як закордонних, так і вітчизняних авторів, розглянувши різні точки зору, можна зробити ряд висновків:

1. Фінансові активи є об'єктом інвестування. Фінансові активи являють собою фінансові інвестиції, які містять у собі:

– кошти,

– придбання цінних паперів,

– участь у капіталі інших підприємств,

– подання позик.

2. Фінансові активи є правом власності на дохід, відображаючи рух позичкового капіталу.

3. Фінансові активи не є реальним багатством і представлені у вигляді платіжних і фінансових зобов'язань із приводу руху фінансових ресурсів.

4. Фінансові активи не беруть участь у процесі виробництва продукції, випуску товарів, надання послуг на підприємстві.