Понятие инвестиционной деятельности и инвестиций

ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И НОРМАТИВНЫЕ ОСНОВЫ

Основными документами, служащими нормативно-законодательной базой инвестиционной деятельности являются:

Федеральные законы:

1. Об инвестиционной деятельности в РСФСР;

2. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений;

3. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации;

Методические рекомендации:

1. по оценке эффективности инвестиционных проектов;

2. по организации и проведения конкурсов по размещению централизованных инвестиционных ресурсов.

Инвестиционная деятельность или инвестирование (в соответствии с законодательством РФ) – вложение инвестиций и совокупность практических действий в соответствии с их целями.

Цели инвестирования подразделяются на две группы:

1. получение прибыли, дохода;

2. получение социального эффекта (в области здравоохранения, образования, культуры, экологии и т.п.) или иного полезного эффекта (например, приобретение бытовых приборов в офисное помещение).

Законодатель дает несколько определений инвестиций.

Инвестиции - средства (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиция - вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности в виде объектов гражданских прав, принадлежащих инвестору.

К последним здесь относятся: деньги, ценные бумаги, иное имущество, имущественные права, имеющие денежную оценку исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуги и информация.

Объекты гражданских прав инвестора следует отличать от объектов инвестиционной деятельности. Они могут быть схожи по вещественному содержанию, но одно следует охарактеризовать как форму вложения капитала (что вкладывать), а второе - как форму инвестиционного товара (во что вкладывать).

В зависимости от формы инвестиционного товара инвестиции можно разделить на:

· инвестиции в физические (реальные) активы (здания, сооружения, машины, оборудование и т.д.)

· инвестиции в денежные (финансовые) активы (депозиты банков, валюта других стран, облигации, акции)

· инвестиции в нематериальные активы (лицензии, патенты, программные продукты, ноу-хау, авторские права и права на пользование природными ресурсами)

Таким образом,в соответствии с законодательством под объектами инвестиционной деятельности следует понимать: основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность, вновь создаваемые (модернизируемые) или приобретаемые в ходе вложения капитала.

С учетом выше перечисленного следует в качестве инвестиционной деятельности понимать процесс отчуждения одного имущества с целью получения другого имущества, которое должно обеспечить достижение какого либо полезного эффекта в будущем, а под инвестициями – форму отчуждаемого имущества (форму вложения капитала) и его стоимостную оценку.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности и другие лица.

Инвесторы – субъекты, осуществляющие вложение собственных или привлеченных средств в объекты инвестиционной деятельности. В качестве инвесторов могут выступать:

· органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правам (государственные инвестиции);

· граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица (предпринимательские инвестиции);

· иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации (иностранные инвестиции).

Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования.

Указанным выше группам инвесторов соответствуют формы собственности на инвестиции: государственная, частная, иностранная, совместная.

Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов (рецепиенты). Заказчиками могут быть инвесторы.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемому с заказчиками. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление их деятельности.

Пользователи - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты инвестиционной деятельности. Пользователями могут быть инвесторы.

К базовым понятиям инвестиционной деятельности относятся также прямые и реальные инвестиции, капитальные вложения, капиталообразующие и портфельные инвестиции, инвестиционный портфель.

Инвестиции в реальные активы, а также приобретение контрольного пакета акций называют прямыми инвестициями. Прямые инвестиции подразумевает непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования.

Близким понятием по отношению к прямым инвестициям являются капитальные вложения. В соответствии с законодательством РФ под капитальными вложениями понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы (ПИР) и другие затраты.

Инвестиции, состоящие из капитальных вложений, оборотного капитала, а также иных средств, необходимых для проекта, называются капиталообразующими. Т.о. к капиталообразующим инвестициям следует отнести также инвестиции на приобретение прав на земельные участки и объекты природопользования, на приобретение интеллектуальной собственности, затраты на капитальные ремонт основных средств. В литературе встречается определение этих инвестиций как реальные, поскольку они приводят к реальному росту производственного потенциала предприятия.

Инвестиции в ценные бумаги, за исключением направленных на получение контрольного пакета акций, называют портфельными. Последние еще часто называют финансовыми. В связи с тем, что финансовые инвестиции в основном производятся через инвестиционные и финансовые компании, то их называют опосредованными.

Инвестиционный портфель в широком смысле– это целенаправленно сформированная совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с определенной стратегией;

в узком смысле- перечень финансовых инструментов, в которые вложены средства организации, с указанием их объема в количественном и стоимостном выражении. Основными принципами формирования портфеля являются:

Ø соответствие целям инвестиционной стратегии

Ø обеспеченность инвестиционными ресурсами

Ø оптимальное соотношение доходности и риска

Ø обеспечение управляемости портфелем.

Включение того или иного объекта инвестирования в инвестиционный портфель предполагает предварительную оценку целесообразности инвестиций. Это осуществляется с помощью инвестиционного проектирования.