Оценка экономического и финансового состояния организации

Анализ финансового состояния предприятия характеризует способность предприятия устойчиво и стабильно осуществлять и финансировать свою деятельность. Оно отражает наличие нормальных, либо кризисных условий ведения хозяйственной деятельности предприятия. Для этого необходимо определить ликвидность баланса.

Ликвидность баланса - важнейший критерий для оценки платежеспособности предприятия, который характеризует степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которого в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность оценивается по агрегированному балансу путем сопоставления соответствующих групп по степени ликвидности и срочности погашения обязательств. С этой целью необходимо осуществить группировку статей баланса, которая приведена в таблице 1.

Ликвидность - (от лат. liquidus — жидкий, текучий), подвижность, мобильность активов предприятий, фирм или банков в капиталистических странах, обеспечивающая фактическую возможность (способность) бесперебойно оплачивать в срок все их обязательства и предъявляемые к ним законные денежные требования. У промышленных и торговых предприятий к ликвидным активам относятся также легко реализуемые товаро-материальные ценности. Чем выше доля активов, способных быстро превратиться в денежную наличность, тем выше

Оценка финансового состояния производится с помощь следующих пропорций:

1) А ≥ Кт З

В нашем случае А < Кт З в течение всего анализируемого периода. Это говорит о том, что предприятие имеет неликвидный баланс.

2) А  ≥ П

За 2006-2008г.г. А > П , то есть на предприятии имеется возможность восстановить и сохранить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

3) А ≥ П

В нашем случае в течение трех лет это условие выполнялось, т.е. предприятие способно сохранить платежеспособность в течение 12 месяцев.

 

Таблица 1 — Анализ агрегированной структуры баланса

Группировка статей актива и пассива баланса	2006г.				2007г.				2008г.
	На начало года		На конец года		На начало года		На конец года		На начало года		На конец года
	руб.	%	руб.	%	руб.	%	руб.	%	руб.	%	руб.	%
АКТИВЫ
1. быстрореализуемые активы (А1)	3554	0,09	39525	1,09	39525	1,09	37821	0,85	37821	0,85	299947	6,22
2. среднереализуемые активы (А2)	1153188	29,08	901715	24,94	901715	24,94	1573569	35,44	1573569	35,44	1535774	31,84
3. медленнореализуемые активы (А3)	481851	12,15	467541	12,93	467541	12,93	457611	10,31	457611	10,31	765511	15,87
4. текущие активы (ТА)	1638593	41,32	1408781	38,96	1408781	38,96	2069001	46,60	2069001	46,60	2601232	53,94
5. труднореализуемые активы (А4)	2326693	58,68	2207255	61,04	2207255	61,04	2370819	53,40	2370819	53,40	2221460	46,06
ИТОГО	3965286	100	3616036	100	3616036	100	4439820	100	4439820	100	4822692	100
ПАССИВЫ
6. краткосрочные обязательства (П1)	883934	22,29	689764	19,08	689764	19,08	1188522	26,77	1188522	26,77	1020358	21,16
в т.ч.: кредиторская задолженность (КтЗ)	883934	22,29	689764	19,08	689764	19,08	1188522	26,77	1188522	26,77	1020358	21,16
7. прочие краткосрочные обязательства (П2)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
8. долгосрочные обязательства (П3)	64807	1,63	77160	2,13	77160	2,13	110691	2,49	110691	2,49	140890	2,92
9. собственный капитал (П4)	3016545	76,07	2849112	78,79	2849112	78,79	3140607	70,74	3140607	70,74	3661444	75,92
ИТОГО	3965286	100	3616036	100	3616036	100	4439820	100	4439820	100	4822692	100

 

Важным условие оценки ликвидности баланса является промежуточный показатель ТА – Σ(П +П + П ) > 0. В течение всего анализируемого периода это условие выполнялось, то есть предприятие имеет реальную возможность восстановления платежеспособности.

4) П > А

В течение 2006-2008г.г. это условие выполнялось, т.е. предприятие  платежеспособное и состоятельное.

Таким образом, проанализировав агрегированную структуру баланса можно сказать, что предприятие имеет не абсолютно ликвидную структуру баланса. Однако оно способно восстановить и сохранить свою платежеспособность в течение 6 и 12 месяцев. Анализ также показал, что для этого сохраняется реальная возможность, учитывая, что предприятие является состоятельным и платежеспособным.

Оценим финансовое состояние организации в таблице 2.

Таблица 2 - Расчет финансовых коэффициентов для анализа финансового состояния предприятия

Финансовые коэффициенты	2006г.		2007г.		2008г.
	значение коэффи- циента	балл	значение коэффи- циента	балл	значение коэффи- циента	балл
1. коэффициент абсолютной ликвидности	0,06	4	0,03	4	0,29	8
2. коэффициент критической оценки	1,36	12	1,36	12	1,8	18
3. коэффициент текущей ликвидности	2,04	16,5	1,74	9	2,55	16,5
4. коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,46	12	0,37	9	0,55	15
5. коэффициент финансовой независимости	0,79	17	0,71	17	0,76	17
6. коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат	6,09	13,5	6,86	13,5	4,78	13,5
ИТОГО БАЛЛОВ		75		64,5		88
ГРУППА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ		II		II		I

 

Расчет финансовых коэффициентов показывает, что в 2008г. предприятие находилось в наиболее оптимальном состоянии, когда относилось к I группе финансовой устойчивости должника (сумма баллов по рассчитанным коэффициентам составляла 88). В 2006-2007г.г. организация относилась ко II группе (75 и 64,5 баллов соответственно),.

Таким образом, можно сказать, что в период 2006 – 2008г.г. на предприятии наблюдалась тенденция улучшения своего положения в классификации финансовой устойчивости должников. Все это говорит о том, что Ронгинская ПМК может рассчитывать на кредитные ресурсы других организаций и может рассчитывать на их доверие.

Оценим ликвидность предприятия в таблице 3 за 2006-2008г.г.

Таблица 3 — Оценка ликвидности

Показатель	2006г.	2007г.	2008г.
1. величина собственных оборотных средств, руб.	719017	880479	1580874
2. маневренность собственных оборотных средств	0,05	0,04	0,19
3. коэффициент текущей ликвидности	2,04	1,74	2,55
4. коэффициент быстрой ликвидности	1,37	1,36	1,8
5. коэффициент абсолютной ликвидности	0,06	0,03	0,29
6. доля оборотных средств в активах, %	38,96	46,6	53,94
7. доля собственных оборотных средств в общей их сумме, %	51,04	42,56	60,77
8. доля запасов в оборотных активах,%	32,96	22	29,43
9. доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, %	154,86	193,42	206,51

 

Анализ таблицы 3 показывает, что в течение трех последних лет на предприятии наблюдался рост величины собственных оборотных средств (с 719017 руб. до 1580874 руб.). При этом маневренность этих средств возросла на 0,14. В то же время можно заметить, что показатели всех рассчитанных коэффициентов росли в течение всего анализируемого периода, лишь незначительно снизившись в 2007г.

Доля оборотных средств в активах предприятия за три года выросла с 39% до 54%, при этом собственные оборотные средства составляют более половины в общей сумме оборотных средств. Доля запасов в оборотных средствах в 2008г. сократилась на 3,53% по сравнению с 2006г., это позволило увеличить оборот средств предприятия. Собственными оборотными средства в двукратном размере в 2008г. покрывались все запасы. Это свидетельствует о наличии свободных средств на предприятии.

Показатели финансовой устойчивости предприятия определяются по балансовой модели организации. Анализируя финансовую устойчивость, необходимо оценить в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по количеству в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Общеизвестным считают, что хорошими показателями финансовой устойчивости обладает организация, у которой все долгосрочные обязательства и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, нематериальных активов и других внеоборотных активов. Показатели финансовой устойчивости для Ронгинской ПМК приведены в таблице 4.

 Таблица 4 – Оценка финансовой устойчивости

Показатель	2006г.	2007г.	2008г.
1. коэффициент концентрации собственного капитала	0,79	0,71	0,76
2. коэффициент финансовой зависимости	1,27	1,41	1,32
3. коэффициент маневренности собственного капитала	0,25	0,28	0,43
4. коэффициент концентрации заемного капитала	0,21	0,29	0,24
5. коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,03	0,05	0,06
6. коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,03	0,03	0,04
7. коэффициент структуры заемного капитала	0,1	0,09	0,12
8. коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,27	0,41	0,32

 

Из таблицы 4 видно, что почти более 70% всех хозяйственных средств в анализируемом периоде занимает собственный капитал. Коэффициент финансовой зависимости в 2008г. вырос на 0,05, что говорит о том, что на 1 руб. всех хозяйственных средств приходится 1,32 руб. обязательств организации. Коэффициент маневренности собственного капитала за три года вырос почти в 2 раза, а заемный капитал вырос с 21% в 2006г. до 24% всех хозяйственных средств в 2008г. Долгосрочные пассивы в 2008г. превысили внеоборотные активы в 2 раза, в то время как в 2006г. они составляли лишь 3% внеоборотных активов. Однако коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств за три года остался примерно на том же уровне (0,03-0,04). Коэффициент структуры заемного капитала в 2008г. по сравнению с 2006г. вырос с 0,1 до 0,12, что незначительно. В отчетном году заемный капитал составлял 32 % от собственных средств предприятия, в то время как в 2006г. он составлял всего лишь 27% собственного капитала.

Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности организации необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах и другие оборотные активы покрывали краткосрочные обязательства. Отсюда следует правильное соотношение, которое нужно поддерживать в балансе:

ОА > СК * 2 – ВНА                  (1)

В 2006 году:

1408781 руб.< 2849112 руб.*2-2207255 руб.= 3490969 руб;

В 2007 году:

2069001 руб.>2140607 руб.*2-2370819 руб.= 1910395 руб;

В 2008 году:

2601232 руб.< 3661444 руб.*2-2221460 руб.= 5101428 руб;

По приближенной модели способа оценки финансовой устойчивости можно сделать вывод, что условия платежеспособности предприятия выполняется только в 2007г. Отсюда следует, что предприятие оказалось не финансово устойчивым в 2006г. и 2008г.

Анализ и оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности организации с основными конкурентами в отрасли осуществляется по показателям деловой активности и экономической эффективности (рентабельности), которые рассчитаны в таблицах 5 и 6.

Таблица 5 – Оценка деловой активности

Показатель	2006г.	2007г.	2008г.
1. Выручка от реализации, руб.	7598627	13328859	34202373
2. Чистая прибыль (убыток), руб.	-167433	291495	520837
3. Фондоотдача	1,89	3,18	7,77
4. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	7,4	10,77	22
5. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	49	34	17
6. Оборачиваемость запасов (в оборотах)	15,55	27,6	53,15
7. Оборачиваемость запасов (в днях)	24	13	7
8. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	40	27	12
9. Продолжительность операционного цикла	71,80	46,47	23,14
10. Продолжительность финансового цикла	32,67	19,82	11,39
11. Коэффициент погашения дебиторской задолженности	0,14	0,09	0,05
12. Оборачиваемость собственного капитала	2,59	4,45	10,06
13.Оборачиваемость совокупного капитала	2	3,31	7,39
14. Коэффициент устойчивости экономического роста	-0,06	0,09	0,14

 

Оценка деловой активности показывает, что выручка предприятия за последние три года выросла в 4,5 раза, при этом чистая прибыль ежегодно приращалась примерно в 2 раза. Если 2006г. год предприятие завершило убытком в размере 167 тыс. руб., то в 2008г. чистая прибыль составила около 521 тыс. руб. Фондоотдача за три года выросла в 4 раза.  Оборачиваемость средств в расчетах в оборотах выросла почти в 3 раза, но  в то же время оборачиваемость средств в расчетах в днях сократилась в 3 раза. Это говорит о том, что у предприятия появилось больше свободных средств для расчетов.

Запасы начали совершать в 3,4 раза больше оборотов, чем в 2006г., что сократило период оборота запасов на 16,38 дней. Это свидетельствует о том, что МПЗ не залеживаются на складах. Кредиторская задолженность в 2008г. находилась в обороте 11,75 дней, в то время как в 2006г. этот срок составлял 39,13 дней. Это говорит о сокращении задолженности перед кредиторами и способности быстро ее ликвидировать.

В результате вышеперечисленного продолжительность операционного цикла в 2008г. не превысила 1 месяца (23,14 дня), в то время как в 2006 году этот показатель превышал два месяца. То же можно сказать в отношении продолжительности финансового цикла: из-за сокращения оборачиваемости кредиторской задолженности, в 2008г. финансовый цикл составил 11,39 дней. Это говорит о том, что финансовые ресурсы организации не обездвижены в запасах и дебиторской задолженности.

Коэффициент погашения дебиторской задолженности в 2008г. составил 0,05, что в 3 раза ниже уровня 2006г. Оборачиваемость собственного капитала увеличилась в 2008г. на 7,47  по сравнению с 2006г., а оборачиваемость совокупного капитала выросла на 5,39. Коэффициент устойчивости экономического роста в течение трех последних лет показывал рост. В 2006г. экономического роста в деятельности предприятия не наблюдалось, так как у него не было положительного результата в конце финансового периода. В 2008г. экономический рост был на уровне 14%.

Таблица 6 - Оценка рентабельности

Показатель	2006г.	2007г.	2008г.
1. Чистая прибыль	-167433	291495	520837
2. Рентабельность продукции, %	-	4,81	5,16
3. Рентабельность основной деятельности, %	-	5,05	5,44
4. Рентабельность совокупного капитала, %	-	7,24	11,25
5. Рентабельность собственного капитала, %	-	9,73	15,31
6. Период окупаемости собственного капитала	-	10,27	6,53

 

Оценка рентабельности показывает, что в 2006г. наблюдался убыток, превышающий 167 тыс. руб. В результате этого деятельность предприятия в 2006г. была неэффективной. Однако в 2007-2008г.г. хозяйство имело положительные результаты в конце отчетного периода. Так в 2007г. рентабельность продукции составляла 4,81%, а в 2008г. – 5,16%. Рентабельность основной деятельности в 2007г. составлял 5,05%, в 2008г. этот показатель практически не изменился (5,44%). В отношении рентабельности совокупного и собственного капитала в 2008г. наблюдается рост в 1,5 раза по сравнению с 2007г. Все это говорит о тенденции повышения эффективности деятельности предприятия, что в 2008г. позволило снизить период окупаемости собственного капитала с 10 до 6,5 лет.