(по данным форм №1 и №2)
№ п/п | Показатель | Усло-вное обоз-наче-ние | Алгоритм решения | Предыдущий год | Отчет-ный год | Изме-нение (+, -) | ||
Исходные данные | ||||||||
1 | Чистая прибыль (убыток), тыс. руб. | ЧП | х | 36737 | 51 746 | 15 009 | ||
2 | Среднегодовые остатки всех активов, тыс. руб. | Аср | (Анг+Акг)/2 | 505600 | 510 900 | 5 300 | ||
3 | Среднегодовые остатки СК, тыс. руб. | СКср | (СКнг+СКкг)/2 | 278725 | 285 818 | 7 093 | ||
4 | Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. | В | х | 256240 | 432 360 | 176 120 | ||
Расчетные данные | ||||||||
5 | Рентабельность активов, % | Ра | Ра = ЧП/А | 7,3 | 10,1 | 2,8 | ||
6 | Коэффициент автономии (независимости) | Ка | Ка = СК/А | 0,551 | 0,559 | 0,008 | ||
7 | Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | Ко | Ко = В/СК | 0,919 | 1,513 | 0,594 | ||
8 | Рентабельность продаж, % | Рп | Рп = П/В | 13,9 | 11,6 | -2,3 | ||
Расчет влияния факторов | ||||||||
9 | Влияние на изменение рентабельности активов факторов: |
|
|
|
|
| ||
а) | Коэффициента автономии (независимости) | a | 0,1% | |||||
б) | Коэффициента оборачиваемости собственного капитала
| b | 4,6% | |||||
в) | Рентабельности продаж, % | с | -1,9% | |||||
| Баланс отклонений, % | 2,8% |
[3, стр.314].
Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности активов используем факторную модель: Ра = Ка*Ко*Рп = a*b*c
Используем метод абсолютных разниц.
Изменение рентабельности активов за счет изменения:
а) Коэффициента независимости: ∆Ра = ∆a*b0*c0 = 0,008*0,919*0,139 = 0,001 или 0,1%.
б) Коэффициента оборачиваемости: ∆Рb = a1*∆b*c0 = 0,559*0,594*0,139 = 0,046 или 4,6%.
в) Рентабельности продаж: ∆Рc = a1*b1*∆c = 0,559*1,513*(-0,023) = - 0,019 или -1,9%.
Общее изменение рентабельности активов:
∆Ра = ∆Ра +∆Рb +∆Рc = 0,1 + 4,6 + (-1,9) = 2,8%. [4, стр.52].
Таким образом, значительное влияние на увеличение рентабельности активов на 2,8% оказал фактор оборачиваемости собственного капитала, положительное воздействие которого составило 4,6%. Отрицательным фактом является снижение рентабельности продаж, его влияние на рентабельность активов составило -1,9%. Снижение рентабельности продаж связано с опережающим ростом затрат над выручкой, в силу чего прибыль от продаж сократилась.
Вторым отрицательным фактом является то, что значение рентабельности активов меньше рентабельности продаж, что говорит о низкой оборачиваемости собственного капитала. Поэтому перед предприятием стоят 2 задачи: 1) рост эффективности продаж, главным образом, за счет сокращения себестоимости 2) рост оборачиваемости собственного капитала, главным образом за счет роста объемов продаж.
Задание 5
По приведенным данным рассчитать влияние следующих факторов на общее изменение выручки от продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом:
|
|
а) изменение общего количества проданной продукции (Qобщ);
б) изменения количества продаж отдельных видов продукции «А» и «Б» (q);
в) изменения цен на проданную продукцию (p).
Проанализировать полученные результаты расчетов и оценить эффективность деятельности организации по управлению сбытом продукции (табл.6).
Таблица 6
Расчет влияния факторов на выручку от продаж
Вид про-дук-ции | Количество проданной продукции (q), | Цена продажи единицы продукции (Ц), тыс. руб. | Выручка от продаж (В), тыс. руб. | |||||
за пре-дыду-щий год, q0 | за отчет-ный год, q1 | за пре-дыду-щий год, Ц0 | за отчет-ный год, Ц1 | за преды-дущий год, В0 | скоррек-тирован-ная на коэф-т роста общего кол-ва продукции, Вусл1 | за отчет-ный год в ценах преды-дущего года, Вусл2 | за отчет-ный год, В1 | |
"А" | 1650 | 1300 | 121,2 | 115,35 | 199980 | 237776,2 | 157560 | 149955 |
"Б" | 250 | 960 | 225,04 | 229,15 | 56260 | 66893,1 | 216038,4 | 219984 |
Итого | 1900 | 2260 | х | х | 256240 | 304669,3 | 373598,4 | 369939 |
1) В0 = q0*Ц0
В0 А = 1650*121,2 = 199980 (тыс. руб.)
В0 Б = 250*225,04 = 56260 (тыс. руб.)
2) Вусл1 = В0*Кq общ
Кq общ = qобщ1 / qобщ 0 = 2260 / 1900 = 1,189
Вусл1 А = 199980*1,189 = 237776,2 (тыс. руб.)
Вусл1 Б = 56260*1,189 = 66893,1 (тыс. руб.)
3) Вусл2 = q1*Ц0
Вусл2 А = 1300*121,2 = 157560 (тыс. руб.)
Вусл2 Б = 960*225,04 = 216038,4 (тыс. руб.)
4) 1) В1 = q1*Ц1
В1 А = 1300*115,35 = 149955 (тыс. руб.)
В1 Б = 960*229,15 = 219984 (тыс. руб.)
В целом, выручка от продаж в отчетном году по сравнению с предыдущим годом увеличилась на 369 939 – 256 240 = 113 699 тыс. руб.
а) за счет изменения общего количества проданной продукции, выручка возросла на 48 429,3 тыс. руб.:
∆В(qобщ) = Вусл1 - В0
∆В(qобщ) = 304669,3 - 256240 = 48429,3 (тыс. руб.)
б) за счет изменения количества продаж отдельных видов продукции, выручка возросла на 68 929,1 тыс. руб.:
∆В(УД) = Вусл2 - Вусл1
∆В(УД) = 373598,4 – 304669,3 = 68929,1 (тыс. руб.)
в) за счет изменения цен на проданную продукцию, выручка снизилась на 3 659,4 тыс. руб.:
∆В(Ц) = В1 – Вусл2
∆В(УД) = 369939 – 373598,4 = -3659,4 (тыс. руб.)
Таким образом, положительными фактами является рост количества продаваемой продукции, вследствие чего выручка увеличилась на 48 429,3 тыс. руб. и оптимальная структура продаваемой продукции, вследствие чего выручка увеличилась на 68 929,1 тыс. руб. Однако, изменение цен на проданную продукцию привело к снижению выручки на 3 659,4 тыс. руб.
Задание 6
Из приведенных ниже инвестиционных проектов (см. табл. 7) выберите наиболее привлекательный по критериям чистой приведенной стоимости (NPV), индексу рентабельности инвестиций (RI) и внутренней ставки доходности (IRR). Предполагаемая цена капитала – 24%.
Таблица 7
Исходные данные для расчетов
Показатель | Номер проекта | ||||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |
IRR | 23,3 | 21,7 | 19,2 | 25,2 | 24,1 | 16,4 | 19,8 |
I0 | 140 | 120 | 150 | 80 | 110 | 130 | 155 |
PV | 150 | 110 | 145 | 156 | 152 | 115 | 135 |
RI | 1,071 | 0,917 | 0,967 | 1,95 | 1,382 | 0,885 | 0,871 |
NPV | 10 | -10 | -5 | 76 | 42 | -15 | -20 |
Оценка эффективности проектов по показателям NPV, RI, IRR ("+" → проект эффективен; "-" → проект неэффективен) | |||||||
NPV | + | − | − | + | + | − | − |
RI | + | − | − | + | + | − | − |
IRR | − | − | − | + | + | − | − |
Используем следующие формулы для расчета RI и NPV:
RI = PV / I0
NPV = PV-I0 [5, стр.585-587].
Критерии оценки эффективного проекта:
NPV>0
RI>1
IRR>24%.
Таким образом, по критерию NPV эффективными являются проекты №1, №4, №5. По критерию RI эффективными являются проекты №1, №4, №5. По критерию IRR эффективными являются проекты №4, №5.
В целом, наиболее выгодным является проект №4.
Задание 7
На основе исходных данных рассчитать (табл. 8) сравнительную комплексную оценку результатов деятельности организаций методом расстояний с учетом балла значимости по данным на конец исследуемого периода и конкурирующих обществ с ограниченной ответственностью №1, №2, №3 (табл.9 и 11).
Таблица 8
Исходная информация Х
|
|
№ п/п | Показатель | ООО "Агат" | № 1 | № 2 | № 3 | Значимости показателя, балл Кj |
1 | Коэф-т текущей ликвидности | 1,9911 | 2,1478 | 2,4415 | 1,8421 | 4 |
2 | Коэф-т оборачиваемости активов | 0,8463 | 0,8514 | 0,7147 | 0,7578 | 5 |
3 | Рентабельность продаж, % | 11,5568 | 10,2700 | 15,6700 | 11,9800 | 6 |
4 | Рентабельность собственного капитала,% | 17,4821 | 13,2700 | 15,4200 | 17,4500 | 7 |
5 | Коэф-т автономии (финансовой независимости) | 0,5438 | 0,6027 | 0,5894 | 0,5749 | 2 |
6 | Коэф-т маневренности | 0,8084 | 0,7594 | 0,5678 | 0,4258 | 3 |
7 | Коэф-т финансирования | 1,1921 | 1,1128 | 0,9487 | 0,8457 | 4 |
8 | Коэф-т обеспеченности оборотных активов собств. средствами, % | 48,3462 | 25,5900 | 38,1400 | 20,1800 | 3 |
Расчет коэффициентов:
1. Коэффициент текущей ликвидности: Ктл = ТА/ТО
Ктл = 489455/245822 = 1,9911
2. Коэффициент оборачиваемости активов: Коа = В/А
Коа = 432360 / 510900 = 0,8463
3. Рентабельность продаж, %: Рп = Пп/В
Рп = (49967/432360)*100 = 11,5568
4. Рентабельность собственного капитала, %: Рск = ЧП/СКср
Рск = (49967/285818)*100 = 17,4821
5. Коэффициент финансовой независимости (автономии): Ка = СК/А
Ка = 301378/554200 = 0,5438
6. Коэффициент маневренности: Км=(СК+ДО-ВнА)/СК
Км = (301378+7000-64745)/301378 = 0,8084
7. Коэффициент финансирования: Кфин = СК/ЗК
Кфин = 301378/252822 = 1,1921
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, %: Ко сос = (СК-ВнА)/ОбА.
Ко сос = ((301378-64745)/489455)*100 = 48,3462
Таблица 9