Показатели | Наначало отчетного хода | Наконец отчетного года | Изменение | Темп роста, | Темп при- роста, | |||
Сум— ма, тыс. р. | Уд. вес, | Сум— ма, тыс. р. | Уд. вес, | Сум— ма, тыс. р. | Уд. вес, % | |||
1. Нематериальные | 50 | 3,6 | 30 | 2,0 | —20 | —1,6 | 60,0 | —40,0 |
активы | ||||||||
2. Результаты иссле— | — | — | — | — | — | — | — | — |
дований и разработок | ||||||||
3. Нематериальные | — | — | — | — | — | — | — | — |
поисковые активы | ||||||||
4. Материальные по— | ||||||||
исковые активы | ||||||||
5. Основные средства | 1240 | 89,5 | 1360 | 90,1 | 120 | 0,6 | 109,7 | 9,7 |
6. Долгосрочные вло— | ||||||||
жения в материальные | ||||||||
ценности | ||||||||
7. Финансовые | 95 | 6,9 | 110 | 7,3 | 15 | 0,4 | 115,8 | 15,8 |
вложения | ||||||||
(долгосрочные) | ||||||||
8. Отложенные нало— | — | — | 10 | 0,7 | 10 | 0,7 | ||
говые активы | ||||||||
9. Прочие внеоборот— | — | — | — | — | — | — | — | — |
ные активы | ||||||||
Итого внеоборотные | 1385 | 100 | 1510 | 100 | 125 | — | 109,0 | 9,0 |
активы | ||||||||
(стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + | ||||||||
+ стр. 4 + стр. 5 + стр. 6 + | ||||||||
+ стр. 7 + стр. 8 + стр. 9) |
Таким образом, за отчетный год величина внеоборотных активов орга- низации возросла на 125 тыс. р., или на 9,0, за счет увеличения суммы ос- новных средств на 120 тыс. р., или на 9,7, увеличения суммы долгосрочных финансовых вложений на 15 тыс. р., или на 15,8 %, увеличения отложенных налоговых активов на 10 тыс. р. при снижении суммы нематериальных акти- вов на 20 тыс. р., или на 40,0 %. При этом незначительно изменилась структура внеоборотных активов: возросли удельные веса основных средств, долгосроч- ных финансовых вложений отложенных налоговых активов во внеоборот- ных активах соответственно на 0,6, 0,4 и 0,7, а удельный вес нематериаль- ных активов во внеоборотных активах снизился на 1,6 %.
|
|
ГЛАВА 5. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
Особое внимание необходимо обратить на опережающий темп роста дол- госрочных финансовых вложений (115,8 %) по отношению к темпу роста об- щей суммы внеоборотных активов (109,0 %), что, безусловно, следует рас— сматривать как негативное явление, поскольку, как правило, долгосрочные финансовые вложения предполагают отвлечение денежных средств из обо- рота на продолжительное время и сопряжены со значительным риском.
|
|
Кроме того, в течение отчетного года в составе внеоборотных активов воз- никли отложенные налоговые активы на сумму 10 тыс. р., что таюке не может быть оценено положительно, поскольку их следует рассматривать в качестве обособленного, специфического вида долгосрочной дебиторской задолженно- сти, характеризующегося нулевой доходностью. Иными словами, можно кон- статировать некоторое снижение качества внеоборотных активов организации. Далее обратимся к анализу объема, состава, структуры и динамики обо-
ротных активов организации (табл. 5.8).
Анализ оборотных активов
Таблица 5.8
Показатели | Наначало отчетного года | Наконец отчетого года | Изменение | Темп роста, % | Темп при— роста, | |||
Сум- ма, ТЫС. ]Э. | Уд. вес, % | Сум- ма, ТыС. р. | Уд. вес, | Сум- ма, ТЫС. ЈЭ. | Уд. вес, % | |||
1. Запасы 2. НДС по приобре- тенным ценностям 3. Дебиторская задол— женность 4. Финансовые вложе— ния (за исключением денежных эквивалешов) краткосрочные 5. Денежные сред— ства и денежные эквиваленты 6. Прочие оборотные активы Итого оборотные ак— тиВЫ (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + + стр. 4 + стр. 5 + стр. 6) | 900 20 135 30 200 1285 | 70,0 1,6 10,5 2,3 15,6 100 | 940 25 165 40 270 1440 | 65,3 1,7 11,5 2,8 18,8 100 | 40 5 30 10 70 155 | -4,7 0,1 1,0 0,5 3,2 — | 104,4 125,0 122,2 133,3 135,0 112,1 | 4,4 25,0 22,2 33,3 35,0 12,1 |
Таким образом, в отчетном году общая величина оборотных активов возросла на 155 тыс. р., или на 12,1 %, за счет увеличения суммы запасов
5.2.
Практика анализа финансового состояния организации
на 40 тыс. р., или на 4,4 %, налога на добавленную стоимость по приобре‑ тенным ценностям на 5 тыс. р., или на 25,0 %, дебиторской задолженности на 30 тыс. р., или на 22,2 %, краткосрочных финансовых вложений (за исклю‑ чением денежных эквивалентов) на 10 тыс. р., или на 33,3 %, а также денеж‑ ных средств и денежных эквивалентов на 70 тыс. р., или на 35,0 %.
Структурные изменения в составе оборотных активов организации (при‑ рост удельных весов денежных средств и денежных эквивалентов на 3,2 %, краткосрочных финансовых вложений (за исключением денежных эквива‑ лентов) — на 0,5 %, дебиторской задолженности — на 1,0 %, НДС по приоб‑ ретенным ценностям — на 0,1 % и снижение удельного веса запасов в обо‑ ротных активах — на 4,7 %), обусловленные соотношениями темпов роста и прироста указанных их элементов, свидетельствуют о некотором повыше‑ нии степени ликвидности оборотных активов и поэтому могут рассматри‑ ваться как позитивные.
Тем не менее целесообразно обратить пристальное внимание на высокие темпы роста и прироста дебиторской задолженности (133,3 и 33,3 % соот‑ ветственно), которые превышают темпы роста и прироста общей величины оборотных активов (112,1 и 12,1 % соответственно) и ведут к временному от‑ влечению все большей части оборотных активов из оборота, не способствуя повышению эффективности текущей деятельности организации.
Выполнив оценку имущественного положения организации — среднего промышленного предприятия, на основе систематизации промежуточных результатов анализа можно охарактеризовать структуру имущества данной организации на начало и на конец отчетного года в целом как рациональ‑ ную, а ее изменения за год — в большей степени как позитивные.
Практика анализа финансовой устойчивости организации. Начнем анализ финансовой устойчивости организации с изучения объема, состава, струк‑ туры и динамики ее капитала в разрезе двух его основных составляющих — собственного капитала и заемного капитала (табл. 5.9).
Таким образом, за отчетный год общая величина капитала организации возросла на 280 тыс. р., или на 10,5 %, за счет увеличения суммы заемного капитала на 120 тыс. р., или на 22,6 %, и увеличения суммы собственного ка‑ питала на 160 тыс. р., или на 7,5 %. При этом удельный вес заемных средств в капитале организации возрос, а удельный вес собственных средств соот‑ ветственно снизился на 2,1 %, что является следствием опережающего темпа роста заемного капитала, составившего 122,6 %, по отношению к темпу ро‑ ста собственного капитала, составившего 107,5 %, и свидетельствует о неко‑ тором снижении финансовой устойчивости данной организации. Тем не ме‑ нее как на начало, так и на конец отчетного года в капитале организации наибольший удельный вес, равный соответственно 80,1 и 78,0 %, приходил‑ ся на ее собственный капитал, что является признаком достаточно высокой степени финансовой устойчивости.
|
|
ГЛАВА 5. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
Таблица 5.9
Анализ капитала в paзpe*e его основных составяющих
Показатели | Наначало отчетного года | Наконец отчетного года | Изменение | Темп роста, | Темп при- роста, | |||
Сум- ма, ТыС.р. | Уд. вес, % | Сум- ма, ТЫС.]Э. | Уд. вес, | Сум- ма, ТыС.р. | Уд. вес, % | |||
1. Собственный капитал 2. Заемный капитал 3. Капитал, всего (итог пассива баланса) (стр. 1 + стр. 2) | 2140 530 2670 | 80,1 19,9 100 | 2300 650 2950 | 78,0 22,0 100 | 160 120 280 | -2,1 2,1 — | 107,5 122,6 110,5 | 7,5 22,6 10,5 |
На следующем этапе проанализируем объем, состав и структуру заемно- го капитала организации. Анализ ведется в разрезе его двух основных эле- ментов — долгосрочных и краткосрочных обязательств, которые разукруп- няются на более частные элементы (табл. 5.10).
Таким образом, за отчетный год общая величина заемного капитала организации возросла на 120 тыс. р., или на 22,6 %, исключительно за счет увеличения суммы краткосрочных обязательств на те же 120 тыс. р., или на 27,9 %. При этом удельный вес долгосрочных обязательств в заемном капитале снизился, а удельный вес краткосрочных обязательств соот- ветственно возрос на 3,5 %, что является следствием превышения тем- па роста краткосрочных обязательств, составившего 127,9, над тем— пом роста долгосрочных обязательств, который составил лишь 100,0 , и может рассматриваться в качестве негативного явления, свидетель- ствующего о повышении риска, связанного со структурой заемного ка- питала организации, т. е. в качестве признака понижения ее финансо-
|
|
ВОЙ СТОЙЧИВОСТИ
В составе долгосрочных обязательств как на начало, так и на конец отчетного года присутствовали лишь долгосрочные заемные средства, величина которых оставалась неизменной и составляла 100 тыс. р. В со- ставе же краткосрочных обязательств возросла сумма краткосрочных заемных средств на 90 тыс. р., или на 42,9 %, и сумма кредиторской за- долженности на 30 тыс. р., или на 13,6 %. При этом удельный вес кратко- срочных заемных средств в заемном капитале возрос на 6,5 %, а удель— ный вес кредиторской задолженности снизился на 3,0 %. Указанные
изменения удельных весов краткосрочных заемных средств и креди- торской задолженности в заемном капитале обусловлены соотношени- ем темпов роста краткосрочных заемных средств, кредиторской задол— женности и всего заемного капитала, которые составили соответственно 142,9, 113,9 и 122,6 %.
Таблица 5.10
Анализ заемного капитала
Показатели | Наначало отчетного года | Наконец отчетного года | Изменение | Темп роста, | Темп при- роста, | |||
Сум- ма, тыс. р. | Уд. вес, | Сум- ма, тыс. р. | Уд. вес, | Сум- ма, тыс. р. | Уд. вес, | |||
1. Долгосрочные обя- зательства, в том числе: 1.1. Заемные средства 1.2. Отложенные нало— говые обязательства 1.3. Оценочные обяза- тельства 1.4. Прочие обязательства 2. Краткосрочные обязательства, в том числе: 2.1. Заемные средства 2.2. Кредиторская задолженность 2.3. Оценочные обязательства 2.4. Прочие обязательства Итого заемный капитал (стр. 1 + стр. 2) | 100 100 430 210 220 530 | 18,9 18,9 81,1 39,6 41,5 100 | 100 100 550 300 250 650 | 15,4 15,4 84,6 46,1 38,5 100 | — — 120 90 30 120 | -3,5 -3,5 3,5 6,5 -3,0 — | 100,0 100,0 127,9 142,9 113,6 122,6 | — — 27,9 42,9 13,9 22,6 |
Затем выполним анализ объема, состава, структуры и динамики собствен- ного капитала организации (табл. 5.11).
ГЛАВА 5. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
Таблица 5.11