2020-09-24
382
Из рекомендаций Центрального банка России по оценке финансового состояния заемщиков следует, что кредитоспособность оценивается каждым кредитором по собственной методике, используемые при этом показатели могут относиться к следующим видам анализа:
1. Экспресс-анализ. Особое внимание уделяется «больным» статьям, в том числе, убыткам и кредитам, не погашенным в срок; уровню износа основных средств, которые могут быть предметом залога; динамике основных показателей: стоимости чистых активов, финансовых результатов, оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, наличию неденежных форм расчетов.
2. Анализ денежного потока организации от текущей деятельности (анализ оборотов по счетам). Положительный денежный поток формируется под воздействием факторов, перечисленных в уравнении[13]:
ДПтек = Пч +АО+ΔЗкр.-ΔЗдеб-ΔЗ, (7)
где Пч – чистая прибыль;
АО – амортизация;
ΔЗкр.- прирост кредиторской задолженности;
|
|
|
ΔЗдеб – прирост дебиторской задолженности;
ΔЗ – прирост запасов.
Очевидно, что кредитоспособная организация должна характеризоваться устойчивым денежным потоком от текущей деятельности, при этом величина кредита зачастую определяется величиной денежного потока.
3. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности. основные показатели: коэффициент независимости, соотношение выданных кредитов и собственного капитала, коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент покрытия процентов и основной суммы долга, соотношение кредитов с месячной выручкой от реализации.
4. Анализ деловой активности. При выдаче краткосрочных кредитов на пополнение оборотных средств особое значение имеет длительность операционного и финансового циклов, длительность оборота запасов и срок погашения дебиторской задолженности, так как именно длительность операционного цикла определяет срок кредита на пополнение оборотных средств.
5. Анализ рентабельности. Основные показатели: рентабельность активов, рентабельность продаж, рентабельность собственного капитала, контролируемость расходов.
Алгоритм расчета показателей, рекомендуемых Центральным банком для оценки кредитоспособности, а также их оптимальные значения (по мнению ЦБ РФ) и максимальный балл, который соответствует оптимальным значениям, приведены в таблице 5.
Таблица 5. Состав коэффициентов для оценки кредитоспособности
| Показатель | Расчет | Оптимальное значение | Максимальный балл | |||
| Показатели финансовой устойчивости
| ||||||
| Коэффициент финансового рычага | [(Кредиты банков и Денежные средства)/Собственный капитал]*100 | Менее 20 % | 8 | |||
| Коэффициент финансовой зависимости | (Сумма обязательств/Собственный капитал)*100 | Менее 20 % | 8 | |||
| Показатели ликвидности | ||||||
| Коэффициент текущей ликвидности | Оборотные активы/Краткосрочные обязательства | Более 2 | 4 | |||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | Денежные средства/краткосрочные обязательства | Более 0,8 | 5 | |||
| Показатели деловой активности | ||||||
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | (Дебиторская задолженность/Выручка)*365 | До 30 дней | 8 | |||
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | (Кредиторская задолженность/Выручка)*365 | До 30 дней | 6 | |||
| Оборачиваемость запасов | (Запасы/Себестоимость)*365 | До 30 дней | 6 | |||
| Норма валовой прибыли | (Валовая прибыль/Выручка)*100 | Более 35 % | 40 | |||
| Норма чистой прибыли | (Чистая прибыль/Выручка)*100 | Более 12 % | 40 | |||
| Коэффициент процентного покрытия | (Прибыль до налогообложения и выплаты процентов / Проценты к уплате) | Более 9 | 25 | |||
| Рентабельность капитала | (Чистая прибыль/Собственный капитал)*100 | Более 15 % | 35 | |||
| Фондоотдача | (Выручка от продаж/Основные средства) | Более 2 | 40 | |||
По результатам суммы набранных баллов, финансовое состояние предприятия-заемщика оценивается так: очень хорошее, если набрано более 200 баллов; хорошее, если набрано от 171 до 200 баллов; среднее, если набрано от 131 до 170 баллов; плохое, если набрано от 101 до 130 баллов; очень плохое, если набрано менее 100 баллов.
Как следует из таблицы 5, особенное значение здесь придается показателям рентабельности, что отражает понятие кредитоспособности как функции эффективности, а не ликвидности и финансовой устойчивости, которые, конечно, учитываются, но в меньшей степени. Итак, методика ЦБ РФ в большей степени нацелена на оценку долгосрочной кредитоспособности.
Методика анализа кредитоспособности должна учитывать срок кредитования – до года и или свыше. В первом случае определяется краткосрочная кредитоспособность, во втором – долгосрочная. Особенностью, при определении краткосрочной кредитоспособности является то, что основными оценочными индикаторами служат коэффициенты оборачиваемости и ликвидности, в том числе, абсолютной, промежуточной и текущей. В случае установления долгосрочной кредитоспособности оценивается перспективное положение организации и возможность генерации денежных потоков в будущем, в этом случае надо больше внимания уделять показателям рентабельности активов, соотношениям кредита и денежного потока или выручки. Кроме того, при долгосрочном кредитовании в большей степени учитывается обеспеченность заемщика внеоборотными активами, в том числе, основными средствами, а также их состояние.
Наиболее известной методикой определения степени кредитоспособности организации является методика Сбербанка России, которая носит признаки краткосрочной кредитоспособности и базируется на расчете 5 коэффициентов:
К1 – коэффициент абсолютной ликвидности (отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов);
К2 – промежуточный коэффициент покрытия (отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов);
К3 – коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов);
|
|
|
К4 – соотношение собственных и заемных средств;
К5 – рентабельность продукции (продаж) отношение прибыли от продаж к выручке (нетто) от продажи товаров.
Итоговый балл заемщика устанавливается по методу суммы мест в соответствии с зависимостью[14]:
Б= 0,11*к1+0,05*к2+0,42*к3+0,21*к4+0,21*к5, (8)
где к1, к2, к3, к4, к5 – категории коэффициентов К1,К2,К3,К4,К5, установленные в соответствии с таблицей 2 и принимающие значения 1,2,3.
Класс кредитоспособности заемщика в соответствии с рассматриваемой методикой, определяется по итоговому баллу:
- первоклассные заемщик, кредитование которых не вызывает сомнений, имеют балл, значение которого не превышает 1,05 (такое значение формируется, если все коэффициенты относятся к первой категории, за исключением второго, который может быть второй категории);
- второклассные заемщики, кредитование которых требует дополнительной проверки, имеют балл, значение которого находится в пределах от 1,05 до 2,42;
третьеклассные заемщики, кредитование которых связано с повышенным риском, имеют балл, значение которого превышает 2,42.
Таблица 6. Критерии определения категории коэффициентов
| Коэффициент | категория | ||
| первая | вторая | третья | |
| К1 | 0,2 и выше | 0,15-2 | Менее 0,15 |
| К2 | 0,8 и выше | 0,5-0,8 | Менее 0,5 |
| К3 | 2,0 и выше | 1,0-2,0 | Менее 1,0 |
| К4 | 1,0 и выше | 0,7-1,0 | Менее 0,7 |
| К5 | 0,15 и выше | Менее 0,15 | Менее 0 |
Недостатком этой методики оценки кредитоспособности является то, что в соответствии с ней заемщики, обычно, попадают во второй класс кредитоспособности, а это, значит, что нужна дополнительная проверка.
В то же время, расчет балла кредитоспособности за несколько периодов позволяет отследить динамику изменения кредитоспособности, что само по себе представляет определенный интерес для кредитора, с точки зрения, прогноза будущего изменения кредитоспособности.
Итак, можно сделать следующие выводы.
Кредитоспособность организации, под которой понимается её способность и намерение полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам, в определенной (но не исчерпывающей) степени может анализироваться по данным бухгалтерской отчетности.
|
|
|
Для оценки финансовой составляющей кредитоспособности обязательными должны быть следующие группы коэффициентов: 1) ликвидность баланса; 2) финансовая устойчивость; 3) оборачиваемость средств; 4) рентабельность активов и затрат.
Методика рейтинговой оценки кредитоспособности включает: разработку системы оценочных показателей, определения критериальных границ этих показателей, их ранжирование и оценку суммарной кредитоспособности.
Для рейтинговой оценки используются полученные на этапе общего анализа три группы коэффициентов, а именно: финансового левереджа, ликвидности, рентабельности, а также данные анализа деловой активности предприятия.
Рейтинговая оценка предприятия-заемщика рассчитывается на основе полученных значений финансовых коэффициентов и является заключительным обобщающим выводом анализа кредитоспособности клиента.
Наиболее известной методикой определения степени кредитоспособности организации является методика Сбербанка России, которая носит признаки краткосрочной кредитоспособности и базируется на расчете 5 коэффициентов
Все рассмотренные вопросы, связанные с определением кредитоспособности заемщика, дают возможность получить максимально объективный результат, что позволяет не только банку уменьшить свои риски от проводимых операций, но и способствовать усилиям другого субъекта кредитных отношений - заемщика - в повышении эффективности деятельности.
