Анализ источников внеоборотных активов предприятия

Каждое предприятие стремится к сокращению постоянных издержек. Оптимальным считается тот план, который позволяет снизить долю постоянных затрат на единицу продукции, уменьшить безубыточный объем продаж и увеличить зону безопасности.

Безубыточный объем продаж и зона безопасности зависят от суммы постоянных и переменных затрат, от уровня цен на продукцию. При повышении цен нужно меньше реализовывать продукции, чтобы получить необходимую сумму выручки для компенсации постоянных издержек предприятия, и, наоборот, при снижении цены безубыточный объем реализации возрастает.

Расчёт необходимого объёма реализации в натуральных единицах для получения заданной прибыли находится по формуле:

Q_н = (И_const+П_н)/ П_n,

где П_н- сумма необходимой прибыли;

П_n - предельная прибыль на единицу продукции.

Например, ставится задача получить 150000 рублей прибыли, тогда:

Q_н = (150000+150000) / (8-3) = 60000 единиц

Методика анализа соотношения «издержки-объем-прибыль» может быть использована в маркетинговом анализе в том случае, когда необ­ходимо ответить на вопрос, продавать ли небольшое количество изделий, но по относительно высокой цене с ориентацией на состоятельного поку­пателя или продавать много изделий массовому покупателю по относительно низкой цене. Выбор наиболее выгодного для предприятия вариан­та требует расчетов, осуществляемых в процессе анализа этого соотно­шения, так как ориентация на массового покупателя требует соответст­вующего снижения издержек. Рассматривать издержки без взаимосвязи с объемом продукции и прибылью нецелесообразно, так как в этом случае не будет получен ответ на поставленный вопрос. Поэтому наряду с дру­гими сферами применения анализ соотношения «издержки-объем-прибыль» используется и маркетинговом анализе.

ТЕМА 8. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Анализ внеоборотных активов предприятия.

2. Анализ источников внеоборотных активов предприятия.

3. Анализ оборотных активов предприятия.

4. Анализ источников оборотных активов предприятия.

5. Анализ платёжеспособности предприятия.

6. Анализ деловой активности предприятия.

7. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

1. Анализ внеоборотных активов предприятия

Финансовая политика каждого предприятия состоит в привлечении средств и рациональном их размещении.

Существующая отчётность содержит в себе информацию, при помощи которой можно давать обобщающие оценки состояния активов предприятия и анализировать их в разрезе конкретных видов, играющих важную роль в эффективном функционировании предприятия.

Внеоборотные активы – это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, ценные бумаги, уставные фонды других предприятий, нематериальные активы.

В состав внеоборотных активов входят:

- материальные активы (основные средства);

- нематериальные активы (объекты интеллектуальной собственности);

- доходные вложения в материальные ценности и внеоборотные активы (доходные вложения в материальные ценности, предоставляемые за плату во временное владение и пользование (по договорам аренды (лизинга), проката, найма) с целью получения дохода; затраты, отраженные по счетам 07 «Оборудование к установке» и 08 «Вложения во внеоборотные активы», затраты по незавершенным объектам строительства; акции, векселя, облигации, вклады в уставные фонды других организаций).

Вначале изучаются основные средства. Для этого используется информация формы №5 годовой отчётности – «Приложение к балансу предприятия».

По данным этого отчёта анализируют состав, структуру и движение основных фондов, рассчитывают коэффициенты поступления, выбытия, обновления основных фондов по каждой классификационной группе.

Следующим важнейшим видом имущества являются нематериальные активы. Использование их в обороте означает применение в управлении предприятием программных продуктов для вычислительной техники, прав торговли, лицензионных прав, прав на интеллектуальную собственность.

Схема анализа нематериальных активов во многом совпадает со схемой, по которой проводится анализ основных средств. Изучаются состав, структура и движение нематериальных активов.

Ещё одним своеобразным видом имущества являются доходные вложения – это покупка паёв, акций, облигаций и др. видов ценных бумаг с целью совладения имуществом данных предприятий, получения доступа к управлению ими, а также с целью сохранения покупательской способности временно свободных денежных средств и получения дивидендов по ценным бумагам.

Кроме своего функционального назначения, финансовые вложения различаются по срокам на краткосрочные и долгосрочные. Информация о них содержится в приложении к балансу.

Предприятие может приобрести внеоборотные активы за счёт собственных и заёмных источников, то есть собственного и заёмного капитала.

В процессе анализа изучают состав, структуру и динамику источников имущества предприятия. Также рассчитываются и анализируются следующие коэффициенты:

1. Коэффициент собственности:

Собственные источники

К _{собств.}= ––––––––––––––––––––––.

Итог баланса

Этот коэффициент характеризует соотношение интересов собственников предприятия и его кредиторов. Считается, что значение этого показателя должно быть больше 0,5.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных источников:

ДА + КА

К_{соот. соб. и заемн. ист.=} ––––––––––,

СК

где ДА – долгосрочные финансовые обязательства; КА – краткосрочные финансовые обязательства; СК – собственный капитал.

Данный коэффициент должен быть меньше либо равен 1. Но на предприятиях, имеющие высокую скорость оборота средств, этот коэффициент может значительно превышать 1, и это не будет означать неустойчивого его положения. Для стабильного финансового положения необходимо, чтобы оборачиваемость оборотных активов превышала оборачиваемость краткосрочных финансовых обязательств.

3. Коэффициент привлечения долгосрочных заёмных средств:

(доля долгосрочного заемного капитала в перманентном капитале)

Долгосрочный заемный капитал ДЗК

К₃ = ––––––––––––––––––––––––––– = –––––––––––––

Перманентный капитал СК + ДЗК

Перманентный капитал определяется как сумма собственного капитала и долгосрочного заемного капитала.

Этот коэффициент характеризует долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.

3. Анализ оборотных активов предприятия

Для оценки оборотных активов (ОА) предприятия изучаются их наличие, структура, состав и динамика.

В состав ОА входят:

- запасы и затраты (сырье и материалы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство и полуфабрикаты, расходы на реализацию, готовая продукция и товары для реализации, товары отгруженные, расходы будущих периодов);

- денежные средства;

- дебиторская задолженность;

- налоги по приобретенным активам;

- расчеты с учредителями;

- финансовые вложения;

- прочие оборотные активы.

Обычно ОА имеют небольшой удельный вес в сумме баланса. Для стабильного производства и реализации продукции характерна стабильная структура оборотных активов. Большие отклонения в структуре оборотных активов свидетельствуют о перераспределении вложенных средств.

Увеличение удельного веса производственных запасов может означать их накопление в связи с наличием неликвидов или сознательное накопление в связи с перебоями в снабжении. Следствие – потери потребительских свойств продукта и, соответственно, снижение цены, увеличение убытков.

Уменьшение удельного веса производственных запасов может приводить к дефициту отдельных видов сырья и материалов, перебоям в процессе производства, недогруженности производственных мощностей.

В целях обеспечения бесперебойности производственного процесса производственные запасы должны быть оптимальными. Важным условием для достижения этого является обоснование потребности в них и установление постоянных договорных отношений с поставщиками.

Основные причины роста удельного веса готовой продукции – неритмичный выпуск, неудовлетворительная организация упаковки и погрузки продукции, задержка оформления платёжных документов, снижение спроса вследствие низкого качества, высокой цены и другие причины.

Дебиторской задолженности (ДЗ) должно быть уделено большое внимание. После общего ознакомления с составом и структурой ДЗ можно дать оценку её реальной стоимости. Возвратность ДЗ определяется на основе прошлого опыта и текущих условий. При этом необходимо учесть распределение ДЗ по срокам образования, её качество и ликвидность.

Качество ДЗ – вероятность получения этой задолженности в полной сумме (показатели вероятности – срок образования и удельный вес просроченной ДЗ).

Показатель ликвидности ДЗ характеризует скорость, с которой она будет превращена в денежные средства (или оборачиваемость):

Оборачиваемость = Отгруженная продукция / Средний уровень ДЗ.

Этот показатель отражает, сколько раз задолженность образуется и поступает на предприятие за изучаемый период. Оборачиваемость ДЗ может быть рассчитана в днях. В этом случае она отражает среднее количество дней для её возврата:

Оборачиваемость в днях = Количество дней / Оборачиваемость ДЗ.