Исследование инвестиционных возможностей ИП

ТЕМА 2. Исследование инвестиционных возможностей и составление технико-экономического обоснования на прединвестиционной стадии инвестиционного проекта

1. Исследование инвестиционных возможностей и составление предварительного ТЭО ИП.

2. Составление ТЭО ИП.

Исследование возможностей реализации ИП имеет общий характер и основывается на обобщенных оценках, а не на подробном анализе. В зависимости от характера изучаемых условий проводится или исследование общих возможностей, или исследование возможностей для конкретного проекта.

Исследование общих возможностей может осущ-ся по следующим направлениям:

- исследование регионов, предназначенных для исследования возможностей;

- исследование отраслей промышленности, предназначенных для исследования возможностей;

- исследование ресурсов, предназначенных для исследования возможностей.

Примерное содержание исследования возможностей региона, в котором предполагается реализация инвестиционного проекта, включает следующие этапы:

1) характеристика географических границ региона;

2) численность населения, характер занятости, доход на душу населения;

3) главные статьи экспорта и импорта данного региона;

4) структура отраслей промышленности, использующих местные ресурсы;

5) инфраструктура региона;

6) потенциальные возможности развития отраслей на основе имеющихся ресурсов и инфраструктуры, определение направленности проектов для данного региона (инвестиционная политика региона);

7) производственные мощности, которые целесообразно создавать в данном регионе;

8) основные потребности в факторах производства (сырье, материалы, трудовые ресурсы …)

9) производственные издержки по проектам;

10) поступления от сбыта продукции;

11) организационные аспекты реализации проекта;

12) размер инвестиционных издержек;

13) источники финансирования;

14) экономическая и финансовая оценка;

15) экологическая, социальная оценка проектов.

Исследование отрасли промышленности, в которой реализуется проект включает:

1) анализ места и роли данной отрасли в развитии промышленности;

2) структуру, темпы роста объемов производства на предприятии отрасли;

3) спрос и прогноз темпов его изменения на импортируемые товары, используемые в данной отрасли;

4) анализ объемов местного сырья.

Последующие разделы аналогично исследованию региона, начиная с п.2.

Исследование ресурсов включает:

1) характеристику определенного вида ресурсов, подтвержденные запасы, прогнозирование темпов роста;

2) роль данного ресурса в национальной экономике, спрос на него, размер экспорта;

3) отрасли промышленности, использующие данный ресурс, перспективы их развития.

Дальнейший анализ выполнения аналогично исследованию региона по п. 8-16.

Информация, содержащаяся в исследовании возможностей проекта, как правило, не требует значительных затрат на ее подготовку, так как она предназначена главным образом для выявления основных аспектов возможных предложений по промышленным объектам.

Детальная разработка проекта представляет собой дорогостоящий и длительный процесс. Поэтому перед выделением средств на формирование проекта целесообразно сделать предварительное ТЭ исследование, в результате которого могут быть приняты следующие решения:

А) возможности инвестирования перспективны и положительное решение может быть принято на основании информации, полученной на стадии предварительного ТЭО;

Б) концепция проекта убедительна и определяет необходимость детального анализа на стадии формирования проекта;

В) отдельные аспекты проекта требуют проведения специальных исследований для тщательного изучения определенных вопросов (проведение лабораторных испытаний, опытного производства…);

Г) данной информации достаточно, чтобы проекта можно было признать нежизнеспособным.

Предварительное ТЭО необходимо рассматривать как промежуточную стадию между исследованием возможностей проекта и формированием проекта (ТЭО). Различие между второй и третьей стадией заключается в основном в степени подробности получаемой информации при одинаковом содержании и структуре. Поэтому даже на стадии предварительного ТЭО необходимо всесторонне изучать альтернативы:

- рынка и мощности предприятия;

- материальных затрат;

- места размещения и площади проекта;

- технических аспектов проекта (технологии, оборудования,…)

- накладных расходов;

- кадров;

- осуществления проекта;

- финансово-экономического анализа.

Данные предварительные исследования обязательно проводятся, если экономическая сторона проекта продолжает оставаться неясной.

При переходе проекта от одного этапа разработки к другому точность сметы инвестиционных и производственных издержек увеличивается. Как свидетельствует практика, степень точности в среднем составляет:

- на этапе исследования инвестиционных возможностей - ± 30%;

- на этапе предварительного ТЭО - ± 20%;

- на этапе формирования проекта (ТЭО) - ± 10%.