Вопросы для обсуждения
1. Рынок капитала и его структура.
2. Спрос на капитал и инвестирование в капитал.
3. Модель межвременного выбора и предложение инвестиций
4. Долгосрочные инвестиции и порядок их осуществления. Дисконтированная стоимость и принятие решений по долгосрочным инвестициям.
4. Рынок ценных бумаг его структура и функции.
Проблемы и упражнения
1. Многие из современных типов стандартного программного обеспечения персональных компьютеров имеют программы расчета внутренней нормы окупаемости инвестиций. Если бы у Вас была такая программа, Вы смогли бы очень быстро решить следующую задачу. Предположим, что Вы рассматриваете специальную тренировочную программу, которая поможет Вам научиться программировать на компьютере. Обучение займет один год с отрывом от работы, и будет стоить $2 000. За это время Вы должны будете отказаться от зарплаты в $16 500. Это Ваши издержки. Вы оцениваете, что программа даст Вам $5 000 дополнительного годового дохода в течение 30 лет. Подсчитайте внутреннюю норму окупаемости предлагаемой Вам инвестиции. Предположим, что современная рыночная ставка ссудного процента 15%. Будет ли разумным начать программу обучения?
|
|
2. Предположим, участок земли продается по цене $50 000, Вы оцениваете, что можете сдавать землю в аренду из расчета $4 000 ренты в год. Земля будет приносить этот доход Вам и Вашим потомкам всегда. Считая, что сегодня ставка ссудного процента 10% и что Вы пытаетесь получить самый высокий возможный доход на Ваши $50 000, купите ли Вы землю.
3. Пусть уравнение кривой спроса корпорации XYZ на заемные средства таково: i=0,5-0,01(I), где i – рыночная ставка ссудного процента, а I – объем потребных заемных средств в $млн. Ответьте на следующие вопросы:
(а) При какой ставке ссудного процента со стороны корпорации XYZ не будет спроса на заемные средства?
(б) Какое количество заемных средств потребуется этой фирме при ставке ссудного процента в 10%?
(в) Сколько $ инвестиций обеспечит предельная норма их окупаемости (исключая издержки на ссудный процент), по крайней мере, в 40%?
Тесты
1. Предположим, что плата за пользование капиталом составила в одном случае - $ 140 в год по ссуде в $ 1000, а во втором случае $ 1188 в год по ссуде в $ 8485. Процентные ставки (норма ссудного процента) по этим займам составили:
а) 14 % и 20 %, соответственно;
б) 14 % по обоим займам;
в) 18.8 % по обоим займам.
г) 1.4 % и 11.8 %, соответственно.
2. Кривая спроса на инвестиции имеет отрицательный наклон:
а) потому что большие объемы инвестиций приносят, как правило, относительно меньшие доходы, чем небольшие;
б) потому что домашние хозяйства готовы сэкономить большую часть своего текущего дохода за более высокие процентные ставки;
|
|
в) только тогда, когда номинальная ставка ссудного процента превышает реальную процентную ставку;
г) потому что величина инвестиций, которые могут быть эффективно осуществлены, изменяется в соответствии со ставкой ссудного процента.
3. Предположим, что Вы берете в долг $ 500 и при этом берете обязательство вернуть в конце года $ 500 плюс $ 75 процента. Норма процента в этом случае будет:
а) 10 %;
б) 15 %;
в) 12.5 %;
г) 7.5 %.
4. Предположим, что Вы берете в долг $ 500 на один год. При этом кредитор в момент совершения сделки берет $ 75 в качестве процента. Норма процента по этой ссуде будет составлять примерно:
а) 12.5 %;
б) 14 %;
в) 18 %;
г) 10 %.
5. Если инвестиционный проект предполагает получение дохода в размере $100 в течение трех лет, начиная со следующего после осуществления, то инвестиционные затраты при ставке ссудного процента 10% экономически нецелесообразны, если они не больше, чем:
а) $300;
б) $249;
в) $364;
г) $273.
Темы для рефератов и дискуссий
1. Роль фактора времени в оценке целесообразности инвестиционных решений.
2. Факторы, влияющие на временные предпочтения потребителя.
3. Динамика ставки ссудного процента и предложение инвестиций.
4. Влияние налогообложения на инвестиционную активность.