Финансы коммерческих предприятий

Под коммерческими предприятиями понимаются предпри­ятия, ставящие целью своей деятельности извлечение прибы­ли.

Капитал предприятия, с точки зрения финансов, представляет собой совокуп­ность денежных средств, вложенных или авансированных в основные и оборотные фонды предприятия, участвующие в процессе воспроизводства и приносящие прибыль (добавочный капитал или прибавочную стоимость).

Капитал по функциональной принадлежности подразделяется на основной и оборотный.

Основной и оборотный капитал являются синонимами основных и оборотных фондов, с точки зрения бухгалтерского учета, учитывая, что эти фонды могут иметь разные формы оценки (товарную, производственную, материальную, денежную и другие).

Основной капитал представляет собой денежные средства, вложен­ные в совокупность основных фондов, средств и нематериальных акти­вов. Основные средства, не имеющие конкретного назначения, но ис­пользуемые в процессе производства, также относятся к основному капиталу.

С точки зрения бухгалтерского учета и материально-веществен­ного состава, основные производственные фонды и средства состоят из 13 групп (здания, сооружения, производственное оборудование, передаточные устройства и т. д.), которые по-разному принимают участие в процессе производства. Поэтому проводится грань между активной частью основных производственных фондов и пассивной их частью. К активной части основных производственных фондов и средств относят: машины, оборудование и т. д., а к пассивной - зда­ния, сооружения, земельные участки и др.

Оборотный капитал представляет собой денежные средства, авансированные в совокупность оборотных активов (оборотные фонды и средства) предприятия, используемые или предназначенные к исполь­зованию в производстве и приносящие прибыль (прибавочную стоимость или добавочный капитал).

Оборотными производственными фондами и средствами являются:

• предметы труда (сырье, основные и вспомогательные материалы, топ­ливо);

• средства труда (тара, запасные части, малоценные и быстроизнаши­вающиеся предметы, инструмент);

• незавершенное производство (предметы труда и средства труда, израсходованные на производство, но не составляющие готовую продукцию);

• расходы будущих периодов (средства, вложенные в мероприятия, ко­торые будут учтены в издержках продукции в последующие отчет­ные периоды).

Оборотные фонды и средства в сфере обращения состоят из:

• средств предприятия, авансированных в готовую продукцию;

• средств, находящихся в расчетах;

• средств, находящихся на расчетных, валютных счетах и в кассе пред­приятия.

Так как оборотный капитал одновременно должен находиться в фор­ме: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств на расчетных, валютных счетах и в кассе и т. д., предприятие должно одновременно располагать и оборотным производственным капиталом, и оборотным капиталом в сфере обра­щения.

Основной капитал используется в деятельности предприятия в течение определенного длительного периода времени (в среднем -около 10 лет). Оборотный капитал, проходя все стадии кругооборо­та, практически используется полностью и полностью возмещает­ся из полученной выручки от реализации продукции (работ или услуг) - выручки от продаж, дохода. Денежные средства, израсхо­дованные (вложенные) на приобретение и строительство, расшире­ние и реконструкцию, являются вложенными в основной капитал.

Денежные средства, израсходованные на приобретение материалов, сырья, топлива и т. п., являются авансированными в оборотный ка­питал.

Приобретение составных частей основного капитала производится из выручки, полученной в течение длительного периода времени, и зат­рагивает источники их приобретения (амортизационный фонд, прибыль, уставный капитал и т. д., то есть собственные источники средств), сто­имость средств, авансированных в оборотный капитал, возмещается из выручки в сравнительно небольшой период времени и не затрагивает источников их приобретения.

Все составляющие части основного капитала (в натурально-вещественной форме) в момент их принятия на учет (баланс) пред­приятия оцениваются по первоначальной стоимости, которая фак­тически становится балансовой стоимостью.

В основной капитал предприятия входят и нематериальные активы, которые могут быть представлены в виде права на лицензии, права на патенты товарных знаков, права на землю и других видов права. Они оцениваются по цене приобретения и подлежат амортизации, как и ос­новные фонды и средства.

Оборотный капитал предприятия оценивается по фактической себестоимости, цене приобретения.

Реальный капитал представляет собой совокупность основного реального капитала, оборотного реального капитала как сумму денеж­ных средств, вложенных в основные фонды и средства, нематериаль­ные активы и оборотные фонды и средства, находящиеся у предприя­тия.

Суммы свободных денежных средств предприятия могут быть вложены в покупку и приобретение ценных бумаг (государственных, муни­ципальных, корпоративных и т. д.). Такая часть имущества предприя­тия называется фиктивным, или финансовым, капиталом. Однако к финансовому капиталу можно отнести лишь те ценные бумаги, которые приносят прибыль от использования свободного реального капитала в виде дивидендов.

Реальные в данный момент собственные средства предприятия есть чистые активы (определяются как разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами). В мировой практике их еще называют акционерным капиталом. Необходимость расчета чистых активов объясняется тем, что некоторые средства предприятий носят двойственный характер. С одной стороны, они служат его собственными средствами (например, начисленные дивиденды или фонды потребления); с другой - они принадлежат не непосредственно предприятию, а его акционерам или работникам

Все источники формирования и из­менения капитала предприятия отражаются в пассиве Бухгалтерского баланса. По источникам денежных средств капитал предприятия подразделяется на:

• собственный капитал предприятия;

• заемный капитал предприятия;

• привлеченный капитал предприятия.

Собственный капитал представляет собой денежные средства, принадлежащие собственнику предприятия на правах собственно­сти, вложенные в совокупность средств, участвующих в процессе производства и приносящих прибыль или прибавочный продукт в любой форме. Источниками образования собственного капитала являются:

• уставный капитал,

• добавочный капитал,

• резервный капитал,

• фонд накоплений,

• целевые финансирование и поступления,

• нераспределенная прибыль,

• прочие;

Заемный капитал является заимствованной суммой денежных средств в кредитно-банковской сфере в последующим возвратом после использования и уплатой соответствующих процентов по договорам. Это:

• кредиты банков,

• коммерческие кредиты,

• факторинг,

• лизинг,

• кредиторы,

• прочие;

Источниками капитала предприятия являются и средства, привлекаемые из других источников на возвратной и безвозвратной основе, с уплатой процентов и без процентов. Это привлеченный капитал. Это:

· выплаты страхового возмещения;

· бюджетные и отраслевые источники;

· дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов;

· прибыль от проведения финансовых операций и др.

Капитал предприятия, его доходы, фонды, резервы и другие денежные источников средств предприятия называются финансовыми ресурсами.

Финансовые ресурсы предприятия – это все источники денежных средств, аккумулируемых предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как собственных доходов, так и за счет различного рода поступлений

Направления использования финансовых ресурсов пред­приятия:

1) платежи финансово-банковской системе;

2) инвестирование собственных средств в капитальные за­траты;

3) инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги;

4) образование денежных фондов поощрительного и соци­ального характера;

5) использование финансовых ресурсов на благотворитель­ные цели, спонсорство и т.д.

Для осуществления хозяйственной деятельности на предприятиях формируются следующие фонды:

1) уставной фонд;

2) производственные фонды;

3) амортизационный фонд;

4) специальные фонды и др.

В связи с разгосударствлением значительной части хозяй­ствующих субъектов важное значение имеет их финансовое обеспечение. Различают: финансовое самообеспечение, кре­дитование, бюджетное финансирование. Финансовое само­обеспечение включает самофинансирование, самокредитование, самострахование.

Под самофинансированием понимается финансирование деятельности предприятия за счет собственных источников финансовых ресурсов, к которым относятся прибыль, направ­ляемая в фонд накопления, и амортизационные отчисления.

Самофинансирование основывается на следующих прин­ципах:

1) накопление собственного денежного капитала;

2) выбор рациональных направлений и оптимальных нако­пительных вариантов вложения капитала;

3) постоянное обновление основных фондов и нематериаль­ных активов;

4) гибкое реагирование на потребности рынка.

Накопление собственного денежного капитала заключается в процессе образования денежной наличности, который в за­рубежной практике характеризуется показателем «каш-флоу». Показатель «каш-флоу» может означать и название процесса потока денег и быть показателем денежной налично­сти. Показатель «каш-флоу» означает часть временно свобод­ных (до следующего распределения) денежных средств, нахо­дящихся в распоряжении предприятия, которая равна сумме амортизационных отчислений, чистой прибыли и других де­нежных запасов, представляющих собой неиспользованные ранее денежные средства. Данный показатель имеет важное значение для оценки общей доходности и ликвидности пред­приятия. Показатель «каш-флоу» рассчитывается для каждого из трех видов деятельности предприятия: производственной, инвестиционной, финансовой.

Под самокредитованием понимается мобилизация пред­приятием дополнительных финансовых ресурсов за счет вы­пуска и размещения акций трудового коллектива и инвести­ционных взносов работников предприятия. Под инвестиционным взносом понимается денежный вклад работ­ника в развитие данного хозяйствующего субъекта на услови­ях срочности, платности, возвратности.

Таким образом, самокредитование означает участие работ­ников предприятия в развитии его деятельности и строитель­стве объектов социально-культурного назначения посредст­вом передачи ему взаймы собственных денежных средств.

Под самострахованием понимаются меры, предприни­маемые хозяйствующим субъектом с целью защиты от воз­можных потерь и убытков. Главной задачей самострахования является оперативное преодоление временных затруднений в финансово-коммерческой деятельности предприятий. Само­страхование выражается в создании на предприятии резерв­ных денежных фондов на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвида­ции предприятия и т.д.

Одним из источников финансирования предприятия явля­ются кредиты банков. Банки предоставляют предприятиям кредиты:

1) на производственные цели;

2) на проведение торгово-посреднических операций;

3) на временные нужды (выплату заработной платы и пла­тежи в бюджет).

Бюджетное финансирование - подразумевает ассигнова­ние из бюджета. Используется редко.

Основой организации финансов предприятий является финансовый план. Финансовый план составляется на год с разбивкой по квар­талам. В состав доходов включаются:

1) суммы, получаемые за счет устойчивых источников соб­ственных средств (прибыль, амортизационные отчисле­ния, отчисления в ремонтный фонд);

2) суммы, получаемые за счет заемных средств (кредитор­ская задолженность, постоянно находящаяся в распоря­жении предприятия).

При превышении доходов над расходами сумма превыше­ния направляется в резервные фонды. При превышении рас­ходов над доходами сумма недостатка денежных средств вос­полняется за счет выпуска ценных бумаг, получения кредитов, получения благотворительных взносов и т.д.

Одним из основных финансовых показа­телей плана и оценки хозяйственной деятельности предпри­ятия является прибыль.

Рис.1. Формирование, распределение и использование прибыли предприятия.

Прибыль является источником обеспечения внутрихо­зяйственных потребностей предприятия. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по научно-техническому и социально-экономическому развитию предприятий, на увеличение фонда оплаты труда работников, на отчисления в бюджеты, внебюджетные и благотворительные фонды. Схема формирования, распределения и использования прибыли предприятия показана на рис.1.

В числе экономических показателей эффективности предпринимательской деятельности используются показатели рентабельности. Под рентабельностью понимается показатель, отражающий уровень прибыльности относительно определен­ной базы (например, стоимости производственных фондов, себестоимости реализованной продукции).

Характеристика финансового состояния предприятия включает анализ финансовой устойчивости.